Новости рынков |Кларида из ФРС заявил, что пока не время сворачивать печатный станок

В пятницу в онлайне выступал президент ФРБ Атланты Ричард Кларида. Он обратил внимание на слабый отчет по рынку труда США, который показал создание 233 тыс рабочих мест в США в апреле, что оказалось существенно ниже прогноза +1 млн. Кларида сказал, что они будут наблюдать за данными, и когда настанет время закруглять печатный станок (прекращение выкупа облигаций — tapering), они в ФРС дадут внятный сигнал.

Подобные комментарии позитивны для фондового рынка и для золота, так как означают, что ликвидность продолжит поступать, инфляция продолжит расти.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-17/fed-s-clarida-says-not-yet-time-to-start-taper-talk

Новости рынков |После данных по инфляции в США денежный рынок прайсит 100% вероятность повышения ставки ФРС к декабрю'22

Сегодня в 15:30мск вышли данные по инфляции США, которые оказались выше ожиданий участников рынка.
После выхода данных доходности 10-летних облигаций США подскочили до максимума с 13 апреля, а рынок акций США снизился.
Фьючерсы на ставку ФРС теперь показывают 100% вероятность повышения ставки к декабрю 2022 года. До выхода данных вероятность была 88%.
После данных по инфляции в США денежный рынок прайсит 100% вероятность повышения ставки ФРС к декабрю'22

Новости рынков |Министр Финансов США Йеллен заявила, что ставки могут начать расти

Бабушка Йеллен во время экономического семинара, представленного The Atlantic, сказала, что рост ставок возможен, чтобы уберечь экономику от перегрева:
Возможно, придется немного повысить процентные ставка, чтобы наша экономика не перегрелась. Несмотря на то, что дополнительные расходы относительно невелики по сравнению с размером экономики, это может привести к очень небольшому повышению процентных ставок. (Более высокие ставки) -- это инвестиции, которые наша экономика должна быть конкурентоспособной и продуктивной. Я думаю, что благодаря им наша экономика будет расти быстрее.

Вероятно, именно эти комментарии послужили одной из основных причин падения рынка акций США во вторник.

https://www.cnbc.com/2021/05/04/treasury-secretary-yellen-says-rates-may-have-to-rise-somewhat-to-keep-economy-from-overheating.html

Новости рынков |Рынок оценивает в 80% вероятность повышения ставки ФРС США до конца 2022 года (График)

Если судить по фьючерсам на процентную ставку, то вероятность повышения ставки ФРС до конца 2022 года оценивается в 80% на текущий момент.
Рынок оценивает в 80% вероятность повышения ставки ФРС США до конца 2022 года (График)



Новости рынков |ФРС Пауэлл заявил, что повышение ставок в этом году крайне маловероятно

Глава ФРС Пауэлл заявил вчера, выступая в программе 60 минут на CBS, что повышение ставок в этом году крайне маловероятно.

www.cnbc.com/2021/04/11/powell-says-its-highly-unlikely-the-fed-will-raise-rates-this-year-despite-stronger-economy.html

Блог им. smartlab |Читая протоколы …

Егор Сусин на своем телеграм канале проанализировал протоколы заседания ФРС.

Читая протоколы …

Заседание ФРС принесло лишь небольшие уточнения будущей политики регулятора. Прогноз по росту ВВП в 2020 году пересмотрен вверх, прогнозы на 2021-2022 годы немного понижены. Одновременно ФРС указывает на крайне высокую неопределенность и непредсказуемость экономической ситуации в связи с COVID-19. Прогнозы по безработице понижены, в 2023 году ФРС ожидает ее близкой к долгосрочной цели (4.0%), также прогнозируется возврат к цели и инфляции. Но, т.к. стратегия пересмотрена и таргетируется средняя инфляция – то ФРС не планирует повышать ставку и до 2024 года и оставит ее на нулевом уровне. Комментарии ФРС предполагают повышение ставки лишь тогда, когда инфляция будет некоторое время превышать 2%. Показатель безработицы – это не единственная цель по занятости, будет учитываться коэффициент участия в рабочей силе (не прошло и пяти лет), зарплаты и прочее. Из высказываний ФРС — они вряд ли повысят ставку ранее, чем через 4-5 лет. Регулятор продолжит покупать облигации на $120 млрд и более (если потребуется) ежемесячно, чтобы «способствовать созданию благоприятных финансовых условий».



( Читать дальше )

Блог им. smartlab |Баланс ФРС стагнирует, коррекция продолжается

Егор Сусин на своем телеграм канале TruEcon, выразил свое мнение относительно коррекции на Американских площадках. 

Баланс ФРС стагнирует, коррекция продолжается

ФРС на неделе прилично сократила покупки ценных бумаг, купив их всего на $7 млрд, при этом иностранные ЦБ сократили свопы на $17 млрд, в итоге активы сократились на $7 млрд до $7.01 трлн. В целом баланс остается в районе $7 трлн и не сильно меняется в последнее время.

Одновременно Минфин США не наращивал долг и расширил расходование средств, потратив за неделю $81 млрд из своих заначек, что привело к росту остатков на счетах банков в ФРС.

На денежном рынке все абсолютно спокойно, никаких особых движений не происходит, что не удивительно на фоне такой избыточной ликвидности. А вот на долговых и фондовых рынках превалирует Risk Off, спреды по высокорискованным бондам подросли, S&P500 продолжает коррекцию. Индекс доллара тоже продолжает корректироваться после волны падения, хотя относительно евро доллар немного припал – здесь скорректироваться особо не удается, т.к. ЕЦБ пока взял паузу для оценки ситуации.



( Читать дальше )

Блог компании sMart-lab.ru |2 важных момента с конференции ФРС

Конференция ФРС в Джексон Хоул в этот раз прошла незамеченной из-за дикой твиттероагрессии Трампа. Тем не менее, две важные темы следует отметить.

Первая – собственно, речь самого председателя Федрезерва. В сухом остатке, он высказал чуть больше оптимизма по поводу состояния американской экономики, чем после июльского заседания. Однако при этом Пауэлл увеличил список понижательных рисков. Все это указывает на готовность понизить ставку в сентябре, сохранив в целом ястребиную риторику (легенда про то, что это корректировочные шаги, а не начало цикла снижения). Рынок при этом закладывается на -50 б.п. до конца года, что по-прежнему не гарантировано.

Фед, очевидно, не понимает, что делать с торговой войной Трампа. Она действительно создает колоссальные риски, которые могут материализоваться молниеносно. Но при этом смягчение политики заранее никак не поможет решить проблемы, ибо создает их не монетарная политика. По сути, разбираться должен Народный Банк Китая, и повлиять на него ФРС не способен. А НБК, в свою очередь, лавирует меж двух огней, но в итоге будет делать то, что нужно Китаю (снижение ставок и курса юаня).



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW