ОФФТОП |Модельные расчеты рублевого курса. Часть 2.

    • 06 февраля 2020, 12:34
    • |
    • cerenc
  • Еще

Недавний блок " модельные расчеты рублевого курса " вызвал большой интерес читателей. 

Сегодня я продолжаю эту тему, опираясь на исследования авторов Московского центра Карнеги: Еуджениу Кирэу и Андрея Мовчана,

которые собственно говоря,  и побудили меня к написанию первого блога.

https://cerenc.home.blog/2020/02/06/%d0%bc%d0%be%d0%b4%d0%b5%d0%bb%d1%8c%d0%bd%d1%8b%d0%b5-%d1%80%d0%b0%d1%81%d1%87%d0%b5%d1%82%d1%8b-%d1%80%d1%83%d0%b1%d0%bb%d0%b5%d0%b2%d0%be%d0%b3%d0%be-%d0%ba%d1%83%d1%80%d1%81%d0%b0-%d1%87%d0%b0/?preview_id=319&preview_nonce=f39a42a049&preview=true


Блог им. cerenc |О рейтингах, РЕПО и курсе $

    • 19 октября 2014, 17:01
    • |
    • cerenc
  • Еще
Очередное снижение рейтинга России. В условиях санкций и практически закрытого рынка капитала, казалось бы – ерунда.
 
С конца октября ЦБ водит  $ РЕПО, т.е. возвратные долларовые кредиты по залог бумаг ломбардного списка.
 
Посмотреть эффективность этой меря для курса $ проще всего в анализе её влияния на составляющие курса $ = М2/ЗВР ( где М2- денежная масса, ЗВР –золото –валютные резервы  .)
 
Как любой кредит, возврат будет  = сумма + некоторая Дельта.
 
Действия заемщика при возврате
 
1)      купить валюту на внутреннем рынке за рубли,
2)      « сделать » её на внешних рынках, либо
2.1.  за счет реализации валютной выручки,
2.2.  внешнего займа.
 
Если у заемщика есть возможность сделать валюту за рубежом – зачем ему РЕПО и заморочки с Дельтой?! 
 
Так в условиях неблагоприятных цен, например на нефть,  покрыть Дельту можно только нарастив реализацию, что в современных условиях жесткой  конкуренции трудно, при «теневых» внешних займах, в силу новых санкций, стоимость кредита растет и следовательно опять надо больше $ по выплатам.


( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW