Qiwi продаст свои активы в России гонконгской компании, владельцем которой является главный исполнительный директор Андрей Протопопов, за 23,7 млрд руб.

Получается, что будет продан весь российский бизнес: АО «КИВИ», куда входят КИВИ Банк, QIWI Кошелек, QIWI Business, система денежных переводов Contact, группа компаний ROWI, группа компаний Realweb, Flocktory, Таксиагрегатор, IntellectMoney, и ряд других проектов (всё то, что является основой бизнеса).

Останется под QIWI plc: международный бизнес, куда входит деятельность в Казахстане, ОАЭ и других странах (то, что имеет непонятные перспективы).

Чтобы держатели бумаг QIWI plc могли успешно выйти, QIWI планирует выкупить до 10% своих акций на бирже. По «щедрой» цене не более 581 руб за одну акцию 👍





📊 Самое забавное, что на конец 3кв2023г у QIWI на балансе скопилось 29,5 млрд денежных средств и эквивалентов, почему-то мне кажется, что эта денежная подушка уйдет вместе с российскими активами.

✅ Друзья, вот поэтому я и избегаю инвестиций во все эти расписки и иностранные бумаги, которые торгуются на Мосбирже.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 33 млрд / 530₽ за расписку
▫️Чистая выручка ТТМ: 35,4 млрд
▫️скор. EBITDA ТТМ: 16,6 млрд
▫️скор. Чистая прибыль ТТМ: 9,5 млрд
▫️P/E ТТМ:3,5
▫️fwd P/E 2023: 3,7
▫️fwd дивиденды 2023: 0%
▫️P/B:0,48

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Отдельно выделю результаты компании во 3кв 2023г:

▫️чистая выручка: 8,8 млрд (+0,8% г/г)
▫️скор. EBITDA:3,5 млрд (-36,6% г/г)
▫️скор. чистая прибыль: 2,5 млрд (-16% г/г)





👉 Сегментация чистой выручки:

▫️Обработка платежей: 6,6 млрд (-13% г/г)
▫️Цифровой маркетинг: 1,2 млрд (+542,8% г/г)
▫️Прочее: 1 млрд (+5,8% г/г)

✅ На конец 3кв2023г у QIWI на балансе скопилось 29,5 млрд одних только денежных средств и эквивалентов (при долге в 3,9 млрд).

Компания торгуется со значительным дисконтом к своей кэш-позиции, но надо понимать, что часть этих денежных средств может остаться на зарубежном сегменте в ходе реструктуризации бизнеса.

✅По заявлениям менеджмента, большая часть недостатков работы QIWI банка, выявленных ЦБ, уже устранены, но пока все установленные ограничения по-прежнему сохраняются (запрет на снятие наличных, лимит на переводы в 1к в месяц и т.д.). В целом, это пока не повлекло никакой катастрофы для бизнеса, компания до сих пор генерирует приличную прибыль, хотя 3кв2023 компания целых 2 месяца работала уже с новыми ограничениями ЦБ.

( Читать дальше )

 Результаты компании за 1П 2022г:

▫️Капитализация: 19 млрд
▫️чистая выручка: 16,5 млрд (+47% г/г)
▫️скорр. EBITDA: 10,6 млрд (+60% г/г)
▫️скор. чистая прибыль:5,3 млрд (+11% г/г) 
▫️скор. P/E fwd 2022: 2 

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👉 Разбивка доходов и их изменений по сегментам бренда: 

▫️Обработка платежей -75% (+18% г/г)
▫️Процентные доходы — 14% (+151% г/г)
▫️Сборы с неактивных счетов — 4% (+4% г/г)
▫️Прочее -7% (+56% г/г)



( Читать дальше )

👉Ключевые результаты 2021 года:

▫️Капитализация: 19 млрд
▫️чистая выручка: 23,1 млрд (-11% г/г)
▫️скорр. EBITDA: 13,2 млрд (-4,3%)
▫️скор. чистая прибыль: 9,6 млрд (-7%) 
▫️скор. P/E TTM:2 (fwd P/E 2022: 5)

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Разбивка доходов и их изменений по сегментам бренда:
 
▫️Обработка платежей — 81% (-3%)
▫️Процентные доходы — 8% (+45%)
▫️Сборы с неактивных счетов — 4% (-9%)
▫️Прочее — 7% (+29%)





⚠️На первый взгляд, отчет компании нейтрален: Выручка от продолжающейся деятельности в 2021 финансовом году увеличилась на 1,3% г/г до 41,1 млрд руб. Однако во второй половине года компания понесла ряд потерь (включая ЦУПИС и продажу доли Точка), из-за чего нужно детальнее смотреть на последний отчет. 

❌Общая чистая выручка 4 квартала снизилась на

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 39 млрд
▫️ Выручка TTM: 24 млрд
▫️ Прибыль TTM: 10,6 млрд
▫️ P/E fwd 2021:5,6
▫️ P/B:1,7
▫️ Прогноз. дивиденды 2021: 9%

👉 В 1П2021 выручка от платежей, связанных со ставками составила 37% от платежного бизнеса (3,4 млрд рублей)

Существенную долю выручки генерируют денежные переводы во 2кв2021 наблюдался рост выручки от денежных переводов на 77% г/г, при увеличении объема платежей на 71%.

E-commerce показал незначительный рост объема платежей (+4% г/г) за 2кв2021, но существенное падение выручки (-15% г/г).

Остальные сегменты бизнеса генерируют незначительные доли выручки.

👉 Компания выплачивала и намерена выплачивать 50% от чистой прибыли в виде дивидендов.

✅ Компания продала убыточные проекты Рокетбанк и Совесть, что снизило операционные расходы на 26%, а SGA на 12%.

✅ Если денежные переводы продолжат расти такими же темпами, как в последние кварталы, то компания достаточно быстро (в 2023-24 году) компенсирует финансовые показатели 2020 года, даже с учетом падения некоторых сегментов.

( Читать дальше )