Блог им. ch5oh |Ненормальные опционщики

    • 28 ноября 2018, 17:02
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Огромное человеческое спасибо всем, кто участвовал в обсуждении нормальности рынка и матожидания. Надеюсь, оно было полезно не только мне и количество людей осознавших, что "реальный рынок НЕ является лог-нормальным случайным блужданием" (даже с оговорками про нормировку на текущую волатильность по причине ненаблюдаемости последней) увеличилось.

 

Но опционщики — парни ловкие (а девушки еще и красивые).


Дело в том, что опционные позиции — это на самом деле преобразования функции плотности рыночного распределения. Давно грезил этой мыслью (собственно, идея достаточно очевидна и бесспорна). Но только недавно (в том числе благодаря обсуждениям природы рынка) удалось продвинуться в этом направлении.

 

Давайте достанем из старого шкафа старую поеденную молью модель Блека-Шолза



( Читать дальше )

Блог им. ch5oh |О "нормальном рынке" или "Что Вы хотите узнать про опционы, но боитесь спросить?"

    • 23 октября 2018, 23:43
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Некоторое время назад столкнулся на С-Л со странным явлением "отрицания наблюдаемых фактов". Причем ладно бы дело касалось вопросов веры. Или вопросов политики — там эта картина ожидаема. Но в среде практикующих трейдеров это было неожиданно.


Чтобы быть конкретным, речь идет о природе рынка и о тех вероятностных законах, которые создают график цен.
Было высказано утверждение о том, что "фундаментальный процесс, создающий график цены, является лог-нормальным броуновским движением".
При попытке указать на очевидные наблюдаемые различия использовались 2 линии возражений:

  • «надо немножко подождать и рынок станет нормальным»
  • «рынок является нестационарным нормальным»


Возникло желание еще раз коснуться вопроса в рамках вебинара "TSLab Опционы", который состоится в этот четверг 25 октября 2018 года в 11:00



( Читать дальше )

Блог им. ch5oh |Игры разума 2018 - ждем нежданчик 27.09.2018

    • 25 сентября 2018, 17:51
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Продолжается междусобойчик опционщиков-камикадзе "Игры разума 2018".

В исполнение условий конкурса выкладываю скрин позиции с подтверждением уровня недельного риска.
SiZ8 27Sep

Позиция расчитана на сильное направленное движение в SiZ8 в одну из сторон (желательно, в сторону укрепления рубля например на фоне неожиданного роста цены на нефть).

 

Из позитивного должен отметить, что жесткие условия конкурса уже приносят свои плоды: нам приходится работать от покупки центральных опционов. Чего я лично практически никогда не практиковал. Как минимум это выводит из зоны комфорта и заставляет приобретать дополнительный опыт.

 

Очень жаль, что главный зачинщик конкурса KiboR немного легкомысленно отнесся к происходящему. Возможно, имеет смысл уже сейчас подумать о том, чтобы проводить подобные междусобойчики на более-менее регулярной основе (ежеквартально?). При этом каждый раз выбирать в обойму новый инструмент или формулировать правила так, чтобы сфокусироваться на разных аспектах нашего искусства.



( Читать дальше )

Блог им. ch5oh |Недельный зигзаг на РИ и СИ -- финиш

    • 31 августа 2018, 16:50
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Поскольку завершение истории с зигзагом у зарабатывающей по 1000% в неделю публики интереса не вызвало (сужу по количеству пришедших на вебинар), буду краток.

 

Рынок стоял на месте и истекал между страйками. Это принесло неожиданную дополнительную прибыль.

 

В итоге:
зигзаг на РИ (из 20 лотов на каждой ноге) за 1 неделю принес примерно +4 600 рублей

зигзаг СИ (из 50 лотов на каждой ноге) за 1 неделю примес примерно +14 000 рублей.


Суммарное ГО грубо: 600 тыр

Доход:                     +18 тыр за неделю

Доходность:             + 3% неделю

Доходность в год посчитать самим.


Блог им. ch5oh |Недельный зигзаг на РИ и СИ -- приближение финиша

    • 29 августа 2018, 23:33
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Начало истории "Недельный зигзаг на РИ и СИ".

Промежуточный отчет "Недельный зигзаг на РИ и СИ — продолжение"


Сегодняшний безоткатный рост нефти BRU8 от 76 до 77 (плюс, разумеется вдохновляющее выступление Великого Кормчего на тему искренней заботы о пенсионерах) вызвал мини-ажиотаж на нашем рынке. РИ вырос от 107 до 109, СИ фактически остался на месте в районе 68.0-68.4


В РИ было принято решение частично зафиксировать прибыль. Было продано 10 колов страйка 110.
В СИ позиция ушла под проданные страйки и стала фактически гамма-отрицательной. Но поскольку СИ по большому счету стоял на месте, тета распад был на нашей стороне.


Никаких картинок и чисел публиковать не буду. Завтра 30 августа 2018 в 11:00 на платформе Красный Циркуль состоится обзорный вебинар



( Читать дальше )

Блог им. ch5oh |Недельный зигзаг на РИ и СИ -- продолжение

    • 27 августа 2018, 16:30
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Продолжение истории "Недельный зигзаг на РИ и СИ".

Армегеддон не случился, обещанные санкции то ли ввели, то ли не ввели, то ли все уже отыграно, то ли помогло сожжение ведьм в ЦБ в прошлую пятницу. Одним словом с понедельника СИ уверенно укрепляется, РИ бодренько взлетает. Снова все счастливы и довольны.

Ситуация в РИ


Очень бодрый рост с падением волатильности почти сразу вынес позицию из «зоны комфорта». В итоге в РИ по сути идет борьба за нуль. Сначала продажи были перенесены из страйка 100 в 105, затем еще было продано немного (10 штук) путов страйка 107.5. Ждем-с.


Отдельно хочу отметить, что позиция объемом 20 лотов на страйк несколько некомфортна. Слишком маленькая гамма приводит к редкому ДХ. В итоге это не торговля опционами, а угадайка. Видимо, в следующий раз надо брать хотя бы по 30.


Улыбка в РИ:

 

2018-08-27 - RI 30Aug18 - Smile



( Читать дальше )

Блог им. ch5oh |Недельный зигзаг на РИ и СИ

    • 23 августа 2018, 15:39
    • |
    • ch5oh
  • Еще

В предыдущей записи "Готовится мощное укрепление рубля?" от 02 августа 2018 года было крайне гениально предсказано начало мощного движения в СИ. Как было указано в комментарии, я не обратил внимание на то, какие именно опционы выкупал предусмотрительный Покупатель. Было логично, что он покупал путы слева от денег (и тогда это можно было истолковать как сигнал на укрепление рубля), но по факту это были покупки колов "немного-в-деньгах". Полагаю, доходность от этой операции предусмотрительного покупана зашкаливает. Поздравим его.

 

Те коллеги, кто смотрел на теорцену и продавал в "неадекватно завышенные биды" получили очередное подтверждение тезиса "теорцена нужна не для того, чтобы ВЫ заработали, а чтобы кто-то другой заработал". Вспомним как выглядел рынок в тот момент:
Премудрый покупан



( Читать дальше )

Блог им. ch5oh |Готовится мощное укрепление рубля?

    • 02 августа 2018, 14:49
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Много раз писал, что теоретическая цена от Мосбиржи — это фикция. Призрак.
Вот очередной пример в опционах на SiU8 серия 16 августа 2018.

Появился сильный покупатель с большим объемом заявок. Он встает заметно выше теорцены. Дурак? Ни в коем случае. Ему сейчас нальют нужный ему объем (скажем, 10000 лотов), затем биржа перестроит свою улыбку (поднимет теорцену страйков 62.5 и 63), затем рубль укрепится на рубль-другой. Прямо очень быстро. Какую новость под это подгонят? Да что угодно. Хоть рекордный урожай, хоть рост нефти.

Готовится мощное укрепление рубля?

Те, кто радостно продает выше теоретической цены, разве они будут счастливы? Не больше, чем караван в пустыне, который погнался за миражем.

 

ПС Посвящается посту "Хочу продавать опционы" уважаемого Artemunak 


Блог им. ch5oh |Криптоопционы Deribit - для тех, кто любит поострее

    • 10 июля 2018, 13:19
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Если Вы любите опционы, но уже скучаете по высокой волатильности, обратите внимание на биржу Deribit. Она примечательна тем, что позволяет торговать фьючерсами на курс BTC/USD (их номинал достаточно низкий всего 10$) и опционами(!!!). Торговля идет 24 часа в сутки 7 дней в неделю.


Как Вы понимаете, это примерно тоже самое, что взять стаю бешеных псов и вколоть им стероиды, чтобы быстрее бегали.


Биржа предоставляет возможность совершать сделки через веб-интерфейс, имеется тестовый контур, чтобы освоить все нюансы в безопасном режиме. Для разработчиков предлагается соответствующий API.


Самое веселье начинается в тот момент, когда задумываешься об особенностях ценообразования фьючерсов и опционов, а также об их связи между собой. Спецификации контрактов определены нетривиальным образом, что делает весь стандартный опционный софт просто бесполезным. Разумеется, можно торговать статические опционные конструкции или как-то вести учет позиций и планировать финрез в тетрадке.



( Читать дальше )

ОФФТОП |Вебинар про опционы и про ТСЛаб

    • 30 мая 2018, 21:49
    • |
    • ch5oh
  • Еще

Что-то скучновато стало в опционной ветке.

Под гнетом непонимания со стороны общественности затих Дмитрий Новиков, перестал писать про позиции в нефти отважный Московский Лоссбой, даже хитрый Стас Бржозовский больше не зовет покупать стреддлы на центральном страйке...

 

В общем, чтобы разбавить эту скукоту приглашаю желающих пообщаться завтра 31 мая 2018 года в 11:00 МСК на вебинар (бесплатный) на Красном Циркуле.

Описание и регистрация:   red-circule.com/courses/1192

Название:   TSLab Опционы — новости, рынок, рецепты, ответы

 

ПС Возможность повлиять на дальнейшее развитие опционного модуля в платформе TSLab или скоммуниздить хорошую идею.

 


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн