Рынок |2010-11-29

15:55. Credit Suisse:
•    Ирландия получила 85 млрд. (50 для госсектора и 35 для банков)
•    Это незначит позитивная новость
•    Есть несколько поводов для беспокойства в перифирийной европе:
1. угроза обрезания по облигациям (bond haircut - когда держателям возвращается лишь доля от номинала)
2. раздувание европейского стабфонда (EFSF)
3. высокая процентная ставка, которую придется платить Ирландии
4. намерение ЕЦБ начать сокращение душеспасительной ликвидности, выданной в кризис
•    №1 не ждем, №2 будет даже позитивно, №3 пока ср ставка 5.8% - норм, №4 - пока рано об этом, ецб не давал сигналов

P.S. Наши наблюдатели говорят о резком росте открытого интереса по фьючерсу на РТС, что может говорить о том, что крупные участники рынка делают хедж от падения акций. Или рост ОИ может быть следствием каких-то других явлений?

dr-mart


dr-mart |2010-11-25

Ренессанс-Капитал:

  • Сбербанк интереснее ВТБ, потому что:
  • Сбербанк показал отстающую динамику с начала года
  • Легкие источники роста котировок ВТБ уже использованы. Теперь потенциал роста будет зависеть от способности достигать высоких целевых показателей по росту и прибыли.
  • Более ясные и благоприятные перспективы восстановления резервов у Сбербанка. Роспуск резервов у Сбера окажет более благоприятное влияние
  • В сбере катализаторы роста: опционная программа, программа депозитарных расписок
  • Разрыв между чистым процентным доходом, собираемым в виде денежных средств и отражаемым в отчете о прибылях и убытках, может стать проблемой для ВТБ. Разрыв в 1П составляет 36.5% и не отражен в резервах. Менеджмент ВТБ считает, что отраженные в отчете о прибылях и убытках проценты будут получены, но, в любом случае, такая ситуация создает определенный риск, что прибыль окажется ниже запланированного уровня.
  • Оценка стоимости: ВТБ переоценен, сравнительные оценки стоимости явно в пользу Сбербанка.
  • По 2010П P/BV акции ВТБ торгуются с дисконтом в 21% относ Сбербанка, хотя средний дисконт составляет 29%. С учетом списаний дисконт сократится до 8%.
  • Доходность собственного капитала (ROE) Сбербанка составляет 29.9%, а ВТБ – 12.3%.
  • ВТБ =1.8 к балансовой стоимости на конец 2010 г. – высоко для банка, доходность собственного капитала которого составляет менее 15%.
  • Рынок оценивает ВТБ с 27% премией к историческому среднему P/BV (1.4)
  • Сбербанк торгуется лишь немногим выше долгосрочного среднего уровня (2.2).

Рынок |2010-11-24

17:29. Ну если и вторая часть статистики, которая выходит в 17.55 и в 18.00, окажется также неплохой, то хоть на 160000 fRTS надеюсь натянут. Не забываем что в Америке завтра выходной, так что они тоже скорее всего будут закрывать свои шортики, тем более что внешний фон тому способствует. А вообще неплохо бы сегодня закрыться как минимум выше 161000.  p.s. судя по рынку  такое ощущение что в рост верю я один.

Dr_Vas-ka.
 


Рынок |2010-11-23

22:00 Вышел протокол ФРС после заседания 2-3 ноября

  • Большинство членов комитета полагают, что плюсы QE перевешивают минусы
  • ФРС обсуждала увеличение информационной открытости
  • Так, ФРС обсуждала, стоит ли Бернанке проводить пресс-брифинги перед решением по QE2
  • Производство и занятость растут медленно
  • Перспектива сползания в рецессию весьма маловероятна
  • Экономика уязвима к различным шокам
  • Рост развивается умеренными темпами
  • Безработица нескоколько снизится в 2011
  • Рынок жилья остается в депрессивном состоянии
  • Финансовые условия стали больше способствовать росту
  • Управляющие ФРС не ждут роста инфляции
  • Некоторые управляющие ФРС полагают, что QE2 будет иметь мало влияния не экономику.
  • Некоторые управляющие ФРС полагают, что QE2 будет иметь негативное влияние на доллар
  • Прогноз по безработице повышен на 10, 11, 12 годы
  • Прогноз роста на 2011 год понижен
  • Прогноз по инфляции повышен

dr-mart


Рынок |2010-11-23

12:55. И на часовиках и особенно на дневках картина рисуется явно в пользу медведей, однако и падать рынок не особо спешит. Ситуация крайне противоречивая одни индикаторы говорят за рост другие наоборот. Единственное что нас будет пока держать это цены на нефть и возможно ожидания на неплохие данные по ВВП в 16:30. При благоприятном развитии событий день можем закрыть максимум у нулевых отметок по fRTS,  рост сейчас приходится исключить так как  слишком много присутствует на рынках негатива.

Dr_Vas-ka


dr-mart |2010-11-19

АЛЬФА-БАНК.

Покупать Аэрофлот, цель $3.18, потенциал роста 30%.

  • Компания выиграет от быстрого роста рынка
  • консолидации сектора
  • повышения эффективности
  • укрепления баланса.
  •  
  • пассажирский  трафик  в России будет расти в среднем на 4.9% в 2010-19  г.,
  • Аэрофлот  больше  всего  выиграет от роста трафика.
  • Парк  компании  один из наиболее современных в Европе
  • средний возраст   самолета  составляет 5 лет. 
  • Аэрофлот торгуется с дисконтом 25% и 16% к аналогам EM по EV/EVITDA 2010П и 2011П,
  • соответственно.


Риски.
1) Рост цен на топливо
2) обсуждаемая отмена платы за авиатранзит;
3) консолидация активов Росавиа может временно снизить эффективность и увеличить долговую нагрузку


Рынок |2010-11-18

11:40. Всего-то и требовалось для возобновления роста заявления о том, что

  • ЕС и МВФ предоставят Ирландии кредит на сумму в десятки миллиардов долларов.
  • На этом главным образом настаивала Германия. Почему?
  • Дело в том, что в любом случае, ЕЦБ пришлось бы скупать падающие облигации Ирландии и других стран, чтобы избежать их коллапса.
  • А Германия не хочет такого спасения из общего котла, которое к тому же ничего хорошего в себе не таит.
  • Лучше объявить громогласно о помощи, чтобы вернуть доверие и покупателей на рынок гособлигаций перифирийных стран..
  •  
  • Госсовет Китая сегодня обрадовал заявлением о том, что введет ограничения роста цен на товары повседневных нужд, что снизило опасения принятия более широких мер по ужесточению монетарной политики.
  • Я по-прежнему жду попытки обновить максимумы.

Кто сегодня за УД наверх?

dr-mart


Рынок |2010-11-16

10:33. Рынок мне не нравится. Мне не нравится то, что участились гэпы, которые съедают потенциал дневного движения. Общий потенциал снижения пока тоже выглядит ограниченным, поэтому можно пытаться играть против гэпов. Я очень удивлюсь, если рынок не попытается еще раз сходить на максимумы. В качестве полодительного момента отмечу, что мне видится небольшой рост волатильности, хотя я могу заблуждаться.

dr-mart


Рынок |2010-11-14

Интересный сервис  от CNN, Можно в динамике проследить темпы роста десяти крупнейших экономик мира.

http://money.cnn.com/news/economy/g20/interactive/ 

 

chudo_dm


Рынок |2010-11-02

19:29. Прогнозы

•    Марк Трэвис Intrepid Capital Funds: все хорошие новости уже в цене, волатильность повысится, на коррекциях буду покупать
•    Питер Андерсен Congress Asset Management: От новостей этой недели рынок получит позитивный импульс, тренд продолжится до конца года.
•    Стивен Уайс Short Hills Capital Partners: После объявления ФРС в среду будет распродажа, на которой мы очень удачно купим)
•    Сэм Стовалл Standard&Poors: статистика показывает, что рынок растет в 3 раза быстрее при едином Конгрессе и Администрации президента. Поэтому победа Республиканцев – не оч хорошо для рынка
•    Стюарт Швайцер JPMorgan: даже если рынок упадет после ФРС, то эту просадку выкупят
•   
•    Сатьяджит Дас Traders, Guns & Money: QE2 – это морфий. Боль снимает, но болезни не лечит
•    Этан Харрис-1 BOFA/ML: рост уверенности и улучшение могут начаться в середине 2011 года, а до этого мб спад
•    Этан Харрис-2 BOFA/ML: ФРС объявит о 500 млрд. в кач 1 шага и возм увеличения до 1 трлн. QE – это надолго
•    Джереми Стретч CIBC: Фунт вскоре начнет снижаться
•    Крис Уотлинг-1 Longview Economics: Потребители будут долго восстанавливаться

•    Стив Кртес Veracruz: Нефть не пойдет сильно выше, рост был только за счет QE2, советую шортить
•    Джо Терранова Virtus Investment Partners: рост нефти продолжится благодаря QE2 и промышленному росту в Китае
•     
•    Лев Сныков-1 ВТБ Капитал: Лукойл и Роснефть сохраняют привлекательность
•    Лев Сныков-2 ВТБ Капитал: Продажа MOL – позитив для Сургута
•    Лев Сныков-3 ВТБ Капитал: Отношение к Транснефти может измениться
•    Сергей Бейден-1 Метрополь: если МРСК-Хол включат в индекс, акции вырастут на 50%
•    Сергей Бейден-2 Метрополь: Русгидро могут поддержать цифры по тарифам
•    Сергей Бейден-3 Метрополь: ФСК близка к справедливой оценке в 41 коп
•    Михаил Молодов Максвелл Капитал Менеджмент: в преддверии заседания ФРС лучше не рисковать и не покупать

dr-mart


....все тэги
2010-2020
UPDONW