Здесь «нет страха», говорят объёмы и тенденция

Оптимизм фондового рынка очень живучий.

Даже несмотря на всю волатильность в октябре, «здесь нет страха», — говорится в краткосрочном обновлении EWI от 29 октября.
Публикация также показала этот график и сказала:«На графике показаны дневные фьючерсы на E-mini S & P как верхний график и еженедельные данные Commitment of Traders на нижнем графике. Нижние данные отражают чистое количество фьючерсных контрактов, удерживаемых розничными трейдерами [или «публикой»] в процентах от открытого интереса. Подобно крупным спекулянтам, публика, как правило, становится более оптимистичной, когда цены растут и олее медвежьей по мере снижения цен.

Откат рынка в июне совпал с тем, что чистая позиция розничных трейдеров вскоре стала отрицательной, поскольку инвесторы опасались еще более низких цен. Но когда контракт E-mini S & P пошёл наверх ..., публика восстановила свои нервы и увеличила свои длинные нетто-позиции в сочетании с достижением акций их… пика. Публика делала твердую ставку на продолжение ралли, как только цены снизились с 2947.00 21 сентября. Как правило, по мере снижения цен мелкие трейдеры становятся более медвежьими. Но на графике показано прямо противоположное: публика купила провал. Контракты E-mini сократились почти на 11%, но чистая длинная позиция розничных трейдеров увеличилась.»

( Читать дальше )

PayPal Holdings Inc. была выделена из eBay в 2015 году, и, судя по ее цене акций через три года, это была потрясающая инвестиция. Акции PayPal упали до 30 долларов за акцию в августе 2015 года. К сентябрю 2018 года он торговался выше отметки в 93 доллара. После падения в прошлом месяце до 74,66 долл. Акции снова растут, в настоящее время около 90 долл. США. Общий рост акций PayPal на 200% за три года составляет 44,2% годовых. Это то о чем могут мечтать даже лучшие менеджеры по финансам. Что нас беспокоит, что люди склонны экстраполировать недавнее прошлое в отдаленное будущее. Это создает уверенность в том, что то, что работало до этого, продолжит работу. К сожалению, все кризисные ситуации на фондовом рынке в истории говорят о другом. Так что, акции PayPal все еще хорошие инвестиции? Пришло ли время присоединиться к быкам или уйти в оборону? Давайте посмотрим, поможет ли Волновой принцип Эллиотта ответить на эти вопросы.


( Читать дальше )

График сырой нефти выглядел так на последней неделе октября. Вы можете видеть, что после нескольких дней боковика цены выросли 26 октября. Вопрос перед трейдерами в тот день был простым: будет ли цена на нефть расти?
В то время в новостях основное внимание уделялось двум основным событиям. Единственная проблема заключалась в том, что эти события могли направить сырую нефть в любую сторону.

Первое событие: крупная распродажа на фондовом рынке, которая предположительно была медвежьей для сырой нефти.

«Цены на нефть упали из-за снижения глобального фондового рынка»

(26 октября Economic Times)

Но в другой статье говорилось, что это временно для сырой нефти.

«Цены на нефть стабильны после падения фондового рынка»

(26 октября Fox Business)

И, по-прежнему, третий заголовок утверждает, что фондовый рынок может, как сообщается, удерживать нефть в заложниках на ещё несколько недель:



( Читать дальше )

У быков S&P 500 был ужасный октябрь. Индекс упал на 11% в один момент, но сумел минимизировать ущерб и завершил месяц на 7,3% ниже. Ноябрь, с другой стороны, выглядит намного лучше, после восстановления почти 100 пунктов за первые семь дней. Заявленный президентом Трампом запрос о сделке с Китаем (2 ноября) и результаты среднесрочных выборов (6 ноября) являются одними из причин, которым крупные СМИ приписывают этот рост. Интересно, однако, что оба факта стали известны после того, как S & P 500 показал свои первые бычьи признаки. Наши подписчики получили следующий график в качестве краткосрочного обновления в среду, 31 октября, когда индекс все еще находился на отметке 2683. (некоторые отметки были удалены для этой статьи)
30-минутный график S & P 500 показал, что резкое падение с 2941 до 2603 было пятиволновым импульсом. Согласно Волновому принципу Эллиотта, который является нашим предпочтительным методом технического анализа, трехволновая коррекция в противоположном направлении следует за каждым импульсом.



( Читать дальше )

«Рынок является драйвером, а не наличные»
30 октября я наблюдал за каналом деловых новостей, когда участник дискуссии предположил, что «наличные деньги вне игры» приведут к ралли фондового рынка.

В тот день Dow торговал почти на 300 пунктов вверх, поэтому настроения были позитивными, и группа ученых мужей объясняла причины, по которым октябрьский «провал» закончился, а быки вернулись.

Только время покажет, верны ли их бычьи взгляды. Но, если ралли действительно произойдет, это будет не из-за наличных денег вне игры.В февральском финансовом прогнозе «Волна Эллиота» в феврале 2010 года был рассмотрен миф о том, что наличные деньги вне игры являются бычьим фактором с этим графиком и комментарием:

( Читать дальше )

Деньги в еврозоне растут медленнее. Это может быть угрожающим.
Немецкий центральный банк, могучий Бундесбанк, здорово зациклен на денежной массе. Это наследие гиперинфляции, которая произошла в 1923 году, когда правительство Веймара в Германии не выключало печатный станок 24 часа в сутки, чтобы это помогло выплатить военные репарации. Деньги так обесценивались, что работникам платили три раза в день, тачки становились кошельками, и, как показывает вставка, дети использовали пачки рейхсбанковских марок в качестве строительных блоков. Историки обычно связывают этот травматический опыт с посевом семян фашизма, которые расцвели пышным цветом в 1930-х годах.Неудивительно, что с учетом разрушительных последствий, которые имели место в Европе, основное внимание Бундесбанка к денежной массе перешло к современному Европейскому центральному банку (ЕЦБ). ЕЦБ любит видеть устойчивый, монотонный рост денег. Все остальное привлечет его внимание. Таким образом, несколько удивительно появление в течение прошедшего года дезинфляционной тенденции в росте денежной массы M3. Заманчиво думать, что центральный банк имеет простой контроль над темпами роста денежной массы. Если он слишком высок, они создают меньше денег, и если они слишком низки, они создают больше. Но правда в том, что, хотя центральный банк может в определенной степени влиять на денежное предложение, естественные циклы в социальных настроениях будут движущей силой в создании денег и кредита. Это особенно верно, когда настроение становится отрицательным, как это было в 2008 году, когда рост M3 упал с инфляции в 2007 году 12,5% годовых до дефляции в 2009 году. Когда рост денег и кредитов начинает замедляться (дезинфляция), это признак того, что топливо уходит из экономики. Иногда это приводит к дефляции и сокращению экономики.

перевод отсюда