• МФК «Займер» в ходе IPO привлекла 3,5 млрд рублей. Цена размещения составила 235 рублей (диапазон был установлен на уровне в 235-270 рублей). Доля акций в свободном обращении (free-float) составляет около 15%. В рамках IPO было подано около 60 тыс. заявок от частных и институциональных инвесторов. Торги акциями на Московской бирже начались 12 апреля.

• Московская биржа зарегистрировала облигации МФК «Фордевинд» серии 001P-04 со сроком обращения 3,5 года и объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-04-00616-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Компания планирует начать размещение 18 апреля. Бумаги предназначены только для квалифицированных инвесторов. Ориентир ставки купона на первый год обращения — 20,75% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

Россия переживает эпоху ренессанса IPO: по итогам 2023 г. состоялось восемь первичных размещений акций — такой активности отечественный рынок акционерного капитала не видел с начала десятых. В 2024 г. число IPO может вырасти уже до 15-ти. И это только начало долгосрочного тренда, считают участники форума «Стратегическая сессия финансового рынка: год IPO», который по инициативе «Эксперта РА» состоялся в Москве на прошлой неделе. О перспективах российского рынка IPO после ухода западных инвесторов, «нездоровом балансе спроса» на первичные размещения и доступности этого инструмента привлечения финансирования для компаний малой и средней капитализации — в обзоре Boomin.

Назад в будущее

27 марта 2024 г. в Москве прошел форум «Стратегическая сессия финансового рынка: год IPO». Его организаторами традиционно выступили рейтинговое агентство «Эксперт РА» и аналитическая компания «Эксперт Бизнес-решения». Участниками мероприятия стали 350 человек: корпоративные заемщики, институциональные и частные инвесторы, представители бирж, инвестбанков и эмитентов.

• «Балтийский лизинг» 18 апреля планирует провести сбор заявок на трехлетние облигации серии БО-П10 объемом не менее 3 млрд рублей. Ориентир ставки купона — ключевая ставка Банка России плюс спред не выше 250 б.п. Купоны ежемесячные. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Техразмещение запланировано на 23 апреля. Организатор — ИБ «Синара». Кредитный рейтинг эмитента — ruAA- со стабильным прогнозом.

• МФК «Кэшдрайв» установила ставку 5-8 купонов коммерческих облигаций серии КО-П06 на уровне 16% годовых. По выпуску 11 апреля предстоит исполнение оферты. Период приема уведомлений к выкупу через web-кабинет НРД — со 2 по 8 апреля. Цена приобретения установлена в размере 100% от номинала (1000 рублей).

• Компания «Шушары Холдинг» досрочно погасила коммерческие облигации серии 001КО-01.

• «МФК «Займер» сообщила о намерении провести первое публичное размещение на Московской бирже в апреле 2024 г.

• «Лизинг-Трейд» 7 марта начнет размещение пятилетних облигаций серии 001Р-07 объемом 150 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: в даты окончания 37-59-го купонов будет погашено по 4,16% от номинала, еще 4,32% от номинала будет погашено в дату окончания 60-го купона.

• «Сэтл Групп» установил ставку купона трехлетних облигаций серии 002Р-02 объемом 5,5 млрд рублей на уровне 12,2% на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 3 марта. Организаторы: БК «Регион», БКС КИБ, Газпромбанк, РСХБ и ИБ «Синара». Размещение начнется 9 марта.

• АКРА присвоило выпуску десятилетних облигаций «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») серии БО-П02 объемом до 2 млрд рублей кредитный рейтинг на уровне А-(RU).

Микрофинансовые организации в 2022 г. столкнулись с резким ростом просроченной задолженности при снижении спроса на нее со стороны коллекторов. Если в 2021 г. доля успешных сделок с долгами МФО составляла 57%, то в минувшем ― 47%. Особенно заметно сократился рынок цессий во втором-третьем кварталах после объявления СВО и частичной мобилизации. Участники рынка ожидают, что в 2023 г. рост просроченной задолженности будет пропорционален росту выдач, при этом доля «плохих» займов в портфеле МФО будет снижаться.

«Никто не хотел продавать»

По данным онлайн-аукциона по продаже просроченной задолженности Debex, в 2022 г. на российских онлайн-площадках было выставлено 46,4 млрд рублей просроченной задолженности микрофинансовых организаций (МФО). Это на 58% больше, чем годом ранее. Доля закрытых сделок составила 47%. При том, что в 2021 г. этот показатель находился на уровне 57%. В среднем через онлайн-площадки реализуется около 80% от общего объема выставленных просроченных долгов, отмечают эксперты рынка.

