dr-mart |Вопросы по дивидендам ВТБ

Кстати я вот держу ВТБ в надежде получить свои 15%ДД, а ведь их может и не быть, т.к. портфель ценных бумаг ВТБ просел в январе, капитал трещит по швам, запасы капитала для выплаты отсутствуют. Надо бы изучить вопрос в деталях насколько вероятен такой сценарий. Правда я лично думаю, что рынок уже во всю прайсит такой сценарий, мало кто верит что ВТБ заплатит 0,63 коп

Вопросы по дивидендам ВТБ
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

dr-mart |Один из моих прогнозов, который сбылся: VTBR vs MOEX

У меня в календарике стоит несколько напоминалок, проверить свои или чьи-то прогнозы на год. Одну из гипотез я выдвинул 5 марта. Звучала она следующим образом: 
… мне Мосбиржа например больше нравится чем ВТБ, т.к. она монополист, с довольно предсказуемыми результатами и чистой рентабельностью > 50%. Но если ВТБ не наврёт и покажет 270 млрд прибыли в 2021, то акция c forward P/E = 3.7 мне кажется имеет больше шансов сильнее вырасти, чем MOEX с fP/E=13,5.
Результат:
Один из моих прогнозов, который сбылся: VTBR vs MOEX 
На данный момент я держу акции ВТБ.
Пока все таки вижу что у ВТБ потенциал сохраняется
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

dr-mart |Рост процентных ставок пока не оказывает негативного влияния на банки

Как вы знаете, я держу БСП, поэтому интересуюсь тем, что происходит сейчас с банками. Как человек неопытный в этих делах, я наивно опасался, что рост процентных ставок ЦБ может привести к сужению банковской маржи из-за роста процентных расходов вслед за ростом ставок. Но по свежему отчету ВТБ таких тенденций до сих пор пока не видно.

Чистые процентные доходы ВТБ продолжают расти: https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/q/MSFO/net_interest_income/
Рост процентных ставок пока не оказывает негативного влияния на банки
Банковская маржа хоть и колеблется, но не совершает серьезных отклонений от средних значений по мере роста ставки:
Рост процентных ставок пока не оказывает негативного влияния на банки 

( Читать дальше )

dr-mart |Новые предсказания Максима Орловского по акциям

Верников выложил интервью с Орловским пару дней назад на своем ютуб канале. Я внимательно прослушал и записал для вас главные тезисы. 
Максим Орловский
📈USDRUB Можем увидеть диапазон 65-68 по рублю, очень вероятно. Но это все на какой-то момент.

📈XAUUSD Без инвесторов в золоте будет жуткий дисбаланс со стороны предложения, маржинальность там такая, что это вполне рухнет все, вопрос в поведении инвесторов. Механизмы старые в золоте уже не работают.

📈VTBRБанковский сектор привлекателен, мой фаворит остается ВТБ. ВТБ может сделать репрайс в следующем году. Сбер уже дорог, но сбер единственный банк который может платить 75% без увеличения капитала.

📈SNGSP Сурпреф по итогам этого года процентов 5-6%

📈BELU Стоимость акций второго эшелона очень дорога сейчас. Зачем мне входить туда сейчас? Это же не технологические компании которые быстро растут. Что должно произойти с Белугой, чтобы ее акции сильно выросли, мы все упиться должны? Цифры Потребление алкоголя не растет. Может лучше я буду сидеть в Газпроме с 11-12% доходностью, и это настоящий хайп среди больших инвесторов.



( Читать дальше )

dr-mart |Минфин хочет заставить Сбербанк и ВТБ направлять 75% прибыли на дивиденды

Сегодня Коммерсант написал, что Минфин поднял вопрос об увеличении доли чистой прибыли госбанков, направляемой на дивиденды, с 50% до 75%.

С подобным заявлением в пятницу на Международном банковском форуме выступил Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Минфина.

По его словам, госбанки вкладывают огромные ресурсы в экосистемы, что заставляет Минфин задуматься: «а не должны ли они все-таки платить».

В первую очередь, это камень в огород Сбербанка.

https://www.kommersant.ru/doc/4995628

Как вы думаете, реально могут заставить или смелые фантазии Минфина?

dr-mart |Как повышение процентных ставок влияет на прибыль банков?

Когда процентные ставки ЦБ растут, растут процентные расходы банков. Успевают ли банки повышать ставку по кредитам, чтобы не снижать свои доходы? Заглянем в отчетность банков.

ВТБ: расширили банковскую маржу на 0,1пп во 2 квартале: 
Как повышение процентных ставок влияет на прибыль банков?
Доходность кредитов +0,4пп, стоимость привлечения +0,3пп.
Таким образом, пока повышение ставок ЦБ пока слабо положительно сказывается на результатах ВТБ.

А вот у Сбера наоборот, ср. доходность кредитов возросла всего на 0.1пп, а стоимость привлечения выросла на 0,2пп.

( Читать дальше )

dr-mart |📉Банк Траст продает 1,18 трлн акций ВТБ в ходе ускоренного букбилдинга

Вышла новость о том, что Траст продает 1,18 трлн акций ВТБ в рынок.
Всего в обращении 12,96 трлн. То есть продается 9% акций банка.
Стоимость сделки по рынку составляет 54,7 млрд рублей.

