Блог им. bilet1952 |«Самый важный» рынок недвижимости США горит красным после выхода плохих данных

Те, кто регулярно читает Zero Hedge, знает, что для нас самым важным региональным рынком недвижимости в США является Сан-Франциско. Вспомните статью, написанную в июне: 

( Читать дальше )

Блог им. bilet1952 |Бидерман утверждает: «США — банкроты»

Предоставлено Крисом Хамильтоном посредством блога Чарльза Бидермана: «TrimTabs».
 
США – банкроты: 89.5 триллиона $ обязательств Штатов против 82 триллионов $ чистых активов домохозяйств & гэп растет. Нас ждет процедура банкротства.
 
Существует много способов анализа долга, обязательств и активов правительства Соединенных Штатов. Обязательства включают в себя долг по трежерис, который держит у себя население США, а также нерезиденты страны. Имеются еще краткосрочные обязательства, типа medicare (социальная программа медицинской помощи пенсионерам) и Social Security (социальные пособия). Активы включают в себя всю недвижимость, все акции, все облигации, все депозиты по текущей стоимости на сегодняшний день. Но давайте все приплюсуем и поставим итоговую черту… 89.5 триллиона $ обязательств и 82 триллиона $ активов. Итак. Эти данные не являются секретом…, а также публикуются властями. По странному обстоятельству, правительство никогда их не суммирует и не объясняет…, но мы это сделаем.

( Читать дальше )

Блог им. bilet1952 |ФЕД Вам не друг

Предоставлено Давидом Штокманом, автором блога Contra Corner  
На протяжении последних 64 месяцев «выкуп просадок» является сказочно успешной стратегией. Как показано ниже на ошеломляющем графике  NASDAQ 100, у своего недавно достигнутого пика чуть ниже 4000 пунктов данный быстрорастущий, с большой капитализацией, не включающий в себя финансовый сектор индекс находится на удивительных уровнях, превышающих 3.5 раза с низов марта 2009 года. Более того, на протяжении этих 64-х месяцев было только пять небольших коррекций на рынке: наиболее крупные три достигали лишь 7-8% с предыдущих промежуточных верхов. И по мере достижения новых пиков коррекции становились все более мелкими, означая, что награда за выкуп просадок происходила быстрее и чаще.


( Читать дальше )

Блог им. bilet1952 |Является ли данный график сигналом для спасения бегством инвесторам из бумаг с высокой доходностью?

Мы уже недавно обсуждали существенную ротацию, завышенную стоимость и заниженную доходность высоко-рисковых кредитных рынков, т.к. компании, занимающиеся перекредитованием для обратного выкупа своих акций, обнаружили, что их источник фондирования начал пересыхать. Вопрос: почему сейчас? Возможно, ниже указанный график снадвигающейся стеной обязательных к выплате долгов (3.9 триллионов $ к 2019 году, которые потребуют значительного переноса ликвидности и пожирания доходности вследствие более высоких выплат по купонам) – вот что является триггером беспокойства на фоне окончания количественного смягчения и маячащей приближающейся перспективы начала повышения ставок…
В отсутствие количественного смягчения и ФЕДа, находящегося на грани повышения ставок, перекредитование 3.9 триллионов $ корпоративного долга (при косвенном повышении размера выплат купонов) означает проблемы для балансовых счетов и окончание дешевого фондирования обратных выкупов…


( Читать дальше )

Блог им. bilet1952 |Гнилье изнутри, часть II: инфляция не является «ростом»

Предоставлено Чарльзом Хуг-Смиттом, автором блога «OfTwoMind».  
 

Также как Федеральный Резерв не может напрямую заставить тебя воткнуть иглу с монетарным героином (долгом) в твою руку – он также не может заставить работодателей платить своим служащим больше зарплаты.
 

Официальная политика Центрального Банка (Федерального Резерва) и правительства такова: инфляция необходима для «роста», т.е. экономической экспансии. Негласной причиной такой официальной поддержки инфляции является мнение, что заемщикам легче обслуживать свой долг по мере инфляции своих доходов.  
 

Возьмем упрощенный пример: допустим, собственник жилья обслуживает ипотечный долг в 100 000 $ CША, имея годовой доход в 40 000 $ США и годовые выплаты по ипотеке в 10 000 $ США. При 100% инфляции в ценах и доходах ипотечный долг остается фиксированным в 100 000 $ США, годовое обслуживание долга  остается также фиксированным в 10 000 $ США, но его доход удваивается до суммы в 80 000 $ США.
 


( Читать дальше )

Блог им. bilet1952 |Гнилье изнутри, часть I: наша Понци-экономика

Предоставлено Чарльзом Хуг-Смиттом, автором блога «OfTwoMind»
Зависимость от надувания очередного пузыря для временной поддержки экономики является результатом высшей степени безрассудной близорукостью
Все стандартные политические установки, предлагаемые демагогами-политиканами, технократами и обширной армией академиков-аппаратчиков из исследовательских центров, можно сравнить с намазыванием слоя краски на ветхий фасад, изрешеченный гнилью. Все их фальшивые методички имеют  несколько ключевых особенностей:
1. Они сфокусированы на внешних эффектах и симптомах вместо того, чтобы проникать в суть, т.е. в ту самую гниль внутри наших органов власти, общества и экономики.
2. Они защищают и поддерживают сложившийся статус-кво в иерархии сил и власти страны, помогают сохранять вотчину теряющей силу финансовой элите в результате подобных политических ухищрений.


( Читать дальше )

Копипаст |Почему поддержание статус-кво невозможно: проценты и долг (о чем Вам не расскажет Йеллен)

Предоставлено Чарльзом Хуг-Смиттом, автором блога  «OfTwoMinds»
Если бы экономика росла более быстрыми темпами, то это все равно даже близко бы не позволило компенсировать расходы по уплате процентов в счет постоянно растущего долга США.
Если Вы хотите знать, почему поддержание статус-кво невозможно, посмотрите на долг и набегающие по нему проценты. Нетрудно понять, что долг должен быть выплачен или списан, а потери должны быть приняты на себя кредиторами. Проценты по долгу платятся в качестве компенсации кредитору за риск, связанный с выдачей кредита заемщику.
Легко проследить, что происходит с нашим долгом и реальной экономикой (измеряемой показателем ВВП, Внутренним Валовым Продуктом): долг взмывает вверх на фоне стагнирующего реального роста экономики. Можно посмотреть на ситуацию с другой стороны: нам необходимо создать уйму долгов, чтобы получить мизерный рост.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW