Пока геополитика похищает у нас лонговый тренд, на вокзале похищают какого-то человека — заталкивают в «Мерседес», и об этом сегодня весь день говорят.

На этом всё!

❗️Сегодня в 19:00, как обычно, инфляция.

🏦 Рынок понемногу подрастает в ожидании заседания ЦБ. Мне всё больше нравится тенденция, при которой ЦБ постепенно становится главным в доме и оказывает большее влияние, чем очередной вброс от Трампа или других на тему санкций, мира и прочего.

Что касается Моекса, то здесь есть одно интересное техническое наблюдение:

📈 Если разобрать структуру восходящего импульса, можно сказать, что он находится на стадии завершения, поскольку рынок заходит уже на пятую волну (по волновой теории).
После пятой волны идёт коррекционная волна, т.е. «двойка», которая чаще всего в идеальном сценарии откатывается к 50% от первой волны — это уровень 2765.

Не будет удивлением, если рынок туда сбросят. Но это, наоборот, хорошо — значит, структура соблюдается. Так что не пугайтесь.

Уже не для кого не секрет, что 6 июня Банк России, скорее всего, снизит ключевую ставку до 19-20%, а может тогда к концу 2025 и вовсе до 16%? Правда, реальная ставка с поправкой на инфляцию останется примерно такой же, высокой. То есть по сути ставка номинально падает, но по ощущениям бизнеса и инвесторов почти ничего не меняется.

📈 Инфляция — дама капризная: растёт легко, снижается с бОльшим трудом. Поэтому ЦБ как человек, уже обжёгшийся на молоке, дует на каждый кефир. Подход «снижать ставку ровно настолько, насколько снижается инфляция», в целом разумный. Но только до тех пор, пока инфляция не приблизится к вожделенным 4%, к которым мы идём как караван по барханам.

При этом, ЦБ вряд ли механически следит за формулой “инфляция плюс 10%”, хотя реальную ставку он, безусловно, держит в уме. На бумаге “нейтральная” реальная ставка для России — 3,5–4,5%, при инфляции 4% это даёт номинальные 7,5–8,5%.
А сейчас что? А сейчас у нас реальная ставка в 2,5 раза выше “нормы”. Почему? Потому что ЦБ не верит в быстрое замедление инфляции. И это как бы намекает: ставка будет высокой, пока регулятор не почувствует настоящий спад в инфляционных ожиданиях, а не просто красивую статистику.

Почему мы, как заведённые, продолжаем ждать ставку в районе хотя бы 17% к концу года, хотя Банк России морщит лоб и говорит: «Не надейтесь»? Потому что это тот случай, когда лоб может и морщиться, а вот цифры — не врут.

☔️ Денежная масса тормозит, как вечерний МКАД в дождь.
Агрегат М2 — показатель, по сути, того, сколько денег вообще болтается в экономике — вырос с начала года всего на 0,5%. В прошлом году на этот момент было почти 5%. Да, в апреле мы увидели годовой прирост с устранением сезонности на уровне 7,5%. Но это всё равно уровень, соответствующий скромной инфляции в 4%. А где тогда экономический драйв, спрашивается?

Что это означает?
Люди не берут кредиты. Банки не раздают деньги. Деньги не крутятся. Экономика становится похожей на человека, который вроде и жив, но уже под пледом и с выключенным светом.

🧊 Кредитование остыло. А тут ещё крепкий рубль — такой себе антиразгонный механизм. Он сдерживает импортные цены и одновременно душит экспортёров. Что логично: если вы — производитель чего-то полезного и доллар к рублю как будто в отпуск ушёл, то где ваша маржа?

📈 В начале этого года ускорился рост денежной массы, что может привести к ослаблению рубля в среднесрочной перспективе

Уже с октября 2024 года рублёвая денежная масса растёт и в январе 2025 этот рост ускорился. В свою очередь это может привести к разгону инфляции и увеличению спроса на валютном рынке. Я предупреждал о том, что ЦБ будет вынужден запускать печатный станок из-за проблем с дефицитом бюджета и это неизбежно приведёт к росту цен и росту курса доллара в перспективе нескольких месяцев. Так что пока курс находится в районе 100 рублей, можно закупать валюту, поскольку в любой момент может быть скачок на 10-15%

Ставка 21%! 🔥🔥🔥
Это безусловно позитивные новости, сами можете видеть какая реакция!

Сразу хочу дать пару комментариев.
Вы должны понимать, что пока, это просто эмоции, первая эйфория.😱

Не забываем что впереди еще конференция в 15:00.

Рынок получил глоток свежего воздуха, но не спешите с головой залезать в рынок.
Эмоции всегда были, а рыночная механика никуда не девалась.
Да, это позитив, рынок сейчас будет переваривать эти данные, возможно будет приток крупных денег, а это всегда накопления, сбросы, откаты и т.д. + так же никуда не делись геополитические риски.

Я к тому, что на самый хай, одним баром цена не пойдет, но конечно, возможно сейчас лучшее время, чтобы начать присматриваться к лонгам и торговать отдельные, сильные акции.
Во всяком случае при наборе ткущих условий, а что будет завтра никто не знает.
Поэтому торгуйте с головой, эмоции отключите, и не забываем про риск менеджмент! Про риски всегда надо помнить!☝️

Кстати в закрытом канале, мы вчера успели взять несколько хороших акций, которые уже дают 10-12+%.😎