<HELP> for explanation

rss

Записи пользователя malishok

по

Блоги: личный (36) | открытые (8) | корпоративные (0) | все (44)

Веселые картинки и веселые корреляции

Есть на форумах устойчивые мнения, которые просто показать, комментировать наверное ничего особо не буду, просто повествовательные комментарии, а выводы каждый сделает сам.
Все картинки не имеет значения в какой валюте, все графики это изменения в % соотношении по правой шкале. Кто хочет, может возмутиться, что медь в долларах, а гмк в рублях, не буду спорить, просто еще раз скажу, мне интересны тенденции, а не конкретные точные цифры, тем более бакс плавно падал все это время, и этим условно можно пренедречь. Кто-то может еще раз возмутиться, и даже в каментах отписать про несправедливость, я заранее напишу, что мне похер =)

Ну поехали:
Мой самый любимый график этого года, давно многие наверное заметили эту корреляция и поняли, что именно уголь зависит от работы сетевых компаний, причем конкретный уголь с конкретной шахты от конкретной сетевой компании. Скорее всего есть какая-то совместная разработка этих двух компаний, которая и генерит им основной оборот и прибыль, а отчеты так пишут, для отвода глаз.  

( Читать дальше )

Вышедшие отчеты за неделю по компания

Пошли наконец отчеты, вроде как обзоры стали пользоваться интересом, поэтому соберу здесь основные идеи.

Алроса
Как и писал, что перед отсечкой сдам по цене 95 примерно так и вышло, на дивы не иду. даже отчет нам не помешал, хотя на нем я думал все же упадем, но бумагу выкупают страшно. Что же не понравилось в отчете, объем продаж аналогичен прошлогоднему, однако курс рубля в этом году ниже, причем существенно за первое полугодие, около 15%. Плюс не забываем провал в отчете по МСФО за 1кв, и на выходе получаем, что отчет за полугодие в августе мы увидим хуже прошлогоднего, причем ну заметно хуже, и как следствие дивы этого года в следующем под большим вопросом. А учитывая вялое сползание цен на алмазы который месяц и большая продажа со склада, что приведет к меньшим продажам в след периоде (всеж алмазы имеют довольно линейное потребление, продал на 50% в этом периоде больше, в следующем можешь с большой долей вероятности столько же в минус), то на выходе нас может поддержать только новые дивы по FCF или обвалившийся рубль. Пока ни того ни того нет, отчет считаю плохим.



( Читать дальше )

Шлаковедение. Иногда приходит время зачерпнуть жизни с самого дна

Хоть и сложно мне с большим банком войти в шлаки, но там появляются очень интересные идеи, которые сложно игнорировать. Расскажу, что мне интересно мне на текущий момент и во что все-таки влез. Если у вас есть еще перспективные бумаги на примете, просьба скидывать в каментах, буду изучать. Шлаками условно называю бумаги с дневым оборотом меньше 20млн₽, но хотя бы больше нескольких миллионов.

Итак, поехали:

МРСК (Волга, ЦП, Урал, Центр).
Интересны 4 МРСК, с лучшими показателями работы и минимальным наличием ТП в чистой прибыли, которая изымается. Перспективы у компаний отличные, результаты работы это отражают, повышение цен на отпуск электричества радует, деньги Россети выкачивать из компаний продолжать. Даже беглый взгляд на отчеты компаний скажет вам, что перспективы у компаний крайне хороши. Наибольший все ждут в ЦП конечно, но один из драйверов объединение с центром он не понятно, когда реализуется. Так что я бы распределил средства таким образом — ЦП 40%, Волга и центр по 25%, Урал 10%. Сам докупаю понемногу, куплено пока около трети от желаемой позы, наливают тяжело и растут периодически туда, где покупать становится некомфортно.



( Читать дальше )

АФК система

Как обещал пишу свое мнение по АФК системе:
 

Очень интересная ситуация и во многом знаковая для нашего рынка. Суд транснефти со Сбербанком, суд Роснефти с АФК Системой два интереснейших иска, которые лишний раз подтверждают, почему у нас есть в акциях при расчете стоимости страновый дисконт по сравнению с мировыми аналогами процентов в 20%.

Я двояко отношусь к этой ситуации, поэтому напишу довольно странный пост состоящий из 2 главных частей  (я забочусь о читателях, поэтому для удобства пишу так, что каждый сможет выбрать любую часть, которая ему ближе по ощущениям или больше согласуется с его позой в данной бумаге) и общих выводов.

