C) Interfax 18:11 26.09.2018
РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ
ВЗГЛЯД: Доллар в ноябре может снизиться до 55 руб. — «Открытие Брокер»
Москва. 26 сентября. ИНТЕРФАКС — На валютном рынке Московской биржи
продолжается ралли укрепления рубля, отмечает аналитик компании «Открытие
Брокер» Тимур Нигматуллин. С локальных максимумов, отмеченных 10 сентября 2018
года, доллар опустился почти на 7% и сейчас торгуется вблизи 65,9 руб.
Основная причина укрепления, по мнению эксперта, — восстановление
корреляции национальной валюты с ценами на нефть после отказа Банка России от
скупки валюты на открытом рынке в интересах Минфина. Ранее курс рубля фактически
соответствовал заложенным в «бюджетное правило» $40 за баррель, что в два раза
ниже текущей биржевой стоимости «черного золота». Таким образом, даже с учётом
санкционного давления, дорогая нефть при свободном курсообразовании поддерживает
тренд на укрепление.
«В конце сентября 2018 года ближние фьючерсы на нефть сорта Brent в рамках
долгосрочного восходящего тренда в моменте поднимались до $82,55 за баррель, -
напоминает Тимур Нигматуллин. — В предыдущий раз аналогичные ценовые уровни были
зафиксированы четыре года назад — в ноябре 2014 года. Среди основных драйверов
роста цен — санкции против Ирана и спад добычи в Венесуэле. Увеличение же добычи
в США пока компенсируется расширяющимся вслед за общемировым экономическим
ростом глобальным потреблением. Рынок нефти находится в состоянии дефицита вот
уже шесть кварталов подряд. Мы прогнозируем, что пиковые значения цен на нефть
сорта Brent в 2018 году будут достигнуты 5 ноября в рамках спекулятивной реакции
участников рынка на введение санкций против Ирана. В моменте ближние фьючерсы
поднимутся в цене до $91 за баррель».
По расчётам, в случае дальнейшего восстановления зависимости курса доллара
с ценами на нефть до уровней, предшествовавших введению бюджетного правила в
2017 году, а также смягчении или отмене санкций Сената США доллар в ноябре может
снизиться до 55 руб., указывает аналитик. «В свою очередь, к концу 2018 года в
базовом, наиболее вероятном, сценарии по-прежнему ожидаем 59,3 руб. за доллар,
поскольку по факту наступления санкций против Ирана впоследствии возможна
некоторая коррекция цен на нефть вниз», — заключает Т. Нигматуллин.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании
или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно
для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных
бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За
содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности
не несет.
Сейчас в акциях шорты закрывают (по 100 лотов), а в фьючах тут же продают (по 10 лотов)…
DIM888, а почему вы решили, что это шорты кроют… может просто покупают и все…
Активный Инвестор, НУ потому, что перед отсечкой нужно закрыть шорты, Вам брокер не присылал уведомление? (просим закрыть шорты в ФСК до 15:00, либо они будут закрыты принудительно)…
Сейчас в акциях шорты закрывают (по 100 лотов), а в фьючах тут же продают (по 10 лотов)…
Goldman Sachs позитивно смотрит на Сбербанк
Последняя распродажа, мол, была связана с санкциями, а Сбербанк — это любимая бумажка в портфелях иностранных фанд-менеджеров, и главная ставка на Россию. Выходят из России на фоне роста санкционных рисков — выходят из Сбера.
В то же время фундамент остается крепким и якобы таким останется.
Андрей Павлов-Русинов из Goldman прогнозирует, что Сбер сохранит ROE на уровне 23% в 2018-2019 и ROA на 3%.
Эти показатели одни из самых высоких среди банков развивающихся стран (GEM).
Если не будет новых санкций, рынок снова полюбит Сбер благодаря привлекательной оценке P/E(2019)=5, дисконт 45% к GEM.
Дивдоходность акций Сбера составит 9% в 2018, 11% в 2019 и 13% в 2020 году)
Мой комментарий:
У меня есть сомнения что фундаментал Сбера останется таким прекрасным как рассчитывает GS.
ЧПМ Сбера и ВТБ росла благодаря снижению ставки, думаю она должна сейчас встать и начать потом сокращаться, т.к. Эльвира уже намекнула что дальше ставка снижаться не будет. Снижение рубля, распродажа ОФЗ — все это плохо для прибыли банков. Думаю и Сбер и ВТБ прошли свои пики.
Тимофей Мартынов, как вы видите влияние сокращения ставки на рост бизнеса Сбера? Т.е. в каком механизме используется эффект снижения ставки?
РусГидро продает долю в ИРАО
Муров же за пакет в ИРАО попросит большую цену…
Зачем ФСК сливать свою долю ниже рынка?
Сначала Гидра выйдет
ИРАО выкупит 5% у Гидры с дисконтом и погасит, а на долю ФСК будет уже более интересная доходность + доля владения в ИРАО, после погашения пакета будет больше…
цена вырастет и можно будет продать свои пока еще 18,7% уже дороже…
=======================
www.kommersant.ru/doc/3623834
Если же квазиказначейский пакет будет погашен, доля «Роснефтегаза» в «Интер РАО» соответственно вырастет до 36,08%, ФСК — до 24,25%, free-float увеличится до 39,68%.
Как раз на такой конструкции меня и порвали 09.02 Каюсь, хеджился руками и немного тильтанул. HV на вечорке была под 70.
stanislav sagaydak, подробнее можно… такая конструкция устойчива… Вы в конце можете не выйти в плюс, но порвать там невозможно, на графике виден плюс везде… Я 09.02 торговал, расскажите подробнее, даже интересно стало
Активный Инвестор,
Ну, идея была такая: продавать недельки, прикрываться равным количеством квартальных; тетта жирная, вега положительная, нужно только вовремя обнулять дельту на недельных, невзирая на общий профиль позиции, а дельту на квартальных ровнять раз в неделю после недельной экспирации. На относительно спокойном рынке работает хорошо, по крайней мере 5% в мес. при загрузке ГО на 50% это норма. Но такой HV я не ожидал, точнее в какой-то момент решил, что так сильно не отскочит и забил. Вообще-то это тильт. Итог минус 20% счёта. Видимо, надо заканчивать с ручным хеджированием. Хотя боюсь, что робот раздал бы в рынок спредов тоже на мемалую сумму.
Как раз на такой конструкции меня и порвали 09.02 Каюсь, хеджился руками и немного тильтанул. HV на вечорке была под 70.
