Все мы знаем, что уставный капитал Сбербанка состоит из 21 586 948 000 штук обыкновенных акций (95,6%) и 1 000 000 000 штук привилегированных акций (4,4%). ЦБ РФ принадлежит 50%+1 акция в уставном капитале, или 52,3% от общего количества выпущенных обыкновенных акций. Привилегированных акций Сбербанка у ЦБ РФ нет.

Средняя цена обыкновенных акций Сбербанка за последние 6 месяцев по разным подсчетам находится в диапазоне 236 – 240 рублей за штуку.

В связи с продажей всех акций Сбербанка Центробанком правительству у меня возникает 2 основных вопроса:

1)    Что будет с ценой на привилегированные акции? Возможна ли их конвертация в обыкновенные акции?

2)    Действительно ли цена оферты может стать «непробиваемым дном», ниже которого стоимость обыкновенных акций не упадет никогда?

Для себя я решил так:

1. Цена на префы будет ходить за ценой обычки, как и раньше. Возможная продажа выкупленных по оферте акций в случае слива в рынок приведет к снижению цен на обе акции. Конвертации не будет, т.к. это приведет к снижению доли правительства в обычке, хотя и не снизит ниже 50%+1.
2. С учетом того, что длительность оферты будет «не меньше 70 и не больше 80 дней» я не вижу причин, по которым после окончания оферты цена по оферте будет являться бетонной поддержкой. А если предположить, что верна версия о том, что по оферте выйдут нужные люди и пофиксят взрослую прибыль, то наверняка им потом захочется снова купить, но пониже. А уж как будет печально, если уйдет Греф, наверное, думал каждый 😊

В последнее время часто пишут о возможной передаче доли Сбербанка от ЦБ к Правительству. При этом речь идет о продаже, то есть о реальной операции купли-продажи, пусть и внебиржевой, и реальном движении денег. Пишут о раздербанивании ФНБ, что опять все украдут и разное другое.

Но ни разу я не встречал, чтобы кто-то писал про обязательную оферту акционерам, которую должно будет направить Правительство, или уполномоченный им на покупку орган, согласно статье 84.2 ФЗ №208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах». Согласно этой статье, всем акционерам должны будут направить оферту о выкупе по цене: а)не ниже средневзвешенной за предыдущие 6 месяцев; б)не ниже наибольшей цены приобретения за те же 6 месяцев.

И тут возникает фантастическая версия: а может кто-то что-то знает и хочет выйти? Например, Рептилоиды-нерезиденты или еще кто-то очень большой. Настолько большой, что начни он лить в рынок, то все полетит в ад. Ну и заодно, разворуют, конечно, :)

Что думаете?