Часть первая:

Евтушенков один из немногих либеральных олигархов, который не прислуживается нашей правящей элите, он был всегда более склонен к Дмитрию Медведеву, и ходили слухи об их совместных проектах и также была вероятность при Медведеве, что Евтушенков мог возглавить правительство, тогда еще Медведев собирался на второй срок, но его «отговорили», но этот тандем запомнили. И неугодный в текущей ситуации Медведев смотрит как его бывшие друзья/знакомые расставленные им на нужные места и которым он помогал подвергаются уничтожению, ведь государству, в котором есть царь, не угодно иметь демократически настроенных людей. Не стоит забывать, что в свое время, когда Евтушенков заговорил о том, что он хочет идти на выборы мэра Москвы вместо Лужкова против него был подан примерно такой же абсурдный иск от компании АСВТ на 1,6млр долларов, кстати, интересное совпадение — первоначальный иск от Роснефти совпадает даже по сумме, действительно зачем придумывать что-то новое. Атака идет именно от государства, без команды Путина не мог Сечин бы инициировать подобное дело, которое убивает инвестклимат в нашей стране, значит на кону что-то более важное. Да как и с прошлым иском вывод один, что скоро выборы, а всем сомневающимся нужно показать, что дергаться в данной ситуации не нужно, и дабы это показать, выбран именно Евтушенков, который идеально подходит на роль сакральной жертвы, но при этом ни чьих интересов из нашей верхушки не ущемлены да и для простого народа он никто, возмущаться толпа: как арестами Навального не будет. Абсурдность иска ясна априори, тут даже не нужно быть юристом, но несмотря на это, Роснефть добавляет маразма с валютной переоценкой (показательно что мы можем все), а все ходатайства на суде от системы не принимаются.



( Читать дальше )
  • Ключевые слова:
  • АФК

Апдейт идей

Обновим мысли и идеи, ну и кое где таргеты возможно.

Алроса  115₽
Алроса выдала довольно печальный отчет за 1кв, но радостно салютует о хороших продажах во втором квартале, то есть отчет по нему ожидаем хороший, в плюс идет нам небольшое ослабление рубля. Немного взбудоражила новость о том, что новый генеральный хочет часть средств отдать в развитие огранки, взяв эти деньги из базы для дивов. Даже панику небольшую развели, бумага немного просела после этого. Но надо было немного подумать и все пристально изучить, чтоб не было вопросов. Тут два главных момента, первый это надо внимательно прочитать новость, все ключевые слова выделил жирным:

«Сначала надо создать пример конкурентоспособности гранильной отрасли в РФ на площадке Евразийского алмазного центра. Убедимся, что мы можем. Потом посмотрим, что еще нужно наладить в механизмах, для того чтобы создать в России дополнительные рабочие места в этой сфере. Если мы почувствуем, что процесс двигается, но нужны определенные меры господдержки,



( Читать дальше )

Основной портфель. Измения за месяц и новые мысли

Для затравочки: ИТОГО за месяц 6,48+8,30+1,01+1,42= +17,21%

Итак,  план пока выполняется удачно и ударно, очень хорошо вышли из НЛМК, что из спекулятивной части,  что из основной, об этом желании писал еще в прошлые разы.
Так же продали Интеррао при приближении к отметки 4.1,  все также вижу в ней перспективу, но бумага  стабильно вот уже полгода ходит в канале, без какого-то движения, да и новостных драйверов пока не предвидится, поэтому временно сдал, и немного, повезло, что откупил ниже,  пока с пакетом на продажу взята паузу на этот год, слишком уж большой апсайд под вопросом, а без него довольно консервативный рост, есть бумаги поинтересней, но на просадках будем добирать обратно, не знаю пока только по объему.
Обратно докупили ЛенэнергоП, которая все же утвердила дивы и  даже за них проголосовали, обещав сделать это на года вперед нормой, чтож по 55-57  с дивами в 8 рублей это неплохая покупка, тем более я ее продал перед этим, чтобы обнулить риски связанные с дивидендами. Хотелось поспекулировать и на 63-65 сдать ее обратно, тк после дивов, уверен ниже 50 сходим за этот год, но бумага не  очень отрасла, поэтому пошли на дивы, а вот на них уже может и докупим, если  уйдет ниже все тех же самыйх 50₽ за бумагу.



( Читать дальше )

Чего ждем и выжидаем по тем бумагам, что нет в портфеле...

Итак, продолжаем падать уже и в летний месяц, поэтому накидаю большой пост по разным компаниям, которые интересны и к каким ценовым уровням я их жду, чтобы они стали для меня интересными, ну и прикупить, возможно.

Аэрофлот

Дано: прибыль за 16 год 38 ярдов, из них ~10 ярдов валютная переоценка, Z10 за возврат предоплат за боинги. Остается ~18 в которых еще есть пролетные. Все цифры крайне грубы.
Что имеем из хорошего –

1. Победа с дикорастущими прибылями и темпами развития, принесла 3 ярда, по этому году ожидается 5.
2. Хорошая и прозрачная дивполитика, которая учитывает и бумажную прибыль
3. Резко сокращающийся чистый долг, который может исчезнуть в ближайшее 2 года, а это леверидж прекрасный и переоценка мультиков в сторону еще лучших изменений
4. Укрепившийся рубль, который помогает людям летать (ну и долг у нас валютный и топливо)
5. Субсидии гос-ва, которые продолжаются на многие направления
6. потенциальная приватизация через Х лет



( Читать дальше )

Основной портфель. Измения за месяц и новые мысли

Итак, на дворе паника, народ сливает хорошие бумаги и ждет 1600-1800, я не против, пусть ждут, я пока планомерно подберу упавшее, раз никому не нужно. Газпром всем подгадил и с такой неразбирихой и мамбу на нем укатали и риски в подобном неадеквате и в ФСК вырос, поэтому мы его сдали. Так же сдали по плану Аэрофлот как уже писал, что 190-200 надо сдавать, сам начал ниже, пошли дивергенции по бумаге, лучше постоим в стороне, дивы нам не нужны, налоги заплатим лучше через год, да и подождем полугодового мсфо, там решим, возвращаться или нет.
Госа Распадской вселила уверенность, что идем правильным путем, правда их ожидания угля ниже печалат, но морганы вангуют, что вернемся к 200, пока уголь на 150 стоит крепко, а для распада это прекрасный ценник, ждем осени в бумаге, на заливах ниже 62 докупаем.
ММК ушатали несправедливо, также немного докупили. НЛМК как и ожидалось вошел в индекс, ждем след недели и разбираемся, что делать с бумагой, сдаем/идем на дивы, хочется все же сдать, особенно спекулятивный кусок.



( Читать дальше )

Основной портфель. Небольшие перестановки

Итак, ежемесячный обзор.

На рынке был хороший залив, спасибо ему за это, плюс было удвоение маржиналки по распадской, которое привезло к падению бумаги на 62рубля с прекраснейшим отчетом, считаю эту бумагу одной из лучшей на этот год, поэтому добавил позу на треть. Взяли на хорошем падении спекулятивную позу по НЛМК дабы на включении в индекс и хороших дивах.
Добавили в долгую позу по мечелП, пока не верим в дивы, но с прицелом пару-тройку лет ждем удвоения-утроения бумаги, отложим на полочку.
ЛенэнергоП, как и обещались сдали все, спасибо этой бумаге, но неясность 100% с дивами не дает спать спокойно, а поза приличная была, риски нам не к чему, вернумся в бумагу, когда в этом году с дивами будет ясность и выплата.
С новым отчетом по Алросе и укреплении рубля пересмотрим ценник в сторону понижения, думаю сливаемся перед дивами, дальше будем смотреть, щас бумага не такая уже интересная, апсайд упал хорошо, около 110 сольем наверное.



( Читать дальше )

Основной потрфель. Мысли и изменения...

Итак, ежемесячный обзор.

На рынке небольшой отскок и боковик, но в моментах были прекрасные возможности переложиться из менее просевших бумах в залитые на дно типа распадской, Мечела (писал во внеочередном обзоре, что мы тогда успели докупить)…Мне нравится еще Русал и ММК, но не успел ММК около 33 взять, а русал перестал падать, быстро отскочив, взяли немного, а так сидим наблюдаем, что будет дальше.
Пока из изменения идей только мысли насчет ФСК, очень некрасиво в годовом отчете внесли затраты и до сих пор нервотрепка по поводу дивов, поэтому апсайд может быть ухудшен до 30 копеек, или вообще избавимся от бумаги, идея в ней начинает умирать…
Зато Распадская оочень нравится все больше и больше, сильно увеличили позу в ней, благо в ней все, чего мы боялись не происходит, цена на уголь остается прекрасной.
Ленэнерго очень тяжело сдается, бумагу давят и давят, но перед дивами планируем слиться, возможно до нуля, риск невыплаты дивов для меня довольно существенен, а если дивы отменят, то выйти никто нормально уже не сможет в этом неликвиде, поэтому снижаем свои риски.



( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW