Блог им. ruh666 |Являются ли отрицательные ставки результатом естественного исторического развития?

    • 25 сентября 2020, 16:05
    • |
    • RUH666
  • Еще

Отрицательные процентные ставки давно стали реальностью. Здесь мы говорим не об отрицательных реальных процентных ставках, то есть, случае, когда доходность инвестиций ниже официально заявленного уровня инфляции. В сегодняшнем контексте отрицательные процентные ставки — это, скорее, отрицательные номинальные процентные ставки; то есть, когда номинальная процентная ставка ниже 0 процентов.


Являются ли отрицательные ставки результатом естественного исторического развития?

Этот тип отрицательной процентной ставки уже существовал однажды в 1970-х годах. В то время Швейцария ввела “комиссию” в размере 2 процентов за квартал по банковским депозитам в швейцарских банках. Это было сделано для сдерживания притока нового капитала. Фиксированные обменные курсы Бреттон-Вудской системы все еще препятствовали укреплению швейцарского франка, но денежная масса резко увеличилась с 2,1 процента в 1966 году до 10,9 процентов в 1968 году. Это усилило инфляционное давление на Швейцарию. В 1972 году были введены отрицательные процентные ставки, но они были признаны неэффективными и отменены после 1978 года.



( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |«Сильные дефляционные ветры» включают «падение цен на сырьевые товары» (перевод с deflation com)

    • 20 августа 2020, 16:10
    • |
    • RUH666
  • Еще
Аналитики Elliott Wave International утверждают, что следующим крупным глобальным денежно-кредитным событием будет дефляция, а не инфляция. Автор статьи в Telegraph от 18 августа также видит «мощные дефляционные ветры». Вот отрывок:

Разговоры о возобновлении глобальной инфляции — это в основном шум. Сильные дефляционные ветры продолжают дуть на мировую экономику ...

Гипотеза великой инфляции в моде опирается на механический монетаризм. Предполагается, что самый быстрый рост «широкой» денежной массы M3 в мирное время со времен Американской революции закладывает основу поджигающего трута, который загорится, как только зажжется спичка: то есть, когда скорость денег вернется к средней и столкнется с увеличенной денежной массой.

Создание ликвидности было менее экстремальным в других местах (Федеральный резерв заранее выделил 3 триллиона долларов в марте и апреле), но все еще наблюдался ошеломляющий скачок в «узких» деньгах M1 в блоке ОЭСР, то есть рост банковских депозитов из-за накопления сэкономленных денег в карантин.

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Дефляция или стагфляция? Прочитайте это... (перевод с deflation com)

    • 28 июля 2020, 13:21
    • |
    • RUH666
  • Еще
Многие убеждены, что потребительские цены будут расти. Этот график говорит, вероятно, еще не время.

Все чаще говорят о перспективах стагфляции — ситуация застойного экономического роста, сопровождаемая высокой инфляцией потребительских цен, знаковым воспоминанием которой является 1970-е годы. Аргумент заключается в том, что экономический шок со стороны спроса из-за потери доходов и объема производства, а также структурно более высокого уровня безработицы будет означать застойный экономический рост, приводящий к сокращению товаров и услуг. Кроме того, беспрецедентный уровень создания денег означает, что неизбежно возникнет классический случай «слишком большого количества денег в погоне за небольшим количеством товаров», что приведет к росту потребительских цен.

В статье для Mises.org руководитель отдела исследований в Goldmoney утверждает, что:

«Распределение государственных денег будет все больше в форме пособий для безработных, перераспределяя расходы на предметы первой необходимости. Неизбежно, что в экономике с подавленной деятельностью, которая не реагирует достаточно быстро, чтобы производить желаемые объемы продукции, цены, главным образом на основные товары, резко возрастут».

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |ЦБ снизил ключевую ставку на 0.25%

    • 24 июля 2020, 13:34
    • |
    • RUH666
  • Еще
Совет директоров Банка России в пятницу, 24 июля, снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 4,25%, сообщил регулятор. Это уже третье снижение ставки Центробанком с начала пандемии и новый минимум стоимости заимствований в российской истории.

С моей точки зрения, это немного странно, по рынку адекватнее было бы снижать на 50бп.

Блог им. ruh666 |Почему ЦБ РФ снизит завтра ставку (скорее всего на 50бп)

    • 23 июля 2020, 13:27
    • |
    • RUH666
  • Еще
Если ЦБ держит ставку ниже рынка, он раздувает денежное отношение, то есть проводит инфляционистскую политику, поскольку, чтобы её удержать, ему придётся увеличить денежное предложение, иными словами, печатать деньги. И наоборот, если ЦБ держит ставку выше рынка, он снижает денежное отношение, то есть проводит редукционистскую политику. В последнее время ЦБ РФ проводит относительно нейтральную политику, то есть следует за рынком. Смотрим доходность по коротким облигациям.
Почему ЦБ РФ снизит завтра ставку (скорее всего на 50бп)С последнего заседания она упала примерно на 50бп, соответственное снижение ставки будет логичным.