Микрофинансовая организация (МФО) может не только выдавать кредиты населению, но и сама брать у него в долг. Этот продукт называется «инвестиционный займ» — как банковский депозит, только с более высокими ставками. С его помощью МФО получает капитал для основной деятельности, а инвесторы — высокий процентный доход. Что нужно знать об этом инструменте, сколько можно заработать и какие риски учитывать — в аналитическом обзоре Boomin.

Что такое инвестиционный займ

Инвестиционный займ — это займ, который инвестор дает МФО. Его механизм очень похож на банковский вклад. Инвестор подписывает договор с МФО и вносит денежные средства на расчетный счет компании, которая затем использует деньги в своей текущей деятельности, а в конце срока действия договора возвращает их инвестору. Проценты МФО может выплачивать как в момент возврата вложенной суммы, так и в течении всего срока действия займа в виде периодических платежей, например, ежеквартальных или ежемесячных.

• Сегодня «СЕЛЛ-сервис» начинает размещение дебютного выпуска трехлетних облигаций серии БО-П01 объемом 65 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00645-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 16% годовых на весь период обращения бумаг. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности компании на уровне ruВВ+ со стабильным прогнозом.

• Сегодня «ТД РКС» начинает размещение трехлетних облигаций серии 002P-02 объемом 1 млрд рублей. Регистрационный номер выпуска — 4В02-02-00006-L-002Р. Ставка купона установлена на уровне 15% на весь период обращения бумаг.

• «Русская аквакультура» советом директоров утвердило параметры второй программы биржевых облигаций серии 002Р объемом до 10 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. В рамках бессрочной программы облигации смогут размещаться на срок до пяти лет. Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента.

Новые выпуски, ставка купона и итоги размещения:

• Московская Биржа зарегистрировала облигации «Директ Лизинга» серии 001P-07. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-07-00308-R-001P. Организатор — ИК «Фридом Финанс». Параметры выпуска пока раскрываются.

• Московская Биржа зарегистрировала облигации «Вита Лайн» серии 001Р-04. Выпуску присвоен регистрационный номер 4B02-04-00510-R-001Р. Бумаги включены в Третий уровень листинга. Параметры выпуска пока не раскрываются.

• «Интерлизинг» установил финальный ориентир ставки купона трехлетних облигаций серии 001Р-02 объемом 1,5 млрд рублей на уровне 9,9%. Купоны квартальные.По выпуску предусмотрена амортизация. Сбор заявок прошел 23 сентября. Техразмещение запланировано на 28 сентября.

• «Сибирский комбинат хлебопродуктов» установил ставку 8-го купона пятилетних облигаций серии 001P-01 объемом 100 млн рублей на уровне 11,5% годовых. Ставка 2-8-го купонов определяется как «ключевая ставка Банка России + 4,75%». Купоны квартальные.

Новые выпуски, ставки купонов и дефолт:

• «Лидер-Инвест» установил ставку купона пятилетних облигаций серии БО-П03 объемом 10 млрд рублей на уровне 9,1% годовых. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. Техразмещение запланировано на 21 сентября.

• МФК «Займер» 21 сентября начнет размещение трехлетних облигаций 3-й серии объемом 500 млн рублей. Номинальная стоимость бумаги — 1000 рублей. Ориентир ставки купона — 12,7% годовых, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения.

• «ТЕХНО Лизинг» зарегистрировал на Мосбирже облигации серии 001Р-05. Бумагам присвоен регистрационный номер 4B02-05-00455-R-001P. Облигации включены в раздел Третий уровень.

• «Авангард-агро» установил ставки 17-20-го купонов облигаций серии БО-001P-01 на уровне 7,75%. Выпуск объемом 3 млрд рублей был размещен в октябре 2017 года на 10 лет по ставке 9,5%. Текущая ставка купона — 6% годовых. По выпуску 7 октября предстоит исполнение оферты.

Новые выпуски, дефолт и ставка купона:

• «Займер» 16 сентября начнет размещение выпуска трехлетних облигаций 3-й серии объемом 500 млн рублей. Ориентир ставки купона – 12,5-12,75% годовых.

• «Реиннольц» 9 сентября начнет размещение выпуска трехлетних облигаций серии 001P-01. Ставка купона установлена на уровне 12,5% годовых.

• «ДЭНИ КОЛЛ» допустил дефолт по выплате купонного дохода за 14-й период по облигациям серии КО-П02.

• «Диомидовский рыбный порт» установил ставку 8-го купона по облигациям БО-001-03 на уровне 14%.