Нефтяные цены находятся на двухмесячных максимумах. На графике нефти марки Brent есть сильное техническое сопротивление $ 53,2. От него котировки могут снизиться в район $ 50,2. В данный момент котировки превысили сопротивление, но день не закончен и неизвестно где они окажутся по итогам дня. Опасения того, что нефтяные цены пробьют вниз поддержку $47 и снязятся до следущей поддержки $42 в последние дни уменьшились. Индекс относительной силы (RSI) подтверждает последнюю волну роста с $47.  Важным представляется то, что котировки не задержались у нижнего конверта Боллинджера 2 октября. Их отскок наверх был очень энергичным. Средняя линия конверта проходит в районе $49 и этот уровень явлеяется страховочной поддержкой в случае проития базовой $ 50,2. На этой неделе «быками» был пробит наверх июньский нисходящий тренд, что вызвало прилив энтузиазма у «нефтебыков». Краткосрочно игра на понижение потеряла актуальность (более пологий майский тренд проходит на уровне $57,5).

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал «слабопозитивную» динамику (-0,24%). Он сначала вырос до зоны сопротивления 1715-1720, затем отыграл вниз. Никакой паники в рублевом индексе нет. Курс доллара понижается к корзине мировых валют с 05 августа и из-за этого появилась уверенность что «нефтемедведям» не удастся пробить важную поддержку 45,5 долларов на графике нефти (Brent).

Почему курс доллара снижается? Появились некоторые сомнения в том, что ФРС отпустит ставки в сентябре. Некоторые инвесторы обратили внимание на появившиеся на днях комментарии от президента Федрезерва Атланты Денниса Локхарта, в которых по большому счету не было ничего определенного («время повышения ставок можно менять по мере получения данных, повышение ставок ФРС будет проходить медленно»).    

Другой причиной служат рассуждения экономистов Goldman Sachs о том, что Федрезерв изменит ставки не раньше декабря. Эти рассуждения основываются на слабом росте заработной платы и на интерпретации заявления главы ФРС Джанет Йеллен, сделанного еще 10 июля.  Тогда Йеллен сказала, что первое повышение ставок «могут отложить или ускорить» из-за «непредвиденных обстоятельств». В Goldman сделали вывод, что Йеллен ожидает первое повышение в конце года, так как «на момент 10 июля было невозможно “ускорить” запланированное на сентябрь повышение ставок, если только она не говорила о повышении в июле (что маловероятно)».

( Читать дальше )

Ситуация на фондовом рынке остается напряженной и надежды на ее исправление в текущем квартале нет. Китайский фондовый индекс вчера продемонстрировал наибольшее снижение с февраля 2007 года, и дело даже не в этом, а в картине, которую мы видим на графике Shanghai Composite. С 14 июня индекс падал, затем на мерах государственной поддержки показал отскок наверх, но масштаб этого отскока оказался меньше 50% стандартной коррекции. На графике есть сильный уровень сопротивления 4100 и «быки» не смогли его преодолеть. Это сигнализирует нам о том, что китайский рынок даже на фоне государственного вмешательства остается неустойчивым. А ведь меры по стабилизации рынка являются временными, и в дальнейшем цены на бирже будут формироваться под воздействием рыночных сил (об этом на прошлой неделе китайское правительство заверило представителя МВФ). Китайский рынок тащит вниз индекс  развивающихся рынков MSCI Emerging Markets, который находится на двухлетних минимумах. Одновременно он тащит вниз сырьевые цены (из-за опасения замедления экономики Поднебесной).

( Читать дальше )

Индекс ММВБ сегодня находится на нейтральной территории. Фондовый Рынок находится в режиме ожидания завтрашней пресс-конференции главы ФРС США. Есть спрос на узкий круг акций (Сургутнефтегаз прив., МТС, Норильский Никель). Есть небольшой спрос в акциях Роснефти и Газпрома. Международный экономический форум в Санкт-Петербурге состоится 18-20 июня и на нем будут заключены соглашения по поставкам энергоресурсов в Китай. Исходя из этого, открывать «короткие позиции» в Газпроме не поднимается рука. Котировки Газпрома сформировали локальный повышательный тренд с 2 июня. В рамках этого тренда они легко могут достигнуть технического сопротивления 147 (пробитый «медведям» декабрьский повышательный тренд). Крупные игроки продолжают «хороводить» рынком. От нас с вами мало что зависит. Чтобы боковая динамика рынка сменилась на понижательную, нужен обвал на американских биржах или пробитие нефтяным котировками поддержки уровня 62 доллара (Brent). Медведи уже давно говорят о том, что индекс ММВБ снизится в район 1150 пунктов. И где они эти 1150 пунктов? Остались далеко внизу. Развивающиеся рынки показывают динамику “ни рыба ни мясо, ни кафтан ни ряса” (сегодня  китайский индекс Shanghai Composite Index снизился  почти на 3,5%) и наш рынок показывает похожую динамику.

( Читать дальше )

Вчерашний день прошел под знаком роста, хотя акции по-прежнему стоят шокирующе дешево. Глядя на текущие котировки российских акций, можно подумать, что мировая экономика не выздоравливает,  что повысило бы спрос на сырьевые ресурсы, а наоборот, заболевает. ФРС США вчера сообщило о сокращении объема ежемесячного выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг с 85 млрд долларов до 75 млрд. Это потрясающая новость — значит ФРС уверена в прочности тенденции восстановления экономики США и в том, что безработица в следующем году снизится до 6,3%!
 
Сегодня рынок откроется с повышением на 1%. Новогоднее раллирование продолжается, его  вероятная цель на конец года  1520 или 1530 пунктов по индексу ММВБ. Я специально перестал торговать на своем личном счете, чтобы быть как можно более объективным в оценке рынка. Цены, которые мы видели вчера на мониторе «быков», вряд ли их устроят, а 29 по акциям «Сургутнефтегаза» (об.) и 103 по акциям «Сбербанка» об.  удовлетворить их могут.
 


( Читать дальше )