УРАЛСИБ Брокер: блог

rss

по

Блоги: личный (4) | открытые (0) | корпоративные (411) | все (415)

НЛМК продолжает выплачивать высокие дивиденды

EBITDA снизилась на 18% по сравнению с предыдущим кварталом. НЛМК опубликовал консолидированную отчетность за 1 кв. 2018 г. по МСФО, которая оказалась хуже консенсус-прогноза: на уровне ожиданий по выручке и на 3 п.п. ниже оценок EBITDA. За квартал выручка снизилась на 5% до 2,87 млрд долл., EBITDA – на 18% до 812 млн долл., а рентабельность по EBITDA – на 4 п.п. до 24%. Чистая прибыль сократилась на 25% до 382 млн долл., неденежный убыток от изменения курсовых разниц составил 61 млн долл. Свободный денежный поток вырос на 35% до 678 млн долл. благодаря высвобождению рабочего капитала. Долговая нагрузка остается на низком уровне: чистый долг вырос на 3% до 1,87 млрд долл., а показатель Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. составляет 0,26х.

Свободный денежный поток вырос благодаря относительно низким капзатратам и высвобождению оборотного капитала. Выручка снизилась в связи с коррекцией цен на стальную продукцию, при этом незначительно уменьшился и объем продаж – на 1% до 4,61 млн т. В структуре выручке выросла доля готовой продукции, в основном за счет увеличения продаж горячекатанного проката (доля готового проката выросла на 4 п.п. до 66%), тогда как продажи слябов NBH (совместному предприятию в Бельгии) сократились на 24% до 0,44 млн т., также были снижены поставки слябов на американские предприятия НЛМК.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

Полюс: компания увеличивает производство золота

Рост производства золота... ПАО «Полюс» вчера опубликовало производственную отчетность за 1 кв. 2019 г. Производство золота выросло на 19% год к году и сократилось на 6% квартал к кварталу до 601 тыс. унций. За квартал компания добыла 11,9 млн т руды, продемонстрировав рост на 11% квартал к кварталу и на 21% год к году.

… обеспечивает увеличение продаж. За отчетный период Полюс увеличил продажи золота на 22% относительно уровня годичной давности и сократил на 3% за квартал до 741 млн долл. Средняя цена золота в 1 кв. повысилась на 6% квартал к кварталу до 1 308 долл./унция.

Чистый долг остается практически неизменным. Как сообщила компания, чистый долг на конец 1 кв. составил 3,011 млн долл., что на 2% ниже, чем по итогам 2018 г. и в конце марта 2018 г. Учитывая рост продаж в 1 кв. год к году можно предположить, что долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA за 12 мес.) в 1 кв. 2019 г. по крайней мере не увеличилась с конца 2018 г., когда она составляла 1,7. Производственные показатели компании обещают хорошие финансовые результаты по итогам квартала. Мы полагаем, что акции Полюса могут рассматриваться как альтернатива инвестициям в золото.



( Читать дальше )

Юнипро: положительная операционная динамика

Выработка электроэнергии увеличилась на 7,5% в 1 кв. Вчера Юнипро опубликовало позитивные операционные результаты за 1 кв. 2019 г. Выработка электроэнергии составила 13,6 млрд кВтч, что на 7,5% выше уровня 1 кв. 2018 г. Рост выработки продолжается второй квартал подряд (плюс 11,0% год к году в 4 кв. 2018 г.), и мы ожидаем, что по итогам года компания сможет преломить негативную тенденцию последних двух лет, в течение которых ее выработка упала на 14,6% (здесь и далее – год к году) – с 52,5 млрд кВтч в 2016 г. до 44,8 млрд кВтч в 2018 г. Полезный отпуск электроэнергии увеличился в отчетном периоде на 7,7% до 13,1 млрд кВтч, а производство тепловой энергии сократилось на 11,1% до 810 тыс. Гкал из-за более теплой погоды.

Загрузка Березовской ГРЭС растет. Выработка ключевой для Юнипро Сургутской ГРЭС выросла на 9,9% до 8,6 млрд кВтч как благодаря росту спроса на электроэнергию, так и техническому фактору: в феврале–марте 2018 г. седьмой энергоблок станции был закрыт на капитальный ремонт. Выработка Березовской ГРЭС увеличилась на 16,0% до 2,4 млрд кВтч за счет повышения загрузки Системным оператором. В результате ее доля в общей выработке Юнипро выросла до 17,4% с 16,1% годом ранее.



( Читать дальше )

Американские фондовые индексы достигли новых максимумов

Ожидается рост запасов нефти в США. Российский рынок вчера в первой половине дня умеренно рос, продолжая позитивно реагировать на восходящее движение цен на нефть. Однако к вечеру рост выдохся, и в конце торговой сессии индексы колебались между красной и зеленой зонами. В итоге индекс РТС прибавил меньше 0,2%, а IMOEX повысился на 0,1%.

Европейские рынки после длинного перерыва начали вчера торги со снижения, но вечером отыграли потери и завершили день в небольшом плюсе, индекс Euro Stoxx 50 прибавил около 0,1%. В Великобритании возобновились консультации консерваторов и лейбористов относительно брексита. Правительство страны на следующей неделе намерено вновь внести в парламент соглашение о выходе из ЕС.

Американский рынок провел день в зеленой зоне благодаря публикации сильной отчетности рядом крупных компаний. Кроме того, продажи новых домов в США выросли в марте на 4,5% месяц к месяцу, хотя прогнозировалось падение в размере 2,7%.

( Читать дальше )

Внутренний рынок долга

На рублевом рынке неделя началась крайне неактивно. Многие иностранные инвесторы вчера все еще находились на пасхальных каникулах, поэтому неделя в рублевом сегменте началась с крайне слабой динамики. Рынок не смог в полной мере отразить почти трехпроцентный рост цен на нефть: рубль укрепился всего на 0,3% (но выглядел лучше большинства валют ЕМ), а кривая ОФЗ не изменила положение. Объем сделок с рублевыми госбумагами вновь был минимальным, порядка 5.5 млрд руб. Мы надеемся, что сегодня активность игроков подрастет. Минфин сегодня должен объявить параметры предстоящих аукционов. Как мы уже писали, мы ждем, что будет предложен допвыпуск трехлетних ОФЗ, поскольку короткие бумаги не размещались давно, с самого начала месяца, а спрос на них всегда хороший, несмотря на то что в целом инвесторы больше предпочитают среднесрочные бумаги. Вместе с трехлетними облигациями, возможно, также будут предложены новые ОФЗ со сроком погашения в 2030 г.

Ждем формирования книги заявок на новый выпуск ВЭБ.РФ ближе к нижней границе ориентира. ВЭБ.РФ сегодня,



( Читать дальше )

Интер РАО может заплатить промежуточные дивиденды за 1 кв. 2019 г.

Минфин настаивает на выплате 50% чистой прибыли по МСФО. Интерфакс.

Дивидендная доходность может достичь 9,0%. Минфин предлагает поднять уровень дивидендов энергохолдинга до 50% чистой прибыли по МСФО за 2018 г. и уже дал рекомендации по этому вопросу представителям государства в совете директоров Интер РАО. Текущая дивидендная политика предполагает выплату 25% чистой прибыли по МСФО за год. Таким образом, компания может выплатить промежуточные дивиденды за 1 кв. 2019 г. На данный момент рекомендовано выплатить 0,17 руб./акция. Следовательно, при реализации предложения Минфина суммарные (за 2018 г. и 1 кв. 2019 г.) выплаты достигнут 0,34 руб./акция, что эквивалентно дивидендной доходности порядка 9,0%.


Торгуйте БЕСПЛАТНО с тарифным планом «15 лучших»

С уважением, команда УРАЛСИБ Брокер.

т.: 8 (800) 100-59-00


Правительство смягчило требования к финансированию строительства

Можно будет строить без использования счетов эскроу. Вчера премьер-министр Дмитрий Медведев подписал постановление Правительства РФ №480, которое позволяет застройщикам при выполнении ряда критериев привлекать денежные средства по договорам участия в долевом строительстве (ДДУ), представленным на госрегистрацию после 1 июля 2019 г., без использования счетов эскроу. Постановление также предписывает создать межведомственную комиссию для определения соответствия застройщиков условиям, а также комиссию по рассмотрению практики взаимодействия застройщиков и контрольных органов исполнительной власти субъектов РФ.

Критерии включают степень готовности объекта и долю реализации. Ранее предполагалось, что с 1 июля 2019 г. плату за жилье покупатели будут вносить на счета эскроу в уполномоченных банках. Принятое постановление разрешает девелоперам продолжить финансировать строительство ряда объектов без использования счетов эскроу.