Теперь нам очевидно, почему ВТБ чувствовал себя хуже рынка последние пару недель — продавали инсайдеры
В частности сегодня на растущем рынке, акции ВТБ упали еще на 2% без каких-либо логических причин
📉Банк Траст продает 1,18 трлн акций ВТБ в ходе ускоренного букбилдинга
Новость вышла после закрытия рынка, после её выхода на вечерней сессии акции падают на 1,5%.
Ситуация напоминает мне события которые были много лет назад.
Тоже была продажа в ВТБ, никто не понимал почему, потом вышла новость про допэмиссию кажется при закрытом рынке.
Гэпнули вниз процентов на 5% и дальше инсайдер начал крыть шорты.
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

dr-mart |Бизнес Мосбиржи растёт, но весь позитив в цене акций: дивдоходность минимальная за 7 лет

Сегодня Мосбиржа представила отчет. Одна из моих любимых компаний, отчеты которой я всегда смотрю с удовольствием. В двух словах: качественно, но дорого. Текущий P/E=15 (прибыль 25 ярдов, капа=380 млрд.).
Дивдоходность при пэйауте 85% всего 5,6% — это минимальный показатель для этих акций с 2013 года. 
Бизнес Мосбиржи растёт, но весь позитив в цене акций: дивдоходность минимальная за 7 лет 
У Мосбиржи я вижу всего 1 драйвер для быстрой переоценки вверх — это рост долларовых/евровых ставок, которые резко поднимут процентные доходы, но это из области фантастики сейчас. А комиссионные доходы растут, но медленно. Кстати в 4кв2020 рекордно низкая доля процентных доходов = 24% всего (раньше было 50/50). 

Таким образом, мне Мосбиржа например больше нравится чем ВТБ, т.к. она монополист, с довольно предсказуемыми результатами и чистой рентабельностью > 50%. Но если ВТБ не наврёт и покажет 270 млрд прибыли в 2021, то акция c forward P/E = 3.7 мне кажется имеет больше шансов сильнее вырасти, чем MOEX с fP/E=13,5.

А теперь интересный момент:

Физики не делают погоды для Мосбиржи. Почему?

Приведу пример. За 5 лет число активных физиков на Мосбирже выросло в 21 раз, с 70 тыс до 1500 тыс. чел. Их активы выросли с 1 трлн до 6 трлн. При этом выручка биржи в 2020 относительно 2015 года выросла на 5%, а чистая прибыль снизилась на 10%.
Бизнес Мосбиржи растёт, но весь позитив в цене акций: дивдоходность минимальная за 7 лет 

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

dr-mart |Комментарий к отчету ВТБ за 2020 год и 4 квартал

Итак, в принципе в отчете ничего нового. Что касается традиционной банковской деятельности ВТБ, там все прекрасно: ЧПД ВТБ растет непрерывно 7 кварталов подряд, правда это общий тренд банковского сектора, отчасти связанный со снижением ставок ЦБ РФ. В этом смысле надо понимать, что снижение ставок ЦБ закончилось и скоро ножницы ЦБ могут начать играть в другую сторону.
Комментарий к отчету ВТБ за 2020 год и 4 квартал
Про прибыль 2020 года и 4 квартала вообще говорить не будем, она маленькая и не интересная, т.к. сделали большие обесценивания...

Самое главное, что надо сказать! ВТБ прогнозирует профит 250-270 млрд в 2021 при капитализации 1 трлн.
У банка Тинькофф по итогам 2020 будет в районе 50, в 2021 будет 60-70 наверное. Капитализация 0,77 трлн.
Если ВТБ заплатит 50%, то там рисуются дивиденды >10% по итогам 21 года. Почему акции так дешевы?:) Да потому что ВТБ по-моему еще ни разу не попал в собственный прогноз по чистой прибыли, рынок похоже не верит уже...
То есть мы точно можем говорить, что если планы ВТБ не обманут, то акции ВТБ могут подорожать на десятки процентов. 

2020 год конечно был кризисный, но создание ВТБ резервов под обесценивание = +250 млрд (+142%). выглядит как попытка ВТБ под шумок кризиса списать какие-то активы, о чем я уже писал после отчетов за 2-3 и кварталы, так что тут ничего нового.  Например: 
Инвестиционная недвижимость -48,8%. Недвижимость обесценилась наполовину! Примерно с 200 до 100 млрд. Чтобы вы понимали, ВТБ с 2003 года выплатил дивидендов всего 188 млрд рублей.

В общем, я не знаю, списали они уже все что хотели или нет, но если уже списали, то давление на прибыль должно уйти, и по итогам этого года уже могут показать нормальные результаты вместе с которыми могут пойти в рост и сами акции. Так что если вы верите, что ВТБ из того что было до этого вдруг наконец станет нормальным, то потенциал есть!

dr-mart |Акции ВТБ полетели вверх на новостях о выкупе доли Открытия в ВТБ за средства ФНБ

Акции ВТБ полетели вверх на новостях о выкупе доли Открытия в ВТБ за средства ФНБ 
Обсудить новость можно в чате ВТБ: https://smart-lab.ru/chat/?x=1906 

ФНБ дает бабки Открытию якобы до ~80 млрд. руб за пакет 14,8%.
Разгон акций идёт на том, что цена сделки может составить 4,6-5 коп на акцию, что  существенно выше текущей рыночной цены.
Я в новостях цены не видел, скорее всего фантазии начальника РДВ — ЗФ.
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн