dr-mart |Утречко! Что сегодня интересного?

По-прежнему следим за разворотом в трежерях вверх.
Следим за возвращением к аптренду в нефти.

В Китае уже вышла сегодня слабенькая стата по промпроизводству и розничным продажам.
Франция ВВП 1кв0,6% против ожидания 0,4%
Германия ВВП 1кв 0.3% против ожидания 0,5% 

11:30 безработица Великобритания 
11:30 отчет по инфляции банка Англии
15:30 розничные продажи США
17:30 запасы нефти США EIA
 
Напомню, в РФ очередной налоговый период стартует 15 мая уплатой страховых взносов во внебюджетные фонды. 
НДПИ в этом месяце может составить около 170 млрд, а суммарный объем налогов в мае — 980 млрд руб. 
В центре внимания РФР:
  • SBER (Credit Suisse повысил таргет с 75 до 90)
  • SBERP (исключены из MSCI)
  • SNGSP (слухи что Сечин распечатает богдановскую кубышку) 
  • VIP (отчитался сегодня) 
  • Мосбиржа (12 мая закрылся реестр)
  • RUAL (отчитался, EBITDA лучше прогноза) 

dr-mart |Дивидендная доходность российских компаний в 2015

Получил по почте ресерч от какой-то странной фирмы, на которую по-моему нигде не подписывался, но тем не менее, выкладываю табличку с рассчитанной див. доходностью российских компаний за 2015 год, инфа вроде наглядная.
Дивидендная доходность российских компаний в 2015 

dr-mart |Капитализация российского рынка акций в 2014 году упала ниже стоимости Apple

Труфлиппер об этом еще недели две назад писал.
Вот чарт дня от блума:
Капитализация российского рынка акций в 2014 году упала ниже стоимости Apple 
Блум правда шутит, что на Эппл можно купить всю Россию и еще останется, чтобы каждому русскому купить по айфону-6 плюс:))))
Капитализация нашего рынка упала на $231млрд до $531 млрд в 2014 году.
Ну а эппл выросла на $147B до $652B.
Опрос блумберг показал: вероятность рецессии в России в теч 12 мес =70%. 

dr-mart |Что происходит? Глобальный обзор

  • Венчурный фонд Mangrove Capital Partners приостановил деятельность в РФ из-за геополитических рисков >>>
  • Юбилей Набиуллиной: с ее назначения отозвано уже 100 банковских лицензий (15 мес.) >>>
  • Кудрин объяснил почему Глазьев чудак >>>
  • Morgan Stanley апгрейдил Россию до «лучше рынка». Основная причина — сильная перепроданность. 
«Настроения сейчас напоминают капитуляцию. В то же время, мы не ждем рецессии в глобальной экономике и рассчитываем на выправление соотношения риск/премия для класса акций к концу года. Наши стратеги по сырьевым рынкам прогнозируют достижения нефтяными ценами „дна“ в скором времени. Учитывая, что котировки российских акций вернулись к минимумам, мы тактически повышаем рейтинг России до „лучше рынка“
Потенциал 15-20%. Предпочтения: интернет и медиа а также нефтяные компании.
В сентябре увеличили долю в Россию JP Morgan AM и Franklin Templeton.

Данные EPFR:
  • отток средств -$62 млн против -$69 млн неделей ранее
  • фонды ориентированные на Россию напротив получают средства: +50,6м против. 
  • Глобальные фонды вывели из РФ -60,5М

Труфлиппер рекомендует покупать рубль:
  • приближение налогового периода
  • цб и минфин объявили экстренные меры в поддержку вал. ликвидности
  • нефть круто нащупала дно
  • слишком сильное было укрепление +25% без каких либо коррекций


Нефть
Citi: мировая экономика выиграет $1,1 трлн от падения цен на нефть >>>
WSJ: ОПЕК не будет сокращать добычу на встрече 27 ноября
DanskeBank: падение цен на нефть может привести Венесуэлу к дефолту >>>
Новак: падение цен на нефть носит спекулятивный характер >>>

Новый медвежий рынок:
Что происходит? Глобальный обзор 

Пособия по безработице США упали до минимального уровня за 14 лет — 264 тыс.
Плоссер: монетарная политика США не может починить краткосрочные экономические проблемы
Плоссер: слабость евроэкономики недостаточна для того, чтобы навредить американской экономике
SEC расследует манипулирование ценами акций на закрытии компанией Athena Capital Research.


( Читать дальше )

dr-mart |Два слова

Хочу сказать… Рынок наш стал конечно сложнее, чем когда-то был. Тут все логично — конкуренция никак не уменьшается, чего не скажешь о количестве денег на нем. Но что бы хотел отметить? Главное, избежать соблазна кого-то обвинять в своем отрицательном результате, кроме себя самого.
  • Кого-то посадили? Выпустили-посадили-снова выпустили?
  • Взяли Крым и три планки? 
  • Экспроприировали Башнефть и обрушили AFKS?
  • и так далее.... 
Не надо винить Путина, инсайдеров или кого-то еще. Вы имеете дело с объективными характеристиками российского рынка. На мой взгляд, пока зарабатывать на нем пока все еще можно. Ну и самое главное, — если тут вы не можете заработать и ищете виноватых чтобы оправдать потери, вряд ли смена рынка на западный вам сильно поможет.

dr-mart |Комментарий к посту Дмитрия Шагардина:)

Дмитрий Шагардин по нелогичным причинам перестал писать на смартлаб, но продолжает писать в ЖЖ. Я добавлю немного стоимости в его творчество и расскажу вам о чем он там пишет и на что намекает.

  1. РФР сейчас относительно фонд. рынков развивающихся стран самый дешевый с 2009 года.
  2. Самое прикольное, что это же отношение находится и на уровнях, которые мы видели в 2002 году!
  3. Россия сползает вниз относительно других рынков аккуратно и по чуть чуть с 2011 года.
  4. В марте фонд RSX (крупнейший ETF на Россию) выпустил +75% новых акций, что говорит о том, что нерезы-таки поперли
  5. С конца февраля нерезы непрерывно стали покупать Россию
  6. РТС к нефти сейчас также на минимумах (около 10 бочек за индекс), в то время как в 2007м было больше 25ти
  7. с начала марта EM начали резко отрастать на фоне стагнации развитых рынков
  8. но РФР с начала марта раскоррелировался с EM
  9. наши акции дают очень неплохую див. доходность
Добавленная стоимость Д.Шагардина: «Далее видимо в широкий боковик (консолидацию) уйдем —  несмотря на явный позитив в EM, политические игрища еще дадут о себе знать. Волатильность все ждали — вот она и вернулась. Через выходные взял правило портфели хеджировать. Думаю, что вероятность гэпануть вниз по понедельникам все же выше, чем в рост уйти. А так надо подбирать дивидендные истории, коих много. Этим занимаюсь»

Из творчества возьму наиболее интересный лично мне график — это как себя ведут сектора российского рынка с начала 2013 года.
Комментарий к посту Дмитрия Шагардина:)

======
Мое мнение:


( Читать дальше )

dr-mart |Интересный день на рынке.

Сегодня определенно примечательный день. И вот почему:
  • ФРТС! -3% в течение одного торгового дня! Новые минимумы за 1,5 месяца
  • Евро — максимальный рост за несколько месяцев (+1,1%)
  • Иена — макс укрепление за 5 месяцев
  • Золото — макс уровень с 19 ноября
  • Интервенции на турецкой лире (падение уже 9 дней)
  • Девальвация аргентинского песо — макс. падение за 12 лет -12% за день!!! 
  • Индекс Dow — минимум за месяц, макс падение за 3 мес (-1.3%)

Относительно DAX наш рынок на новом минимуме с 1 квартала 2009.
РТС/DAX -50% за 3 года с начала 2011 года.
Интересный день на рынке. 

На вечерке сегодня наш фьюч уехал на -2% к фьючерсу DAX (спасибо дельта-хеджеры!!!)))
(в последнее время обычно такая ситуация выкупается на следующий день, но лично я бы не стал загадывать)
Интересный день на рынке. 

Вола по индексу все еще смешно низкая
(никто не верит что наш рынок начнет ходить, я, впрочем, пока тоже)

( Читать дальше )

dr-mart |Маленькое наблюдение по фьючерсу РТС

В пятницу мы увидели, наконец, как растет наш рынок относительно S&P500. В предыдущие торговые дни рынок выгядел чрезвычайно слабо относительно развитых рынков и обновил новые минимумы. Так что, пока я бы повременил с шортами. 

Если смотреть на объективные индикаторы, то пока оснований для армагеддона на рынках нет, как бы нам его не хотелось, по старой доброй привычке. Мы видим что в США индекс экономических сюрпризов на самом высоком уровне за 2 года:
Маленькое наблюдение по фьючерсу РТС


Кстати говоря, Российский рынок совсем не такой уж и слабый был в 2012 — он был таким же слабым, как и все развивающиеся рынки:
Маленькое наблюдение по фьючерсу РТС

Нижний график — это динамика РТС против СП500. Верхний — отношение МСЦИ РАША против МСЦИ ЕМ
 
В общем, незаивисимо от состояния экономики РФ или ЕМ, возможно, что наш рынок время от времени все-таки будет получать дозу глобальной ликвидности наряду с другими ЕМ ввиду отставания от развитого мира. 

dr-mart |РФР - самый ненавистный рынок в мире!!!!

Статья на маркетвоч: http://www.marketwatch.com/story/look-twice-at-most-hated-market-in-the-world-russia-2013-12-04

Коротко тезисы:
  • самый дешевый среди 21 EM
  • оценка рынка на 40% ниже средней по EM
  • автократическое правительство
  • рост экономики замедляется
  • ужасная демографическая ситуация 
  • эпидемия коррупции
Но мораль статьи там такова, что рынок все же невероятно дешев, а его оценка предполагает, что экономика вообще мертва.


РФР - самый ненавистный рынок в мире!!!!

p.s. Чуваки которые пишут такие статьи конечно не вникают в суть низкой оценки индекса и в то, что далеко не все компании у нас дешевые, а только с госучастием.

....все тэги
2010-2020
UPDONW