Вчера наш рынок показал боковую динамику. Если при росте нефти до отметки 117 долларов (Brent) индекс ММВБ не смог достигнуть зоны сопротивления 1410 — 1420, то напрасно ждать от него новых высот в  момент, когда на рынке нефти наметилась коррекция. Многие мировые индексы — ММВБ, FTSE 100, Shanghai Composite не смогли этим летом подняться до майских максимумов. В связи с этим на графике обозначились понижательные тренды, поэтому люфты для движения рынка наверх невелики. Например, для индекса FTSE 100 люфт до понижательного тренда составляет 2,5% (6650). Кто будет покупать акции и рисковать своим благосостоянием, если заранее известно, что первая реакция рынков на военный удар США по Сирии будет негативной?  Пока инспекторы ООН находятся в Сирии, США не начнут операцию, иначе инспекторы легко могут превратиться в заложников, но инспекторы уже купили билеты на субботу, поэтому открывать новые длинные позиции и переносить их через выходные рискованно.
 
Американские индексы вчера показали символический рост, например индекс Dow Jones Industrial Average вырос 0,11 %. В связи с улучшением ситуации на рынке труда будут все громче звучать голоса критикующих продолжение покупки облигаций ФРС. Вчера таким критиком стал Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лакер. Министерство торговли США опубликовало вчера данные по окончательному ВВП за второй квартал. Он вырос на 2,5% (предварительная оценка 1,7%). Шансы на то, что перед 18 сентября, когда стартует пресс- конференция главы ФРС, мировые рынки будут ниже текущих уровней, большие. Не используют ли операцию в Сирии как дымовую завесу, призванную отвлечь внимание от ситуации на фондовых рынках?  В августе 2008 года перед началом острой фазы снижения мировых фондовых рынков в сентябре-октябре внимание общественности пытались переключить на «кровавую агрессию» России против Грузии.
 


( Читать дальше )

На вчерашних торгах наш рынок показал позитивную динамику.  Позитивный старт рынка был определен  сильным ростом японских акций в ответ на новость о том, что правительство Японии рассматривает возможность снижения корпоративного налога. Немецкий индекс настроений в экономике от института ZEW в августе подскочил на 5,7%, составив 42 пункта (самый высокий уровень с марта). В ходе торгов индекс ММВБ выбрал люфт до ближайшего технического сопротивления 1410 пунктов (максимум дня 1409,86). Американский рынок вчера показал умеренный рост, после того как Деннис Локхарт, президент ФРБ Атланты заявил, о низкой вероятности того,  что Центральный банк США  начнет сокращение покупок облигаций уже на своем очередном  заседании17-18 сентября. Инвесторы переживают,  так как рост ВВП США постепенно ускоряется: в 4 квартале прошлого года  рост составил  0,4%, в первом квартале нынешнего — 1%, во втором квартале  уже 1,7%. Чем лучше дела в экономике, тем хуже они могут быть для инвесторов.


( Читать дальше )

Сегодня рынок показывает нейтральную динамику.  Начало дня было оптимистичным, но постепенно котировки сползли вниз на уровни вчерашнего закрытия. Можно конечно купить  акции, но надо иметь в виду,  что ситуация на денежном рынке постепенно ухудшается – доходность  рублевых кредитов «овернайт» сегодня  на уровне 6,5%. Курс валютной пары Eur/Usd «топчется» у отметки 1,3, на фондовом рынке Китая не все благополучно. Утром я писал про «запилы». Кто хочет рисковать – покупает, но например,  в диапазоне 144000 — 145000 на графике фьючерса индекса РТС находится сильная зона сопротивления – многомесячный понижательный тренд. Фьючерс или пробьет этот тренд и выстрелит на или 3% наверх или не пробьет… Момент истины!


У трейдеров,  работающих против тренда  сейчас не может быт свежих игровых моментов – котировки отошли от минимумов. Недавно был момент по покупке акций «РусГидро» от уровня 0,7189, а сейчас надо просто удерживать длинную позицию. Был игровой момент со всеми возможными «бычьими расхождениями» на дневных и недельных графиках и сейчас надо ждать минимальной цели повышения 0,78. Для трейдеров,  работающих по тренду,  сейчас также нет свежих игровых моментов. Индикатор TRIX на дневном графике фьючерса индекса РТС показывает продажу. Объемы торгов упали за год в два с лишним раза, но удивляться не приходится. Половина игроков сидят без игровых моментов.  Завтра начнется очередной «Финансовый форум России» и в связи с этим я утром смотрел записи двух прошлогодних форумов. На двух прошлых форумах говорилось, что наш рынок остается недооцененным, хотя «сжат как пружина». В данный момент мы находимся на тоже точке, на которой были ровно год назад (по индексу) и любопытно будет услышать завтра про «сжатую пружину». Кстати, если долго держать пружину в сжатом состоянии наступает эффект усталости металла -  пружина проседает и ее надо менять. Продолжаем удерживать «длинные позиции». А сегодня вечером  ждем выхода  данных по заказам на товары длительного пользования в США и выступления главы ФРС США Бена Бернанке  (17:30 мск).

Ожидаю открытие с повышением 0,25%. Фондовый рынок Китая снижается, зато курс валютных пар Eur/Usd и Aud/Usd растет на информации о том, что представители стран, входящих в зону евро, пришли к соглашению о выделении более 43,7 млрд евро финансовой помощи Греции. С сегодняшнего дня ругать Грецию не модно — модно хвалить. Ругать это признавать, что полученные деньги опять уйдут как вода в песок. Комиссар ЕС по валютным вопросам Олли Рен заявил на пресс-конференции что «Греция показала, что она серьезно относится к реформе». Члены Еврогруппы  готовы рассматривать различные меры по поддержке Греции, в том числе: снижение процентных ставок по греческим кредитам на 100 базисных пунктов, возможную отсрочку  выплат процентов по кредитам EFSF на 10 лет и пр… Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что эти меры «помогут вернуть соотношение долга Греции на путь устойчивого и способствовать постепенное возвращение к рынку финансирования». Вы думаете, что прогноз аналитиков Capital Economics о том, что Греция выйдет из Еврозоны к середине 2013 года» потерял актуальность? Я думаю, что он по-прежнему актуален, а вероятность снижения  государственного долга Греции до 124% ВВП к 2020 году вообще  равна нулю. Посмотрим, как будут развиваться события после парламентских выборов в Германии, которые состоятся в сентябре 2013 года. Последний квартал 2013 года будет сложным — желающих вытягивать  «бегемота из болота» будет мало.
 


( Читать дальше )