Бесплатная неделя глобальных возможностей на elliottwave com 23–30 июля

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Центральные банки купили еще 40 тонн золота в мае

    • 15 июля 2020, 20:45
    • |
    • RUH666
  • Еще
Центральные банки добавили в мае 39,8 тонны золота, согласно последним данным Всемирного совета по золоту. Майские закупки сохраняли темпы, которые мы наблюдали в течение первых четырех месяцев года, и были немного выше четырехмесячного среднего показателя в 35 тонн.
Центральные банки купили еще 40 тонн золота в маеДо сих пор в 2020 году центральные банки добавили в свои резервы нетто 181 тонны золота. Это примерно на 31% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Более низкий уровень покупок в 2020 году полностью ожидался, учитывая силу покупок центральных банков как в 2018, так и в 2019 году.

Спрос центральных банков в прошлом году составил 650,3 тонны. Это был второй по величине уровень ежегодных закупок за 50 лет, чуть ниже чистых закупок в 2018 году в 656,2 тонны. По данным WGC, 2018 год отмечен самым высоким уровнем ежегодных чистых покупок золота центральными банками с момента приостановления конвертируемости доллара в золото в 1971 году и вторым по величине годовым итогом за всю историю наблюдений.

Всемирный совет по золоту основывает свои данные на информации, представленной в Международный валютный фонд.


( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Не повышать ставку - вредное решение ЦБ РФ

    • 20 марта 2020, 23:17
    • |
    • RUH666
  • Еще
Если ЦБ держит ставку ниже рынка, он раздувает денежное отношение, то есть проводит инфляционистскую политику. Иными словами, он должен повышать предложение денег, то есть попросту их печатать, чтобы держать такую ставку. С минимума рост ставок по коротким облигациям составил около 1%, потом скорректировался к около 0.75%, поэтому, чтобы ставка ЦБ соответствовала рыночной, её нужно было повысить на 0.75-1%.
На сколько завтра повысит ставку ЦБ РФ?
Падение на рынках вряд ли закончилось, нефть может сходить на 15-20, S&P может падать вплоть до 1750 (сегодня он закрылся близко к недельным минимумам. В этих условиях создавать дополнительное давление на рубль — вредное решение.

Почему я пишу «вредное», а не «ошибочное». Потому что не думаю, что они могут не знать что-то. Скорее в последнее время партия и правительство намеренно изображают из себя «плохих ребят», даже за падение нефти умудрились взять на себя ответственность, хотя

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |На сколько завтра повысит ставку ЦБ РФ?

    • 19 марта 2020, 16:15
    • |
    • RUH666
  • Еще
Когда ставку поднимали 14.09.2018, писал:

«Начнём с того, что я вообще противник института центрального банка и сторонник „твёрдых“ денег и рыночного образования процентных ставок. Но мы обсуждаем то, что есть. Если ЦБ держит ставку ниже рынка, он раздувает денежное отношение, то есть проводит инфляционистскую политику. И наоборот, если ЦБ держит ставку выше рынка, он снижает денежное отношение, то есть проводит редукционистскую политику. В последнее время, в связи с оттоком капитала, рыночные ставки выросли, поэтому вчерашний подъём ставки был адекватным. И, если посмотреть на денежный агрегат М2 за последние 4 года, можно сделать вывод, что ЦБ примерно следует за рынком.»

А что сейчас?
На сколько завтра повысит ставку ЦБ РФ?С минимума рост ставок по коротким облигациям составил около 1%, потом скорректировался к около 0.75%, поэтому адекватным был бы рост ставки ЦБ на 0.75-1%.

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Ставка ЦБ РФ, инфляция и девальвации

    • 11 февраля 2020, 15:52
    • |
    • RUH666
  • Еще
1. Ставка по кредитам формируется на рынке. Мало её просто объявить, рынок приказам не подчиняется. Если ЦБ РФ опустит ставку ниже рыночной, на чём, например, настаивает Дерипаска, ему придётся увеличить денежное предложение, то есть раздувать денежное отношение, то есть печатать рубли.
Ставка ЦБ РФ, инфляция и девальвации2. Процентную ставку хоть и называют главным инструментом денежно-кредитной политики, но в этом есть некоторое лукавство. Главным инструментом является как раз объём денежной массы, ставка тут — лишь предлог (см.п.1). Просто центральные банки очень хотят разорвать связь в головах людей между денежной массой и ценовой инфляцией.

3. Как уже писал, рост денежной массы — основной фактор риска для курса рубля. Тектонические сдвиги в курсах валют происходят, когда, грубо говоря, её много печатают. Как 

( Читать дальше )

Блог им. ruh666 |Конец фиатных валют в одном графике?

    • 23 октября 2019, 18:36
    • |
    • RUH666
  • Еще
Впервые за 21 год Германия открыто купила золото в свои резервы.
Конец фиатных валют в одном графике?Запасы Германии выросли до 108,34 млн унций в сентябре с 108,25 млн месяцем ранее.Конец фиатных валют в одном графике?

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW