комментарии TAUREN на форуме

💎Алроса (ALRS) - обзор лидера алмазной отрасли

 ▫️Капитализация: 845 млрд
▫️Выручка TTM: 361 млрд
▫️EBITDA: 145 млрд
▫️Прибыль TTM: 100 млрд
▫️fwd P/E2022: 9
▫️P/B: 4
▫️fwd дивиденд2022: 12%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉Алроса -алмазодобывающая компания, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов. Основная деятельность сосредоточена в Якутии, Архангельской области и Африке.

👉Сегментация/география выручки:

▫️Экспорт алмазов 76%
▫️Продажи на внутреннем рынке 4%
▫️Перепродажа алмазов 10%
▫️Прочее 10%

👉Разбивках по качеству продукции:

▫️Алмазы ювелирного качества67%
▫️Алмазы технического качества33%

👉Текущая дивидендная политика предполагает выплату дивидендов дважды в год с направлением на эти цели

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🧪 Казаньоргсинтез (KZOS) - обзор производителя пластмасс

 ▫️Капитализация: 160 млрд
▫️Выручка TTM: 83 млрд
▫️EBITDA: 26 млрд
▫️Прибыль TTM: 19 млрд
▫️fwd P/E 2021: 6,5-7
▫️P/B: 2,2
▫️fwd дивиденд 2021: 10-11%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉 Компания базируется в г. Казань и занимается производством нефтехимической продукции, в основном полиэтилена и его производных.

👉По итогам 1П2021 16% продаж компании были экспортными (Европа и Азия). Два крупнейших покупателя формируют 26% выручки.

👉Ключевые сегменты выручки/EBITDA за 6м2021:

▫️Пластики: 90%
▫️Прочая продукция: 10%

✅ Цены на полиэтилен и его производные сейчас находятся на исторически высоких уровнях (на 50-80% выше, чем в 2020), что позволило увеличить выручку компании за 1П2021 на 68,4% г/г, а прибыльувеличилась в 3,6 раза. Рост себестоимости отставал от роста цен, что положительно сказалось на маржинальности компаний сектора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👠 Обувь России (ORUP) - обзор проблемной компании
 ▫️Капитализация: 1,2 млрд (10,4 руб акция)
▫️Выручка TTM: 12,6 млрд
▫️EBITDA: 1,87 млрд
▫️Прибыль TTM: 1,08 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 6,8
▫️fwd P/E 2021: 1
▫️P/B: 0,1

👉Обувь России — развивает рядбрендов: Westfalika, Пешеход, Emilia Estra, Rossita, Lisette, а также casual-бренды all.go и S-TEP и бренд верхней одежды Snow Guard.

Также, компания владеет маркетплейсом Westfalika и значительную долю дохода генерирует за счет своей микрокредитной компании «Арифметика».

👉Ключевые сегменты выручки и их доля в EBITDA:
▫️Продажа готовой продукции: 69% / 61%
▫️Выдача денежных займов: 31% / 39%

✅Обувь России дешева по мультипликаторам. P/E = 1,1, P/S = 0,1, P/B = 0,1. Но есть ОЧЕНЬ много нюансов:

⚠️Компания показывает рост выручки. В 1п2021 выручка выросла на 14% г/г, до 3,1 млрд р.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌊 Русгидро (HYDR) - обзор лидера гидроэнергетики в РФ
▫️Капитализация: 313 млрд
▫️Выручка TTM: 401 млрд
▫️EBITDA: 121,8 млрд
▫️Прибыль TTM:60,1 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 1,2
▫️fwd P/E 2021: 5
▫️P/B: 0,5
▫️fwd дивиденд 2021: 9%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉 РусГидро является владельцем большинства гидроэлектростанций РФ.

👉С 2021 года применяется новая дивидендная политика: на выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО с корректировкой на неденежные статьи.

👉 Структура выручки/EBITDA бизнеса:

▫️Генерация энергии — 30%/81%
▫️Энергосбыт — 31%/5%
▫️Энергокомпании ДФО — 33%/15%
▫️Прочее — 6%/-1%

✅Выручка компании за 9м2021 увеличилась на 6,5% г/г, а рост выручки TTM соответствует максимальным значениям роста тарифов на энергию в России. Выручка TTM = 401 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Обзор акций Россетей (RSTI) и немного о ФСК ЕЭС (FEES)
👉 Обзор финансовых результатов Россетей

👉 Определение драйверов роста и падения акций

👉 Прогноз дивидендов за 2022 и 2023 годы



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 Обзор акций Россетей (RSTI) и немного о ФСК ЕЭС (FEES)
👉 Обзор финансовых результатов Россетей

👉 Определение драйверов роста и падения акций

👉 Прогноз дивидендов за 2022 и 2023 годы



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔌ФСК ЕЭС (FEES) - обзор поставщика энергии

▫️Капитализация: 178,9 млрд
▫️Выручка TTM:246,9 млрд
▫️EBITDA: 136,7 млрд
▫️Прибыль TTM: 66,5 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 2,3
▫️fwd P/E 2021:2,7
▫️P/B:0,3
▫️fwd дивиденд 2021: >11%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉ФСК ЕЭС — управляет инфраструктурой сетей по передаче электрической энергии. 👉Последние годы на дивиденды направляется30% от чистой прибыли по МСФО.

👉Структура доходов:
▫️Передача энергии 89% 
▫️Процентный доход по займам 8% 
▫️Строительство инфраструктуры 1,6%
▫️Прочее0,4%

✅Компания достаточно дешева по ключевым мультипликаторам.fwd P/E 2021 = 2,7, P/B = 0,3, P/S = 0,7. Это практически самые низкие показатели среди всех компаний по обслуживанию сетей снабжения в России. 

✅Если компания подтвердит прогнозную прибыль в

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦 Citigroup (C) - обзор одного из старейших банков США
. ▫️ Капитализация:$128 b
▫️ Выручка 2021:$72 b
▫️ Прибыль 2021: $22 b
▫️ P/E 2021:6
▫️ P/B: 0,7
▫️ fwd дивиденд 2021: 3,2%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357

👉Citigroup Inc — один из крупнейших международных финансовых институтов, основанный в 1812 году. Входит в «большую четверку» банков США.

👉Сегменты выручки:

▫️Потребительский сегмент 37%
▫️Институциональные клиенты 63%

✅В апреле Citigroup объявила о крупной стратегической акции, в соответствии с которой сегмент институциональных клиентов покинет 13 рынков в Азии и регионе EMEA, включая Австралию, Бахрейн, Китай, Индию, Индонезию и Корею. Компания объявила о продаже бизнеса потребительского банкинга на Филиппинах и планах свертывания бизнеса в Южной Кореи. Компания ожидает высвободитьболее $7B за счет реализации стратегии. Очень своевременные действия, на мой взгляд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤳 Verizon Communications (VZ) - обзор гиганта сегмента связи
 ▫️Капитализация: $222,5 b
▫️Выручка TTM:$134,2 b
▫️EBITDA: $48,3 b
▫️Прибыль TTM: $22 b
▫️fwd P/E 2021: 9,9
▫️P/B: 2,8
▫️fwd дивиденд 2021:4,8%

👉Verizon Communications — американская телекоммуникационная компания. Является крупнейшим в США поставщиком услуг беспроводной связи. 

👉Подробнее о структуре выручки и динамике сегментов г/г:

Потребительский сегмент: 75%(+7%) из них:

⁃ Обслуживание -54%(+4%)
⁃ Продажи оборудования — 15%(+33%)  
⁃ Прочее -6% (-8%)


Бизнес сегмент: 25%(-0,8%)

✅Компания демонстрирует хороший рост по итогам 3 квартала 2021 года. Выручка выросла на 4,3% г/г, до $32,9B. При этом рост чистой прибыли составил47%, до $6,4B. Во многом рост обеспечен сегментом продаж оборудования беспроводной связи, спрос на который растет в эпоху пандемии и удаленной работы.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡ С 2000 по 2017 инвесторы в индекс S&P500 заработали 0%

Ранее я писал, чторынок РФ уже просел неплохо, ряд компаний смотрится интересно, но портфель я сильно не загружаю из-за дорогого рынка США с движениями на котором коррелируют и другие рынки: t.me/taurenin/411 и t.me/taurenin/415

📉 Собственно, снижение рынков в пятницу скорее всего и было вызвано выходом американских инвесторов из рисковых активов по всему миру. В основном продают тех. сектор.

✅ По рынку США я не жду Армагеддона, НО коррекция по S&P500 на 20-25% от текущих вполне реальна и там уже ряд американских компаний смотрелись бы неплохо. Возможно и более глубокое падения, когда начнутся дефолты. Сокращение QE и рост ставок точно приведут к дефолтам ряда компаний-зомби, но масштабы оценить пока проблематично, они будут зависеть от ряда факторов.

