«ЕвроТранс» — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в утвержденный Минэкономразвития России перечень системообразующих предприятий российской экономики.

Всего компании принадлежат 55 автозаправочных комплексов «Трасса», 41 бензовоз, нефтебаза, завод по производству стеклоомывающей жидкости, фабрика-кухня по производству продукции для собственных кафе, а также четыре ресторана площадью 800 кв. м каждый.

📍 Параметры выпуска ЕвроТранс 001Р-09:

• Рейтинг: A-(RU) (стабильный) от АКРА, ruA- (стабильный) от «Эксперт РА»

• Номинал: 1000Р

• Объем выпуска: 2,5 млрд.₽

• Срок обращения: 5 лет

• Купон: 1-24 купон — 20%; 25-36 купон — 18%; 37-48 купон — 16%; 49-60 купон — 15%.

• Общий ориентир по доходности: 21,67% годовых

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: по 20% от номинала в даты 24-го, 36-го, 48-го купонов, 40% номинала в дату 60-го купона

Глоракс — девелопер, основанный в 2014 году в Санкт-Петербурге, за это время достаточно быстро вошел в топ-10 девелоперов региона. С 2022 года активно расширяет географию присутствия, сейчас компания работает в 11 регионах России.

По объему текущего строительства GloraX отстает от крупнейших публичных застройщиков, занимая 21 строчку рейтинга ЕРЗ. Но при этом, застройщик самый быстрорастущий: за этот год компания выросла на 23 строчки.

Параметры выпуска Глоракс 001Р-05:

• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»), ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 3,5 года

• Купон: не выше 21,00% годовых (YTM не выше 23,14% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 23 января

• Дата размещения: 28 января

📍 Актуальные обзоры, которые вы могли пропустить:

«ВУШ Холдинг» (Whoosh) — разработчик технологических решений для микромобильного транспорта и крупнейший российский оператор одноименного кикшеринга. Whoosh представлен в России, Белоруссии, Казахстане и странах Южной Америки. Общее количество пользователей сервиса — более 27,6 млн человек.

Бизнес-модель эффективна и уникальна: они единственные в мире, кто делают все самостоятельно — софт, электронику и операционное управление.

Параметры выпуска Whoosh 001P-05:

• Рейтинг: A- (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем двух выпусков: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 1,5 года

• Купон: не выше 21,00% годовых (YTM не выше 23,14% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

Параметры выпуска Whoosh 001P-06:

• Рейтинг: A- (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Муниципальные облигации сейчас остаются в тени, хотя именно они могут предложить то, чего не хватает ни ОФЗ, ни корпоративным бумагам — разумное сочетание доходности и надёжности.

📍 Предлагаю разобраться: Сопоставима ли надёжность этих облигаций с ОФЗ?

Если говорить строго по закону — нет. ОФЗ — это прямое обязательство государства, а облигации субъектов и муниципалитетов — долг отдельных регионов или городов. Каждый такой эмитент имеет свою финансовую устойчивость, и формально федеральный центр не обязан гасить их долги.

Но если смотреть на реальную историю — фактическая надёжность оказывается очень близкой к государственной. Случаев полного неисполнения обязательств не было. Даже редкие технические сбои в платежах быстро устранялись, часто при участии или поддержке федеральных органов.

Государство заинтересовано в стабильности долгового рынка и избегает репутационных потерь, поэтому в кризисной ситуации регионам обычно оказывается помощь.

Долгосрочными считаются облигации со сроком до погашения свыше пяти лет. Этот класс долговых инструментов широко представлен на рынке: в него входят и федеральные облигации (ОФЗ), и муниципальные, и бумаги корпораций, и банковские облигации. При этом именно долгосрочные ОФЗ часто вызывают особый интерес у инвесторов.

📍 Актуальная подборка ОФЗ: Самые доходные выпуски ОФЗ на 2026 год. Пришло ли время для покупки?

Почему длинные облигации (от 5 лет) приносят больше дохода, чем короткие? Всё дело в риске. Представьте, что вы даёте в долг другу на 10 лет вперёд. Многое может поменяться, верно? Так же и с компанией-эмитентом.

Из-за этой неопределённости эмитент должен предложить более «вкусные» условия, чтобы привлечь инвесторов: либо высокий ежегодный процент (купон), либо саму облигацию по сниженной цене. Таким образом, повышенная доходность — это компенсация за ваш долгосрочный риск.

📍 Долгосрочные облигации сильнее всего реагируют на изменения ключевой ставки - это видно по цене:

Предлагаю сегодня сосредоточиться на краткосрочных облигациях — это способ зафиксировать привлекательный процент и не ждать долго возврата вложенных средств.

📍 Топ 10 облигаций с фиксированным купоном и умеренным уровнем риска:

• РОЛЬФ БО 001Р-07 $RU000A10ASE2 (ВВВ+)

Один из крупнейших автодилеров России. Компания охватывает весь жизненный цикл владения личным транспортом

Доходность — 21,07%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,27% на 12 месяцев, ежемесячно

• Абрау-Дюрсо обб2П01 $RU000A10C6W2 (А+)

Производство игристых вин классическим и ускоренным способом. С января 2022 года — выпуск косметики под собственным брендом

Доходность — 15,33%. Купон: 15,50%. Текущая купонная доходность: 15,24% на 12 месяцев, ежемесячно

• Новые Технологии 001Р-02 $RU000A10AHE5 (А-)

Компания, специализирующаяся в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти

Финал года наглядно подтвердил ключевую роль управления кредитным риском — базовой категории для долгового рынка. Дефолт «Монополии» и резкое ухудшение кредитных профилей «Уральской стали» и «КОКС» вызывают ассоциации с кризисом 2008-го.

Главная причина — затяжной период высокой стоимости заёмного капитала, который привёл к чрезмерной долговой нагрузке у ряда компаний и создал угрозу их платёжеспособности. В результате даже облигации с рейтингами уровня «А» (от А- до А+) перестали восприниматься как надёжные, не говоря уже о высокорисковых бумагах ВДО.

Показательны последние события: понижение рейтинга «Уральской стали» (А → ВВ-) агентством АКРА и сдвиг «КОКС» (А- → ВВВ+) вызвали мощную негативную реакцию рынка, включая обвал цен на десятки процентов.

📍 Подборка облигаций с высокой доходностью и рейтингом не ниже А-:

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (А-)

Доходность — 24,00%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 21,28% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно

«А101» — одна из ведущих российских компаний в области строительства, специализирующаяся на разработке и реализации проектов жилой и коммерческой недвижимости. По объему текущего строительства занимают 13 место в рейтинге ЕРЗ.

• В 2022 году компания вышла на рынок Ленинградской области, а в 2023-м приобрела площадку в «старой» Москве, в районе Чертаново.

• По результатам 2024 года общая площадь строительства жилой и коммерческой недвижимости «А101» достигла 2 млн кв. м.

Компания входит в число крупнейших игроков рынка, обладая значительными активами: её текущий портфель проектов составляет 1,9 млн м², а земельный банк — 2,4 тысячи гектаров.

📍 Параметры выпуска А101 БО-001P-02:

• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем выпуска: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)

ГК «Пионер» — московский застройщик жилой и коммерческой недвижимости, работающий с 2001 года. В 2020-2021 годах компания расширила портфель, выйдя на рынок премиального жилья и коммерческих объектов, выводя каждый такой проект под отдельным брендом.

На стадиях проектирования и реализации на начало октября находились 11 проектов общей площадью 1,5 млн м2.

Ранее, 4 декабря текущего года, компания полностью погасила свой последний выпуск облигаций с амортизацией на сумму 3 млрд рублей.

📍 Параметры выпуска Пионер 002P-01:

• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем выпуска: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

📍 Параметры выпуска Пионер 002P-02:

• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

В текущих условиях предпочтения инвесторов смещены в сторону облигаций и фондов денежного рынка, в то время как акции находятся на втором плане. Тем не менее, с наступлением фазы рыночного роста происходит характерный переток капитала: инвесторы активно покупают акции, стремясь получить повышенную доходность, а затем фиксируют прибыль при приближении спада.

📍 Задача умного инвестора — распознавать эти циклы и использовать их, не выходя за границы комфортного для себя риска.

• ВТБ $VTBR — Компания нацелена на прибыль в 500 млрд рублей по итогам 2025 года и готова отдать на дивиденды до 50% от неё. Для инвесторов это открывает перспективу получить доходность от выплат в районе 12–19%.

• Икс 5 $X5 — Инвесторов ждут две значительные выплаты: уже в январе 368 рублей за 9 месяцев, а затем — финальный дивиденд. В результате общая дивидендная доходность по акциям в следующие 12 месяцев способна достичь 18%.

• МТС $MTSS — Финансовая стратегия компании на 2025–2026 годы предусматривает ежегодные дивидендные выплаты в размере не менее 35 рублей на акцию. На основе текущей рыночной цены: потенциальная дивдоходность на уровне 17%.