( Читать дальше )

СП Сбербанка и Яндекса может стать покупателем сети гипермаркетов «О’КЕЙ»

Сбербанк может финансировать сделку. СП между Сбербанком и Яндексом на основе сервиса «Яндекс.Маркет» является одним из претендентов на покупку бизнеса в сегменте гипермаркетов группы «О’КЕЙ», сообщает сегодня «Коммерсант». При этом Сбербанк может вести переговоры о финансировании этой сделки. Ранее в текущем месяце СМИ уже сообщали о переговорах между Сбербанком и О’КЕЙ, но банк тогда ограничился комментарием, что не планирует покупать О’КЕЙ в собственных интересах.

О’КЕЙ характеризуется снижающимися финансовыми показателями и относительно высокой долговой нагрузкой... СП в сфере онлайн-торговли между Сбербанком и Яндексом было создано в апреле прошлого года и впоследствии в дополнение к своей основной площадке «Яндекс.Маркет» запустило маркетплейс «Беру». О’КЕЙ является восьмым по величине продовольственным ритейлером в России и работает преимущественно в сегменте гипермаркетов, характеризующимся в настоящий момент достаточно слабой конъюнктурой. На конец 2018 г. сеть компании насчитывала 160 магазинов, включая 78 гипермаркетов и 82 супермаркета.



( Читать дальше )

X5 Retail Group: прогнозируем достаточно хорошую динамику рентабельности

Мы ожидаем скорректированную рентабельность по EBITDA на уровне 6,8%... В четверг, 25 апреля, X5 Retail Group опубликует отчетность за 1 кв. 2019 г. по МСФО. Компания ранее уже раскрыла операционные результаты, показавшие лишь незначительное замедление темпов роста выручки. Мы ожидаем, что рентабельность в целом покажет хорошую динамику для текущего состояния розничного рынка, учитывая благоприятные тенденции прошлого года. В частности, консолидированная выручка X5 Retail Group, по нашим прогнозам, вырастет на 16% год к году до 406 млрд руб. (6,2 млрд долл.), а скорректированная EBITDA (наш прогноз на данном этапе оценивает показатели до применения стандарта МСФО 16) – на 23% до 27,4 млрд руб. (416 млн долл.), что соответствует рентабельности по EBITDA на уровне 6,8%, предполагая снижение на 0,4 п.п. квартал к кварталу или рост на 0,1 п.п. год к году. Мы также ожидаем EBITDA без учета корректировки на расходы по программе мотивации и разовые статьи в размере 26,9 млрд руб. (408 млн долл.).

… и роста валовой прибыли на 16% год к году. По нашим прогнозам, валовая прибыль X5 в 1 кв. 2019 г. вырастет на 16% до 96,7 млрд руб. (1,5 млрд долл.). Это будет означать повышение валовой рентабельности год к году на 0,3 п.п. и сохранение ее на уровне предыдущего квартала, то есть 24,1%. Мы также ожидаем общие и административные расходы на уровне 17,6% от выручки, или 71,6 млрд руб. (1,1 млрд долл.), включая расходы на персонал и аренду в размере 31,7 млрд руб. (480 млн долл.) и 19,1 млрд руб. (289 млн долл.) соответственно.



( Читать дальше )

Энел Россия: выработка падает третий квартал подряд

Выработка электроэнергии снизилась на 3,7% в 1 кв. Вчера Энел Россия опубликовала умеренно негативные операционные результаты за 1 кв. 2019 г. Снижение выработки электроэнергии ускорилось до 3,7% (здесь и далее – год к году) до 9,8 млрд КВтч с 0,9% и 2,5% в 4 кв. и 3 кв. 2018 г. соответственно. Чистый отпуск электроэнергии также сократился на 3,7% до 9,3 млрд КВтч. Худшую динамику выработки продемонстрировали Среднеуральская ГРЭС (минус 11,7%) и Невинномысская ГРЭС (минус 9,8%), что было несколько компенсировано приростом выработки на Конаковской ГРЭС (плюс 7,4%). Выработка ключевой для Энел Россия Рефтинской ГРЭС была в целом стабильна.

Теплая погода тормозит продажу тепловой энергии. Продажа тепловой энергии в 1 кв. упала на 11,4% до 1,7 млн Гкал против сокращения на 3,2% и 23,5% в 4 и 3 кв. 2018 г. соответственно. В данном случае негативная динамика обусловлена преимущественно погодными факторами – в феврале и марте среднемесячные температуры были на 2,8 и 5,9 градуса выше, чем годом ранее.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW