Перед началом основной программы Финнополиса удалось «поймать» Швецова в первом ряду. Узнал настроения по поводу введения квалификации для частных инвесторов. Скажу тезисно так:

• Нет никакого «заказа сверху», например загнать всех инвесторов в ОФЗ
• Все что делается, делается в рамках опыта развитых стран, но с российской спецификой. Так что никакой жести не будет.
• Швецов убежден, что надо развивать рынок и новые меры приведут к уменьшению потерь на фондовом рынке, и открытию большего количества счетов (сказал, что 80 тыс текущих — это смешно мало)
• Для тех лудоманов, кто сознательно хочет слить свои бабки ничего не изменится. Важно оградить  от потерь тех, кто теряет по незнанию.
• Все будущие меры по ограничению сейчас находятся в стадии активного обсуждения проф.сообществом и пока никаких оконачательных решений нет, но если и будут отклонения от текущего фреймворка, то незначительные.

p.s. Швецов адекватный и компетентный человек, думаю ему можно доверять.
p.p.s. Пойду еще Михаила Мамуту поймаю.

Кстати говоря, 15 июля вступил в силу закон Додда-Фрэнка. Кому интересно, что это такое, пройдите по ссылочке. Я заинтересовался этим вопросом и собрал немного информации, опубликовал ее в виде статьи в нашем финансовом словаре.

Главное последствие закона для спикулей — это то, что  с 15 июля гражданам США запрещено вне биржи торговать драгоценными металлами, в т.ч. золотом и серебром. Через 90 дней после вступления в силу закон Додда-Франка запрещает гражданам и компаниям проведение большинства операций на внебиржевом рынке ( в т.ч. Форекс).

Кстати говоря, закон Додда Фрэнка усиливает регулирование финотрасли по всем фронтам. Создаются новые надзорные учреждения, новые надзорные должности, что очень напомнило мне Айн Рэндовский «Атлант Расправил Плечи». То есть все идет к критикуемому Рэнд режиму вредительного для свободной экономики тотального контродя. 

Не удивительно, что большой поклонник Рэнд и адепт либертарианства Алан Гринспен признал новую реформу вредной и губительной. Кстати говоря, ужесточение финансового контроля со стороны государства резко контрастирует со значительными послаблениями для сектора в 1990-е годы, когда во главе ФРС как раз и стоял г-н Гринспен. ТО есть можно сказать, что либертарианство Гринспена и привело к надуванию тех пузырей, последствия к-х америка будет расхлебывать еще десятилетия.

Итак, что сказал Гринспен о новой реформе Додда-Фрэнка?
 

• реформы невозможны для исполнения
• вредны рынку
• представляют угрозу материальному благополучию США
• Финансовая система, к которой пытаются применить Додда — Фрэнка, куда сложнее, чем законодатели, а тем более регуляторы могут представить
• Наблюдатели могут только поверхностно оценить всю внутреннюю работу финансовых механизмов, поэтому за редким исключением (имеется в виду 2008 год) «невидимая рука рынка» вполне в состоянии справиться с поддержанием относительно стабильных курсов валют, процентных ставок, цен и тарифов

А вот что пишет Комиссия по расследованию финансового кризиса в США:

• методы мягкого регулирования не отвечают требованиям сегодняшнего дня
• Послабления в регулировании, которые продолжались более 30 лет, а также надежда, что финансовые институты справятся сами, обернулись отсутствием мер предосторожности, которые могли бы помочь избежать катастрофы


• особо отмечается, что свою роль в ухудшении ситуации сыграл республиканец Гринспен при поддержке предыдущей администрации и конгресса.

А еще почему то в простонародье принято считать, что закон Д-Ф обязательно окажет какое-то серьезное влияние на сырьевые рынки. Лично я не вижу никаких серьезных последствий. Да, бизнес форексников в США пострадает. Не более того.

• В пятницу выступал управляющий ФРС Дэниэл Тарулло, который якобы намекнул, что теоретически возможно дополнительное увеличение требования к капиталу крупных банков с 3% до 7%, что многими расценивается как катастрофа.
• 3 июня он представил расчеты, согласно которым буффер капитала крупных банков (SIFI) можно увеличить до этой величины.
• Базельский Комитет по банковскому регулированию сейчас придумывает меры, как снизить плечо с которым работают крупные банки (снизить их риск) с тем, чтобы избежать спасений банков за счет государства в будущем.

В прошлом году баз. комитет принял следующие решение:

• мин собственный капитал банков повышен с 2 до 4,5%
• и доп запас капитала для рисковых активов максимум 7% от капитала
• было также предложение создать доп буффер в 3% для глобальных системно значимых банков (SIFI)

таким образом, уровень минимального собственного капитала банков SIFI с учетом буффера может подняться до величины 8,5-14%.

• Вчера также выступил Гайтнер в Атланте
• Сказал. что крупным банкам надо повысить требования по капиталу
• И эти меры для крупных банков должны быть приняты на международном уровне

Аналитики говорят, что подобные меры требующие дополнительного запаса собственного капитала для банков могут быть применены к 15-26 банкам в мире.

Чем плохо повышение уровня собственного капитала?

• сокращает общую ликвидность фин системы, т.к. банки держат больше денег в запасе, которые просто лежат.
• приводит к падению рентабельности капитала, сниж прибыльность банков
• по идее, должно приводит к удорожанию кредитов
• и в конечном счете оказывать замедляющее влияние на как на кредитование так и на экономику