ЦБ снизил ставку до 20%: Начало долгого пути смягчения. Главное – риторика осталась жесткой

Текст:

На последнем заседании Банк России совершил ожидаемый, но политически тонкий маневр: ключевая ставка снижена на 1 п.п. до 20% годовых. Это первое снижение после долгой паузы и серии повышений. Однако суть послания регулятора инвесторам и экономике гораздо важнее формального шага: жёсткая денежно-кредитная политика (ДКП) сохраняется.

Основные выводы и смысл решения:

1.  Снижение ≠ Смягчение (Пока что): Формально ЦБ отреагировал на запросы бизнеса и правительства. Но ключевая ставка – ультракороткий инструмент. Реальную стоимость кредитов для экономики определяют долгосрочные ожидания. Риторика ЦБ была однозначно жёсткой: на скорое или значительное смягчение политики рассчитывать не стоит. Пар спущен, курс на сдерживание инфляции неизменен.

2.  Инфляция: Прогресс есть, но риски высоки: ЦБ видит замедление инфляции (годовая ~9.8%, базовая 4.4% в апреле), особенно в базовой составляющей. Пик, вероятно, пройден. Однако давление в услугах и продовольствии сохраняется. Главная угроза – растущие инфляционные ожидания населения и пока ещё повышенные – у бизнеса. Возврат к цели в 4% ожидается только в 2026 году, и он потребует длительного сохранения жёстких условий.

( Читать дальше )

Инфляция в России: замедление годового роста до 10,2% и текущая динамика

По данным Росстата, инфляция в России за неделю с 29 апреля по 5 мая составила 0,03%. С начала года цены выросли на 3,22%. 

Ключевой показатель: годовая инфляция на 5 мая снизилась до 10,2% (после 10,5% в апреле). Это первое заметное замедление за последние месяцы.

Анализ ситуации:
— Снижение годовой инфляции соответствует прогнозам ЦБ и может стать началом устойчивой тенденции. 
— Для закрепления позитивной динамики важен продолжительный период стабильного снижения еженедельных показателей. 
— По текущим оценкам, к концу года инфляция может замедлиться до 7-8%, что близко к целевым ориентирам регулятора.

Что дальше?
— Мониторинг еженедельных данных остаётся ключевым для подтверждения тренда. 
— Умеренно-жёсткая политика ЦБ и стабилизация валютного рынка создают предпосылки для дальнейшего снижения инфляционного давления. 

✅Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу!

Здесь вы найдете:
* Практические советы по достижению финансовой независимости

( Читать дальше )