Alex: блог

rss

по

Блоги: личный (17) | открытые (4) | корпоративные (0) | все (21)

Необычный взгляд на фундаментальный анализ, или WTF you did not check a CAL

    • 02 марта 2019, 12:03
    • |
    • Alex
  • Еще


«Какого черта (заменим для вежливости) ты не проверил CAL», — Именно таким приветсвием я был награжден в пятницу, вместо дежурного  — «доброе утро». Оставим преамбулы в стороне. Перейдем к делу, а именно:

Всегда проверяйте Class Action Lawsuit (CAL) перед покупкой компании 

Справка инвестора. Class Action lawsuit = групповой иск. Shareholder class action lawsuit = групповой иск от имени акционеров. Групповой иск возникает в момент, когда отдельные лица (держатели, или бывшие держатели акций) объединяют свои аналогичные иски.

Как часто это происходит? С печальной постоянностью. В течение каждого месяца на протяжении каждого календарного года как минимум с десяток компаний находятся в процессе рассмотрения Shareholder Class Action lawsuit. Биотехнологический сектор, к сожалению, относится к повышенной группе риска.

Кто подает групповые иски? «Lead plaintiff», или ведущий истец.

Кто выступает в качестве ведущего истца? «Мясник», он же «Law-butcher» (жаргонное). Юридическая фирма. Нет, это совсем не то, что вы могли подумать. Подобные ребята далеки от сентиментальных сентеций, и совсем не являются вчерашними выпускниками юридического факультета из очередной голливудской истории. Это довольно целеустремленные джентльмены, способные «перекусить» хребет даже таким монстрам как



( Читать дальше )

Почему твоя статья ни стоит ни цента, или пару слов в защиту правильной мотивации.

    • 26 февраля 2019, 07:01
    • |
    • Alex
  • Еще


В копилку общих тенденций «мотивации». Письмо из частной переписки (которое в дальнейшем стало своеобразным публичным «руководством к действию»). Я адаптировал не совсем понятные обороты к текущей «смартлабовской» реальности, решив оставить прочее без серьезных изменений.

Почему твоя статья ни стоит ни цента! ©

Ты страдаешь гигантизмом. Куда через два дня пойдет S&P? Что ты думаешь по поводу сделки Трампа с Китаем? Когда начнется американская рецессия, и начнется ли она вообще? Каковы твои ощущения касательно последней минутки старого доброго FED? Что там с золотым запасом? Да всем плевать! Человек не способен воспринимать серьезно факты, которые не касаются опосредовано именно его. Натянув на себя футболку «Буллз» ты не становишься Майклом Джорданом. Все эти события произойдут без тебя, без твоего участия, и независимо от того, что ты думаешь по этому поводу (если ты конечно думаешь вообще). Оставь эти забавы для Zero Hedge. Пусть мальчики зарабатывают на свой вечерний Лате желтизной и рекламой. Для нас твоя статья ни стоит ни цента!



( Читать дальше )

Можно ли верить аналитикам?

    • 21 февраля 2019, 01:22
    • |
    • Alex
  • Еще

Интересный вопрос прозвучал вот тут. Собственно, можно ли верить аналитикам? Давайте проверим

Фундаментальная оценка биотехнологических компаний. Первые шаги.

    • 12 февраля 2019, 14:19
    • |
    • Alex
  • Еще


Качественный фундаментальный анализ биотехнологических компаний имеет решающее значение для любого долгосрочного (среднесрочного) инвестора из-за высокой конкурентоспособности отрасли. Но на что мы должны прежде всего обращать внимание? Какая фундаментальная метрика играет ключевую роль? Ответ на этот вопрос не так прост, как может показаться с первого взгляда. Биотехнологический сектор, — это сектор, анализ которого в корне отличается от типологических методик. Сектор с большей степенью нагрузки спекулятивными активами, в котором привычные метрики могут приобретать неожиданное значение в диапазонах от малозначимых до абсолютно бесполезных. Более того, за последние пять лет резко изменился пул биотехнологических компаний. Биофармацевтическая «экосистема» (количество публично торгуемых биотехнологий в США) сократилась более чем на 25% в период с 2005 по 2011 год. Рынок IPO был неспособен обеспечить низкое финансирование прироста стоимости для начинающих компаний. За семь с небольшим лет ситуация в корне преобразилась. Сегодня мы находимся на устойчивом (в течение последних пяти лет), открытом и адаптивном рынке IPO, наиболее плодотворном для новых предложений в истории биотехнологии. С 2011 года мы наблюдаем более чем 50-процентное увеличение числа публичных биотехнологических компаний. Новые предложения и относительно низкий уровень листинговых потерь способствовали огромному увеличению пула акций.  Как и следовало ожидать, это привело к резкому увеличению общей рыночной капитализации сектора.



( Читать дальше )

Фокусные расстояния и "теория тараканов"

    • 27 января 2019, 13:17
    • |
    • Alex
  • Еще


Tesla – «бах»! Apple – «бах»! Этот звук, который вы слышите на фоне рыночных потрясений, — это будущее, пронизывающее прошлое, как вопль конденсатора Doc’s DeLorean. Уолл-стрит давно усовершенствовала этот вид путешествий во времени: успешное инвестирование в основном сводится к тому, чтобы заглянуть в будущее и решить, какие суммы вы готовы платить за него сегодня. Но как инвесторы знают, где искать?

Стокпикеры Уолл-стрит, в том числе и я, всегда относились к инвесторам в облигации как к автоматам по продаже содовой. Их бизнес прост. Облигации имеют номинальную стоимость, дату погашения и купон. Это все. Остальное – математика, например продолжительности Маколея, то есть, попросту говоря, сколько времени вам нужно для того, чтобы окупить вложения. Инвесторы просто угадывают будущие процентные ставки и риск дефолта. Насколько это сложно?

Если бы это было так просто для акций. На самом базовом уровне стоимость компании — это сумма всей ее будущей прибыли, дисконтированной до сегодняшнего дня. Но сложно определить это значение, потому что все переменные являются слишком слабыми: заработок, темп роста и теоретическая ставка дисконтирования. Будущие доходы находятся в прихоти менеджмента, рост зависит от тенденций в экономике и отрасли, а ставка дисконтирования основана на инфляции и этой нечеткой вещи, называемой риском. Другими словами, каждый элемент фигуры, который входит в стоимость акций неуловим. Вот почему акции растут и падают с каждой минутой. Каким образом уловить правильные оттенки в этой палитре цветов?



( Читать дальше )

AI и биотехнологии. Заметки с конференции

    • 26 января 2019, 09:27
    • |
    • Alex
  • Еще


В очередном из обсуждений прозвучал вопрос о применении AI в биотехнологиях (буду благодарен, если автор вопроса напомнит о себе). Не так давно (в октябре 2018) мне довелось побывать на Саммите по вопросам применения AI в BioPharma, который проводился в Гарвардской медицинской школе. В последствии я обнаружил, что конференция является очень полезным снимком того, что происходит на стыке AI и биотехнологий. Ниже я поделюсь своими личными наблюдениями, оставив пространство для ваших самостоятельных выводов.

1. В настоящий момент фармацевтические компании имеют значительные проблемы с разработкой лекарств. Это стоит слишком дорого и занимает слишком много времени, что обеспечивает дополнительную мотивацию для использования AI. По последним данным Tufts Center for the Study of Drug Development, разработка нового лекарственного препарата оценивается в сумму около 2.6 миллиарда долларов. Среднее время выхода на рынок нового лекарства составляет около двенадцати лет. Всего около 10% кандидатов успешно проходят путь через все фазы тестирования до выхода на рынок. Очевидно, что стоит приложить много исследовательских усилий и затрат, чтобы выяснить, можно ли улучшить эти цифры с помощью AI.



( Читать дальше )

Инвестору на заметку, или в поиске свежих идей

    • 21 января 2019, 12:57
    • |
    • Alex
  • Еще

Просто оставим пару картинок неторопливому инвестору для неторопливого обдумывания

Инвестору на заметку, или в поиске свежих идей
Инвестору на заметку, или в поиске свежих идей

( Читать дальше )

Биотехнологии. В календарь инвестора. NVAX

    • 06 января 2019, 13:50
    • |
    • Alex
  • Еще


Novavax Inc. (NVAX) +4.90%

Краткая справка. Novavax Inc. — американская биотехнологическая компания со штаб квартирой в Gaithersburg (Maryland). В настоящее время разрабатывает наиболее перспективную из всех комбинированных вакцин против гриппа и респираторно-синцитиального вируса (RSV). Согласно прогнозам EvaluatePharma объем продаж этой вакцины в 2024 году составит около 1,82 миллиарда долларов. Если эта цель будет достигнута, Novavax получит в свое распоряжение одну из 5-ти самых продаваемых вакцин в мире.

Биотехнологии. В календарь инвестора. NVAX

Январь, 2019
Результаты, полученные в ходе II фазы, показали, что проектируемая вакцина вызывает относительно положительный иммунный ответ на четыре штамма гриппа, и что эти ответы усиливаются, когда в контрольную группу был добавлен



( Читать дальше )

Удивтельное открытие

    • 20 декабря 2018, 09:36
    • |
    • Alex
  • Еще
Все… Я понял, и, как «гора с плеч». Если бы меня попросили описать одним словом, что такое русский рынок и русское сообщество трейдеров, я бы ответил так: «they have no idea what money is and they have no idea what is money stands for». Рынок, на котором ходовым товаром есть «бусы», не должен печалится о том, что «жемчуг мелок».

теги блога Alex

....все тэги



2010-2020
UPDONW