anatolyutkin

Читают

User-icon
333

Записи

86

Небольшой анализ IPO NYSE--продолжение

Начало: https://smart-lab.ru/blog/688677.php

Весна шагает по полушариям планеты бурными темпами и работать неохота. Но надо, поэтому хитрый мозг таки придумал лазейку в виде простенькой счетной задачки, формулировка которой прямо таки очевидна из предыдущей статьи. Там был подсчитан интегральный итог на периоде в три месяца, в динамику торгов я не вникал. А теперь нарисуем эквити портфеля из акций, вышедших на IPO. Кривульку посмотрим, корреляцию с индексом, то се. Задача понятная, фактически она в основном на программирование. Данные по IPO взяты из прежнего источника: https://www.iposcoop.com/last-12-months/, только не за три месяца, а за год. Данные по динамике акций взяты с finance.yahoo.com (На вопрос о том, как скачать дату по 300+ акциям и как с ней потом работать отвечу в стиле--терпение и труд все перетрут :) На самом деле, программы эти при наличии навыка пишутся быстро, все нижеприведенные результаты--это несколько часов работы. Язык--VBA Excel). 

Здесь вопрос--как тестировать, ибо IPO идут по несколько штук в день. Я сделал так. Взял последний год, число IPO за него известно. Предположил, что я аллоцирую $200 в каждую акцию после IPO (или не в каждую, можно фильтровать как-то) и посмотрел, что будет. При этом возникает вопрос--денег то сколько надо? Это ж бесконечное распухание портфеля получится. Я сделал по простому--число IPO составило 302 акции (реально чуть больше, но не с битыми данными 302), а значит я изначально полагаю отвлекаемую сумму как 302*200=60400. В качестве бенчмарка выбирал такую же аллокацию в те же даты и на те же суммы--но в SPY (это ETF на индекс S&P 500). Вход по цене закрытия второго дня после начала торгов--для гарантии, что цена реалистична и доступна в живых торгах. 

Для начала--вкладываем в каждое за прошедший год IPO $200. Вот кривулька:
Небольшой анализ IPO NYSE--продолжение




















( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • IPO

Небольшой анализ IPO NYSE

Весна, работать неохота. Если быть честным, работать неохота всегда, но весной работать особенно неохота. Но работать надо, волка ноги кормят. В качестве компромисса между неохота и надо решил на днях проанализировать давнишнюю мыслишку--а чего там с IPO? Серьезно я к этой идее никогда не относился, ибо очевидная проблема с IPO--отсутствие биржевых торгов и нормальной рыночной оценки, приходится полагаться лишь на рекламные буклетики эмитента и собственные аналитические способности. Но буклетики дело тонкое, а собственные аналитические способности, особливо в условиях информационной подпитки из рекламных буклетиков--это совсем уж хитрая история. Но весна, тянет на что-то новенькое. Новая связь--лучше старых пять :) Купили акций MSFT после IPO на тыщу--а сейчас уже миллионеры!!! Денежки то лишними не бывают!

Итак, что с IPO? Собственно, на русском рынке IPO можно сказать что нет--они редки как летний снег и говорить особо не о чем. Истории русских IPO, в принципе, нормальные, за исключением выкупа акций Внешторгбанка переигровщиком у наипошенных по 13.6 копейки (в три вроде раза дороже рынка)--но для сохранения власти все средства хороши, это Россия, детка. Это Государство, оно все лучше всех видит и все лучше всех знает :) 

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • IPO

О стоимости хеджа рублевых рисков через фьючерс рубль-доллар

Попалась тут сегодня заметка о том, что человек не понимает, как можно покупать сишку и проигрывать. Тема эта, конечно, сугубо индивидуальная--но наталкивает на мысль написать о том, чем вообще фьючерс на курс рубль-доллар отличается от самого курса рубля к доллару. Важнейшее отличие--в том, что денег на ГО отвлекается мало по сравнению со стоимостью контракта. Поэтому во фьючерсе есть контанго, ибо деньги стоят денег :) Влияние контанго весьма заметно проявляется, если написать простенькую стратегию, заключающуюся в том, что мы постоянно держим ближайший контракт Si. Будет примерно так:
О стоимости хеджа рублевых рисков через фьючерс рубль-доллар



















Это один контракт Si, с июня 2008 года. Примерно--потому что данные с финама, а они склеивают фьючерсы не в день экспирации, а за пару недель до этого. Соответственно, то же делает и стратегия--она переходит в очередной контракт не в день экспирации, а за две недели до него. Но с точки зрения выводов это не принципиально. А выводы таковы, что с учетом 2008 года, крымнаша, прочих кризисов, с учетом того, что рубль за это время упал почти в три раза с 25 до 75 рэ за доллар--фьючерс особо никаких денег не принес. Десять рублей там всего, да и те явно выглядят как шум. Так что не стоит недооценивать контанго, кэрри трейд и вот это все--это весьма серьезная вещь, во многом формирующая экосистему фьючерса.  

Про разгоны акций

Узнал вчера (из смартлаба, кста, полезный ресурс то!) что наконец-то народу удалось нагнуть проклятых капиталистов. Заодно и узнал про замечательные акции GME и даже попытался поудить рыбку в мутной воде путем расстановки заявок вида «куплю за ноль» или «продам за бесконечность». Контрагентов не нашлось, что подтверждает идею о том, что совсем уж идиоты на рынках не выживают. 

Много сегодня блогов про это, поэтому кратко мое вью по всему этому. Не торгуйте щитом. Это известная истина, подтвердившаяся в очередной раз. Лонговать щит нельзя, потому что это щит. Завтра он может делистнуться, причем легко. Если уж совсем неймется, можно купить на 0.01% капитала, поставить тэйкпрофит на уровне x10 и забыть навсегда (почему 0.01%?--Да потому что щита тьма тьмущая, его полно--и обязательно появится желание прикупить еще вот того говна и вот того тоже, а еще немножко вот тех афигенных акций. На уровне условных 10 позиций придет насыщение и радость от этих покупок--и это соответствует безопасным 10*0.01%=0.1% капитала, вложенных в щит). Шортить щит нельзя никогда--ибо он может вырасти в 100 раз, причем возможно гэпом и для этого совершенно необязательны справедливые робингуды. Ибо хрен бы его знает, сколько там шорта, а когда шорта много--то это очень опасно. Ибо хрен его знает, какие новости могут по этому щиту выйти, замечательный гэп в +1000% приятно порадует уверовавшего в то, что плохие акции надо шортить. В опционах у щита отвратительная ликвидность и нехилые IV--поэтому опционы будут гореть как фанера в условных 95% случаев. А в оставшихся пяти процентах вы их продадите на x2 после чего они вырастут в сто раз, но без вас (это из-за того, что опционы надо покупать часто и будет эмоциональная вовлеченность в это увлекательное дело, что с вероятностью в условные 95% приведет к хватанию прибыли не в нужный момент, причем все это будет отягощено отвратительной ликвидностью). В общем, щит--это щит :) 
  • обсудить на форуме:
  • GameStop

С новым непростым годом!

2020 год был непростым. 2021 тоже будет непростым. Вообще, на моей биржевой практике были только два простых года--это 2011 и 2017. В 2011 году цунама смыла атомную станцию, а Америке понизили кредитный рейтинг. В 2017 все шло тихо и гладко, крым уже был нашим, медвежьему рынку в РФ и бычьему в Америке было почти десять лет, викс шортился, поляна накрыта и все было тип-топ. А следующий простой год будет только 2027--ждем его с величайшим нетерпением. С Новым Годом!!!

О самом ценном ресурсе в трейдинге

2020 год был необычным, закрытые границы изрядно утомили--но жизнь прекрасна и она продолжается. И вдвойне начинаешь ощущать, что является самым ценным ресурсом. Самый ценный ресурс в жизни--это время. Эволюция сделала нас смертными, поэтому время жизни ограничено. И это весьма важно. 

Трейдинг--это часть жизни, поэтому тут ситуация ровно такая же. Самый ценный ресурс в трейдинге--это время. Приведу пример. Несколько лет назад я начал вести простенький торговый счет. Стратегия--любимая реклама всех ПИФов: покупай акций на фиксированную сумму каждый месяц. Ну, есть у меня мнение что я в чем-то лучше ПИФов, поэтому я уж сам, без фондов обошелся :) Вот динамика счета:
О самом ценном ресурсе в трейдинге
















А вот финансовый результат:
О самом ценном ресурсе в трейдинге

( Читать дальше )

Корона и текучка

В четверг система NASDAQ_Invest ( https://smart-lab.ru/blog/577017.php ) нарисовала стоп. Поскольку сделки по ней идут раз в пару лет, то получается, что момент вроде как типа важный. Я, собственно, на прошлой неделе принимал участие в работе научной Конференции, и в какой-то из дней (только сейчас понял, что это был четверг, гыгыгы), после интенсивной работы ложась спать в пять часов утра взглянул в телефон и увидел там -10% за день по SPX. Ну а дальше «я такого никогда не видел, обалдеть», итд итп, кароч, весь список молодого бойца. Ну а поскольку боец я старый, то продолжил интенсивную работу на Конференции, узрел на следующий день +10% по SPX, опять «я такого не видел» и тому подобная чухня и уж после всего этого Конференция закончилась, цирроз прилагается. Ну и сейчас делать в ночи особо нечего, нелегальный кальвадос греет душу, приближает цирроз и спасает от короны, так что напишу аналитику.

Для начала--корона. Что мы имеем. На планете 7*10^9 человек, средний возраст 60 лет, поэтому имеем, что за 60 лет все семь миллиардов в среднем умрут. 60 лет--это 21900 дней, то есть в день на планете Земля умирает 7*10^9/(2.19*10^4)=3.19*10^5 или триста тысяч человек. Итак, на планете умирает триста тысяч человек в день--такие порядки величин. Далее, чего там с короной. Данные канеш все очень сильно отстают, но других нет. Вот, например, вести с оккупированной Италии: 

( Читать дальше )

Небольшое вью на утро 10.03.2020

Нанофотоника--страшная сила, а тут еще Тимофей рассказал, что в блоге у меня можно оглавление сделать. Читаю вот записи свои и возникла мысль перед посещением высоконаучной веселухи и движухи написать небольшое вью, благо момент на рынке достаточно нестандартный.

Итак. Что у нас тут есть. Переигрыватель совместно с верным портфеленосцем в очередной раз подтвердили свой статус на букву ё и мы имеем гэп по нефти -20%. В принципе, ничего уж такого неожиданного, по крайней мере, по ощущениям. Никогда такого не было? Ну, может быть и не было, что с того. Прошлое не гарантирует будущего и все такое. И в таких условиях можно жить, вот таким способом, например: https://smart-lab.ru/blog/580181.php . Да-да, стоп и опцион--это таки разные немного вещи и за опцион платишь деньги не просто так. Лично у меня легкое расстройство из-за того, что вчера на ру рынке неторговый день был (девушки, с восьмым марта!!!), Клара Цеткин конечно подвела. Да, хороший бы был денек вчера, ну да ладно. Сегодня, конечно, нерв уже не тот, много клиентов проскочат на халяву. Это печально, конечно, но ничего страшного. Те, кто в трендовухах по рублю, не знаю что сказать. Вчера бы сказал, что кройте руками с появлением первых непланочных торгов, перезайдете ниже. Сегодня уже такое не актуально, нерв не тот, да. Вчерашний гэп в минус десять процентов по рублю и минус двадцать пять процентов по РТС так и остался в розовых мечтах ведомых святым портфеленосцем любителей прикупить подешевле да с плечами высокодивидендных акций и самой мощной в мире деревянной валюты. А жаль :)  Лично я сегодня ничего делать не буду, нехай рынок ищет равновесие без меня. Кстати, при шорте рубля можно особо не париться про тейловые риски, потому что в паре рубль-доллар большая несимметрия рисков: 

( Читать дальше )

Промежуточный итог пенсионных вложений в русские акции

Ну что, вроде заметная коррекция рынка после достаточно хорошего быка. Отлив же небольшой, знаковое место. Также, похоже что промежуточное дно наметилось, и движение вверх и дальнейшее падение условно равновероятны. Ну и любители дивидендов чего-то поприутихли, надо перехватить знамя дивитикеров из их ослабших рук :) В общем, неплохой момент для подведения промежуточных итогов по длинному портфелю. 

27 сентября 2018 года я кратко описал принципы и основные акции русской части своего пенсионного портфеля: https://smart-lab.ru/blog/496371.php  Там были показаны (и с тех пор не изменились) акции, составляющие основу портфеля: LKOH, GMKN, CHMF, TATNP, MTS. Также были указаны акции, запрещенные к покупкам: GAZP, SBER, VTB, ROSN, SNGS, TRNFP. В принципе, можно теперь посмотреть на итоги, хотя надо понимать, что:
1. Итоги эти промежуточные, все меняется. 
2. На малые доли и при нестандартных обстоятельствах могут быть куплены и запрещенные ранее к покупкам, например, Газпром я таки купил в день всех времен и народов 14.05.2019 по 190 рублей. Но это малые доли и большими они в обозримом будущем не будут, пока не изменятся предпосылки, описанные в первой статье (в основном, госучастие и прочие особенности суверенной экономики). 

( Читать дальше )

Глобальное потепление

Прочитал волей случая статью про роль CO2 в глобальном потеплении: https://trv-science.ru/2020/02/11/lyod-co2-i-vremya-2/  Собственно, посыл  настоящей заметки заключен в том, что надо бы прочитать эту статью, а потом подумать. Но автору охота поговорить, так что поговорю. 

Лично я про учет антропогенного фактора в формировании климата думал всегда в стиле, что маловато человеки еще кашки ели. Бегают какие-то букашки на теле планеты, выпендриваются чето, Грета бормочет ахинею какую-то--ну какое тут влияние. Смешно просто, они ж два плюс два сложить не могут в 99.9% случаев, о чем тут речь. Ну да, не могут, гы. Как автор, например: ) А расклад то таков, что зависимость климата от концентрации CO2 может быть логарифмической--читаем статью. И тогда все, привет. Это означает, что важно не абсолютное приращение концентрации, а относительное. Условно, в два раза выросла концентрация--это заметно влияет на парниковый эффект и температуру. Но углекислого газа в атмосфере мало--какие-то доли процента, 0.035%. И даже хилые человеки в количестве семи миллиардов, жгущие органику сотнями нефти, способны в заметные разы это число изменить. А логарифму пофиг на абсолютные значения, при увеличении миллиона в два раза и при увеличении одной миллионной в два раза эффект одинаков, приращение log(2*100000000) отличается от приращения log(2*0.00000001) на одно и то же число, на log(2)=0.3. И все это значит, что поглощаемая планетой энергия может при увеличении концентрации углекислого газа с ноль целых хрен десятых до ноль целых два хрена десятых увеличиться заметно. И привести к увеличению температуры. Такие дела.

( Читать дальше )

теги блога anatolyutkin

....все тэги



UPDONW