Элвиса мы любим, один из немногих, кого с удовольствием смотрю на ютубе.
Посмотрел свежее видео на его ютуб канале, стейк №21 «Высокие ставки»:
Какие тезисы я законспектировал?
С середины прошлого года «пытаюсь донести до аудитории, донести не удается» — имеет ввиду, что кошмарит рынок, но аудитория хочет позитивных идей.
Какие идеи есть у Элвиса?
👉Баксы, евробонды
👉Рынок акций недешевый
👉Впереди компании ждет ухудшение (снижение выручки и рост издержек)
👉Пождем 3-4 квартала, ситуация станет более очевидной.
Если ситуация наладится лучше купить расписки в 2 раза дешевле в евроклире
Сам Элвис сказал, что купил VK и Яндекс в евроклире.
Полиметалл на Мосбирже — супердорогой, причем без шансов на дивиденды и без переезда в Казахстан.
Поэтому лучше было съездить в Казахстан и купить Полиметалл там $3 за акцию, что он и сделал.
Высокие ставки в мире — негативный цикл, падение спроса.
Лучше покупать $-бонды с самыми высокими за 15 лет доходностями.
Рост ставок ФРС — падение рынка акций США.
Сбер стал мейнстрим идеей и достиг цели.
Сравнивает Сбер с SVB и делает вывод: “покупать банк надо на выходе из кризиса, а не на входе в него”.
При наступлении кризиса с кредитами будут трудности.
В этом обзоре мы постарались выделить наиболее интересные моменты, которые необходимо знать инвесторам вначале дивидендного сезона. Разбор разделен на несколько смысловых частей:
1️⃣Как можно заработать (потерять) на дивидендных идеях краткосрочно?
2️⃣Какие компании могут преподнести сюрприз и выплатить больше, чем предполагает консенсус?
3️⃣Наши таблички с ожидаемыми расчетными дивидендами
Дивиденды — приятная вишенка на торте при длительном удержании каких-то акций в портфеле.
Когда планируемые к выплате дивиденды всем известны, когда сюрпризов нет, акция уже торгуются с размером дивидендов, а после экс-дивидендной даты падают примерно на величину дивидендов, так что заработать спекулятивно “в лоб” не получается.
Например, Газпром стоит 200 рублей. Мы знаем, что дивиденд будет 20 рублей. Эти 20 рублей уже в цене. После “даты отсечки” акции Газпрома упадут на 20 рублей и будут торговаться около 180 руб.
Заработать краткосрочно можно, например, если вы угадаете, что дивиденд окажется больше ожиданий: в этом случае акции выстрелят на размер высоких дивидендов.
Например, рынок ждет от Газпрома 20 рублей, а компания объявила 40 руб на акцию. Как правило, рынок растет на “величину сюрприза”. В таблице ниже мы привели несколько последних случаев таких сюрпризов.
Акции потому и растут, что дивиденды неожиданные. По нашим наблюдениям акции в таких ситуациях часто начинают расти до объявления новостей (то есть их заранее начинают покупать инсайдеры). Следовательно, когда акция “стреляет” после выхода новостей, инсайдеры начинают фиксировать свою прибыль.
Из указанных выше случаев как минимум в Белуге и Газпроме скорее всего был инсайд. Последний максимум цены в Газпроме на уровне 276 рублей как раз был установлен 31 августа 2022 после выхода сообщения неожиданных дивидендах, после чего акции только снижались.
Отсюда следует вывод, что наиболее рискованная стратегия — покупка дивидендной акции после того, как она выросла после выхода новостей.
Вы спрашивали — почему я не рекомендую долгосрочные ОФЗ, вот и ответ: посмотрите, что происходит с дефицитом бюджета РФ в декабре-январе. Растущая дыра бюджета означает, что занимать Минфину придется очень много, а когда ОФЗ становится слишком много, ставки по ним должны начать расти (а цены на длинные выпуски при этом могут сильно снизиться).
В этой заметке:
✅коротко разобрал последствия ситуации с бюджетом
✅обозначил возможные долгосрочные последствия для рынка
✅рассказал о своих действиях по портфелю
✅список предыдущих статей Mozgovik, где мы указывали на проблемы с бюджетом
Мы ясно видим как на рынке происходит разнонаправленное действие наших двух гипотез:
📈тактическая: много денег, мало качественных объектов инвестирования, расширение денежной массы и инфляция — все это должно толкать качественные акции наверх
📉стратегическая: геополитические и бюджетные тренды продолжают развиваться в негативном ключе и это вопрос времени, когда фондовый рынок получит очередной удар с этого направления.
отсюда быстрый вывод:
📈краткосрочная покупка хороших качественных идей и не медлить с фиксацией прибыли. Собственно рынок так и работает сейчас
Далее в этой заметке:
📌Стратегический негатив
📌Тактический позитив
📌Почему опасно брать долгосрочные ОФЗ
📌Портфель, изменение позиций, потенциалы акций
Мы изучили консенсус-прогнозы российский инвест. домов на 2023 год и как обычно они оказались довольно похожи между собой. Более того, самое страшное, что могло случиться — это то, что 3 из 4 компаний, акции которых я держу, попадают в число самых популярных “top picks” аналитиков — это Сбербанк, ИнтерРАО и Новатэк.
Источник: https://smart-lab.ru/blog/868205.php, К слову сказать в этой таблице есть некоторые неточности, но автору в любом случае спасибо за то, что сэкономил наше время.
4 января я описал свои итоги года, одним из выводов которого стало:
“почти каждая из идей принесла прибыль только потому, что эти идеи были не особо популярны в момент покупки (неортодоксальны), и напротив, если покупать какую-то акцию, которую начинают рекламировать из каждого угла, то такая бумага уже практически не двигалась вверх”.
Если тенденция прошлого года продолжится, то краткосрочный апсайд в акциях SBER, IRAO, NVTK может быть ограниченным.
Добавлю, что несмотря на попытки мыслить нестандартно, Сбербанк кажется сейчас самой очевидной и перспективной идеей на рынке и разрушить ее, пожалуй, может какая-то новая негативная информация. Если плохих новостей не будет, Сбербанк, на наш взгляд, продолжит свое плавное движение к отметке 200 руб и выше. Пиковые точки в Сбере мы увидим по факту объявления щедрых дивидендов. Когда эту новость уже купят все, она будет на 90% отыграна (как это было с Газпромом в 2022 году).
Выводы с прошлого года заставили меня задуматься о том, какие идеи в 2023 могут быть теми, которые принесут прибыль выше рынка. Давайте попробуем составить список таких акций.