Насколько все знают, в покупке опциона есть свои плюсы по сравнению с фьючерсом. Это неограниченная прибыль (ну или ограниченная нулем фьючерса) при ограниченном риске. А вот при продаже мы получаем ограниченную прибыль при неограниченном риске. Зачем тогда продавать???

Немного о сути

Известно, что опцион теряет стоимость в течение времени. Если мы его покупаем и движения никакого нет, то он просто испаряется. А вот если мы его продаем, то это испарение нам на руку!

Например, цена условного фьюча 2500. Мы думаем, что к послезавтра он ну никак не вырастит выше 3000. В этом случае мы можем продать колл, скажем, 3100 за 150. Тот кто его купит, наоборот, ждет цену на уровне 3100 и платит нам 150 за возможность купить фьючерс по этой цене в будущем или получить прибыль от продажи до экспирации. И вот послезавтра. Если цена не выросла выше 3100 — стоимость опциона превращается в 0 для покупателя и в 150 для продавца. На счету у нас появились денежки. А вот если цена стала больше 3100, например, 3200, то мы обязаны продать фьючерс покупателю по цене страйка. В результате у нас на балансе будет короткая позиция по фьючерсу с убытком 3200 — 3100 = 100.

( Читать дальше )

Мои рассуждения при открытии пут спреда на Ри. Приветствую конструктивную критику и все учту на будущее.

Сейчас цена 120000, я жду его на 107000.
Я планирую взять лонг пут 112500 эксп 18.06 и шорт пут 105000 эксп 04.06. Получается как бы пут спред и, одновременно, календарный спред, если я все правильно понимаю.

Далее 3 критичных варианта развития событий:

1. На 04.06 цена фьючерса между 105000 и 112500. Тогда я получаю премию по коротким опционам и остаюсь с голым лонгом по путам, с которыми еще можно ухватить дальнейшее движение. При этом можно продать какой-нибудь ближний колл дальнего страйка и не попасть на дикое ГО, потому что он будет покрыт. Но это отдельно.
2. На 04.06 цена будет ниже 105000 — Тут вопрос. Нужно ли мне досрочно экпирировать длинные путы, чтобы уйти на экпирацию коротких или это все пройдет автоматом? Если автоматом, то я закрываюсь с хорошей прибылью. Либо второй вариант это закрывать короткий пут вручную с убытком, потому что обеспечения для шорта у меня нет.
3. Тусовка на месте или рост в небеса. В этом случае я теряю стоимость 112500 и получаю премию от 105000, если ждать экспирации. Но закрыть лонг можно раньше вручную.

( Читать дальше )

Возможно, материал будет ультра банальный, но мне это было не понятно первое время, поэтому считаю нужным написать.

Ноги — это графики доходности опционов, которые часто можно увидеть. Они нужны, чтобы понимать, что именно вы купили или продали и что с этим будет в разные моменты времени и цене фьючерса. Как их читать?

Берем колл 112500 купленный за 2000 и фьючерс для сравнения. На рисунке изображен график доходности фьючерса (зеленая пунктирная линия, для примера) и голого опциона колл (красно-синяя ломанная линия).

Далее рассуждения следующие: у нас купленный колл, значит мы получаем прибыль при росте цены фьючерса (синяя линия совпадает с линией доходности фьючерса). Колл — опцион с ограниченным риском снизу, т.е. как бы не упал фьючерс, мы потеряем только стоимость опциона, а значит красная линия как раз наш стоп. Отмечаем -2000 по шкале «стоимость опциона» и проводим линию до пересечения с доходностью (синяя).

( Читать дальше )

Всем привет!
Я давненько читаю смарт лаб, но только недавно решил зарегаться. Я на рынке только год с небольшим, начал активно торговать фьючами в ноябре 2018. Перед обвалом начал изучать опционы и это давалось ооочень сложно. Сейчас понимание есть, поэтому хочу делиться знаниями с теми, кто думает о знакомстве с этими производными в квадрате). Я буду рассказывать про работу на Мосбирже, потому как с нашими куча не очевидных проблем, о которых в книгах не пишут (например ГО).

Пока читал книги и статьи, изначально у меня возникли вопросы:

• Что это?
• Зачем они вообще нужны?
• Где их найти и как купить?
• Откуда такие дикие доходности?

Буду отвечать на них по ходу поста.

Общее
Опцион — право купить/продать в определенную дату по определенной цене. Их не нужно определять самостоятельно, они стандартизированы.
У нас опционы на фьючерсы, т.е. при исполнении опциона у вас на руках остается фьючерс.
Придумали их для страховки, а сейчас активно используются для спекуляций.

( Читать дальше )