По итогам вчерашнего дня индекс РТС снизился на 4,7%. В последние недели ситуация  на нашем рынке не меняется – индексы двигаются вниз в рамках нисходящих коридоров.  Начинающим инвесторам не стоит нервничать по этому поводу – вложения в акции относятся к высокорискованному типу инвестиций. В акциях можно хранить порядка 20% накоплений. Если котировки компаний «Яндекс» за год выросли в два раза, то мы вполне можем предположить, что котировки акций какой то другой компании могут «сложится» в два раза. Яндекс это растущий бизнес, а много ли у нас в стране растущих бизнесов? Сектор нефтегаза, к примеру, это не растущий бизнес. Зачем инвестировать в акции «депрессивного» сектора? За последние 11 лет стоимость ADR на акции «Газпрома» снизилась в 7,5 раз. С акциями компаний стагнирующих бизнесов можно работать, если использовать спекулятивные подходы, но многие ли из новичков пришедших на фондовый рынок являются успешными спекулянтами? Спекуляции это зона высокой конкуренции.  95% биржевых «зайчиков-побегайчиков», прыгающих на котировках, за год скушают злые волки.

Котировки отечественных акций продолжают двигать вниз в рамках понижательных коридоров. К примеру, у акций Сбербанка об. нижняя граница такого коридора находится в районе 207.



Никакой катастрофы в снижении я не вижу, потому что в июле фондовый рынок нуждался в охлаждении. В июне и первой декаде июля наш рынок показывал рост и другие развивающиеся рынки показывали позитивную динамику, но со второй половины июля ситуация ухудшилась – началась тенденция «бегства от рисков» и вот уже индекс развивающихся рынков от MSCI находится вблизи многомесячных минимумов. В такой ситуации наш рынок расти не может. Котировки акций пребывают в нижнем  «Конверте Боллинджера» -краткосрочно рынок сейчас «медвежий». А на сентябрь есть перспектива «боком протолкать» нисходящие коридоры на графиках акций после чего ситуация на нашем рынке станет более оптимистичной. Если говорить о долгосрочной перспективе на три года, то лично я жду, что стоимость наших акций снизится примерно в 4 раза, но пока все не так печально. 

Вчера российские индексы показали «слабопозитивную» динамику. При этом индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) закрылся на отрицательной территории, поэтому вчерашний день мы не запишем в актив биржевых быков. С 5 июля с.г. индекс МосБиржи движется вниз в рамках понижательного тренда. Агентство Fitch повысило России кредитный рейтинг и это классно, но индекс развивающихся рынков сейчас находится всего лишь в 3% от многомесячных минимумов. Их пробитие грозит «быкам» большими неприятностями, поэтому многие инвесторы заняли сейчас выжидательную позицию или банально «греют животы» на пляже. Объемы торгов вчера на МосБиржи были минимальными за последние два месяца и в пятницу они были небольшими. Если бы индексу МосБиржи удалось закрепиться выше уровня 2750, то активность торгов была бы выше, но в ситуации, когда индекс развивающихся рынков находится вблизи многомесячных минимумов такое маловероятно. Волнения в Гонконге, который является крупным центром международного бизнеса, и торговая напряженности между США и Китаем также заставляет инвесторов «осторожничать»

Вчера российский индекс MSCI Russia Capped ETF (ERUS) обвалился на 2,43%. Переговоры по торговым вопросам между Китаем и США успехов не принесли, поэтому инвесторы осторожничают. Трамп объявил, что он планирует ввести 10% тариф «на оставшиеся товары на 300 млрд. долларов, поступающие из Китая в США». Помимо этого, президент США заявил, что размер объявленных в четверг пошлин на товары из Китая может увеличиться с 10% до 25% или больше.

 Два экономических гиганта дерутся, и кто выиграет непонятно… Я бы ставил на США. Легендарный инвестор Марк Мобиус, который в прошлом году стал соучредителем Mobius Capital Partners, предупреждает инвесторов об опасности.  «Если Трамп проиграет, тогда это будет другая игра… Я думаю, что рынки тогда зайдут в тупик, потому что они зависели от политики Трампа, которая подталкивала котировки вверх». Мобиус заявил CNBC в четверг, что считает маловероятным, что Трамп будет президентом на один срок… Его политика, направленная на поддержку бизнеса, помогла поддержать фондовый рынок, который уже вырос на 30% для S&P- 500 с начала 2017 года. По его мнению, помешать второму строку Трампа могут «антитрампические» настроения в СМИ.  «Я немного обеспокоен этим», — сказал он. Короче, «мы говорим Ленин, подразумеваем – партия», мы говорим рост индекса S&P-500, подразумеваем — Трамп.

По итогам вчерашнего дня индекс МосБиржи вырос на символические 0,2%, индекс РТС снизился на 0,18%. Оба индекса могли бы закрыться в серьёзном минусе, если бы в середине дня не стало известно о том, что республиканцы приостановили попытки продвинуть через Конгресс США законопроект о новых санкциях в отношении России. Во второй половине дня ситуация на рынке оздоровлялась, но при этом на рынке нет эйфории, а есть летняя апатия.

Осенней встречи Трампа и Путина не будет. Советник по национальной безопасности в Белом доме США Джон Болтон в среду выпустил заявление, согласно которому Дональд Трамп не будет официально встречаться с Владимиром Путиным до 2019 года. По заявлению Болтона, решение не проводить встречу раньше было принято в связи с продолжающимся расследованием спецпрокурора Роберта Мюллера по делу о российском вмешательстве в президентские выборы США 2016 года.

«Трамп считает, что следующая двусторонняя встреча с Путиным должна состояться после того, как закончится охота на ведьм вокруг России, так что мы сошлись на том, что встреча будет после первого дня 2019 года», – сообщил Болтон в заявлении, распространённом среди пресс-пула Белого дома. В заявлении Белого дома, сделанном в среду, Болтон сказал, что расследование Мюллера завершится к 1 января. Неясно, по какой причине Болтон так считает.

Сегодня рынок открылся в отрицательной зоне. Фактор покупок на ожидании встречи Трампа и Путина уже не действует, зато действует отрицательный фактор – «медвежья» динамика развивающихся рынков. Многие западные аналитики считают, что падение развивающихся рынков еще не закончилось. Китайские фондовые индексы снижаются второй день подряд. Экономический рост в Китае во втором квартале замедлился. Это очень плохая новость для Китая, который столкнулся с эскалацией войны ввозных пошлин с США. Китайская экономика, вторая по величине в мире, выросла во втором квартале на 6,7% год к году, замедлившись с 6,8% в первом квартале, сообщило правительственное ведомство страны в понедельник. Основные драйверы экономического роста, в том числе расходы на строительство и другие инвестиции, ухудшились еще до возникновения разногласий с Вашингтоном. Аналитики ожидали замедления, так как Пекин ужесточил контроль выдачи кредитов в прошлом году, чтобы решить проблему растущего долгового бремени. Рост был «в основном стабильным», но «внешние факторы неопределенности усиливаются», – заявил спикер Государственного статистического бюро КНР Мао Шэн Юн. Китайские официальные лица также выразили уверенность в том, что китайская экономика, объем которой составляет $12 трлн, сможет выстоять в войне пошлин с президентом США Дональдом Трампом. Однако некоторые аналитики, на фоне ужесточения регулирующих законов в финансовой сфере Китая и эскалации торговой напряженности с США, ожидают продолжения замедления экономического роста. «Есть риск, что темпы роста китайской экономики будут падать более резко», – сказали в отчете экономисты Citigroup.

Вчера индекс РТС показал отрицательную динамику (-0,55%), индекс ММВБ «нулевую» (за счет ослабления рубля). Инвесторы ждут Саммита G7 и очередного заседания ОПЕК (22-23 июня). Инвесторы не знают будет ли четвертое повышение ставок ФРС в 2018 году (заседание ФРС будет на следующей неделе). Сейчас можно сделать ставку на рост рынка и… прогадать. Даже специалисты по развивающимся рынкам не могут прийти к консенсусу относительно их дальнейшей динамики. Экономист Verisk Maplecroft Майкл Хендерсон ждет в конце этого года медвежий рынок и падение темпов экономического роста. Главный же стратег по фондовым рынкам развивающихся стран в UBS Джофф Дэннис считает, что разговоры о кризисе в развивающихся странах беспочвенны. Джофф Дэннис категорически не согласен с пессимистами, которые говорят о массовых продажах на рынках Аргентины, Турции, а теперь и Бразилии как о свидетельстве господства медведей на рынках развивающихся стран. Джофф Дэннис не одинок в своем оптимизме. Аналитики различных компаний, от PGIM до HSBC Securities, полагают, что недавняя слабость развивающихся рынков – это исключение, а не правило, а также что теперь активы развивающихся стран выглядят весьма привлекательно. Аналитики говорят, что ралли доллара, которое началось в середине апреля, теряет свой потенциал, в то время как поддержку акциям развивающихся стран будут оказывать рост прибыли, низкие котировки акций и увеличивающаяся разница в темпах роста между развивающимися и развитыми странами.

Вчера отечественный индекс ERUS просел на 1,57%. По-прежнему  инвесторский спрос сосредоточен на активах с низким риском, таких как золото и Казначейские облигации, а не в акциях развивающихся стран.

Президентство Трампа означает потепление отношений между Россией и США, но учитывая настроения в Конгрессе, мосты между нашими странами будут наводиться очень долго. Трамп бизнесмен и перед встречей с Владимиром Путиным наращивает рыночные преимущества, чтобы потом легче было торговаться. Именно в этом контексте надо рассматривать игры военными мускулами в Сирии. А вчера наиболее значимым событием для нашего рынка явилась встреча госсекретаря США Рекса Тиллерсона с представителями России. По мнению Трампа, госсекретарь провел «колоссальную» работу, которая позволит укрепить сотрудничество стран по вопросам мировой безопасности. Трамп отметил, что желает наладить отношения с Кремлем. «Мы посмотрим, что из этого получится. Было бы чудесно, если бы мы поладили с Путиным», — заявил Трамп. На графике индекс ERUS есть серьезная поддержка 30, при вчерашнем закрытии 30,78.