🇨🇳 По Китаю мое мнение остается тем же: компании оценены не намного дешевле, чем в США при несоизмеримых рисках. Сдуваться китайскому рынку есть куда. И эта позиция подтверждается падением еще с лета 2021.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🟢 Сбербанк (SBER) - актуальный обзор после коррекции
 Предыдущие обзоры Сбера:

t.me/taurenin/346
t.me/taurenin/174

▫️ Капитализация: 5,6 трлн р
▫️ Опер. доход 2021: 2,3 трлн р
▫️ Прибыль 2021: 1,25 трлн р
▫️ Fwd P/E 2021: 4,5
▫️ fwd P/B: <1
▫️ fwd дивиденд 2021(обыкновенные акции): 11,1%
▫️ fwd дивиденд 2021(привилегированные акции): 11,5%

👉Недавно сбербанк опубликовал финансовые результаты за 2021 год по РПБУ. Важно, что в случае со Сбером расхождение результатов РПБУ и МСФО по основным показателям обычно не превышает 1-2%, что позволяет ориентироваться на эти данные при принятии решений.

👉Ключевые факты отчета: ▫️Банк заработал 1,237 трлн руб. чистой прибыли  ▫️Рост средств клиентов за год составил 11,1% без учета валютной переоценки. ▫️Число активных подписчиков СберПрайм выросло более чем в 10 раз до 4,25 млн

✅БОльшая часть маржи банка формируется за счет чистого процентного дохода(1,6 трлн). При текущем росте ставок эта разница увеличивается. По итогам года

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡 Актуальные идеи, обзор портфеля и ситуация на рынке
 ✅ Позавчера зафиксировал позицию по Mosaic по $41,77 с прибылью почти 20% за 1,5 месяца. Ранее фиксировал Total SE и Shell по целевым ценам, поэтому доля $ кэша в портфеле уже составляет более 40%.

💵 На дорогом рынке США, портфель обкэшился сам собой, когда акции достигли целевых цен, а новых идей для покупки мало.

📈 На последнем снижении рынка РФ портфель пополнился акциями, но всего на 9%. Так как рынок США еще не корректировался, а за ним, вероятно, должны снизится российские активы.Жду, что в среднесроке может быть более глубокая коррекция по ряду бумаг.


✅ На падении 18 января купил 3 компании (дождался хороших апсайдов):

Сбер ап (🎯: 350, 📈: 45%) — купил ниже 240, считаю, что цена хорошая для покупки. Компания не цикличная, есть хороший запас прочности.

НМТП(🎯:9, 📈: 38%) — грузооборот компании

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡 Актуальные идеи, обзор портфеля и ситуация на рынке
 ✅ Позавчера зафиксировал позицию по Mosaic по $41,77 с прибылью почти 20% за 1,5 месяца. Ранее фиксировал Total SE и Shell по целевым ценам, поэтому доля $ кэша в портфеле уже составляет более 40%.

💵 На дорогом рынке США, портфель обкэшился сам собой, когда акции достигли целевых цен, а новых идей для покупки мало.

📈 На последнем снижении рынка РФ портфель пополнился акциями, но всего на 9%. Так как рынок США еще не корректировался, а за ним, вероятно, должны снизится российские активы.Жду, что в среднесроке может быть более глубокая коррекция по ряду бумаг.


✅ На падении 18 января купил 3 компании (дождался хороших апсайдов):

Сбер ап (🎯: 350, 📈: 45%) — купил ниже 240, считаю, что цена хорошая для покупки. Компания не цикличная, есть хороший запас прочности.

НМТП(🎯:9, 📈: 38%) — грузооборот компании

Авто-репост. Читать в блоге >>>

✍️ DocuSign (DOCU) - пора ли отказываться от бумажных документов?
▫️Капитализация: $25 b
▫️Выручка TTM: $1,96 b
▫️EBITDA TTM: $160 m
▫️Убыток TTM: $112 m
▫️fwd P/FCF 2022: 60
▫️P/B: 105

СПИСОК ВСЕХ ОБЗОРОВ: t.me/taurenin/357

👉DocuSign, Inc. — американская компания, облачные услуги которой оптимизируют и поддерживают электронный документооборот.

👉На чем зарабатывает DocuSign (по итогам последнего квартала):

▫️ Подписка на сервисы: 528,6m (+44% г/г) — составляет 97% всей выручки.
▫️ Услуги по обслуживанию ПО: 16,9 (+4% г/г)

✅Компания демонстрирует стабильный рост выручки г/г. За последний квартал DOCU заработала $545M, что соответствует росту на 42% г/г. EBITDA равна 55M, против 4M годом ранее. Убыток сократилсяс 58M до 6M. Если руководство сможет закрепить успех, то 2022й может оказаться прибыльным для бизнеса. FCF за последний отчетный квартал

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💉 Bayer (BAYRY) - обзор недорогой европейской фармацевтической компании
 ▫️Капитализация: $59 b
▫️Выручка TTM: $49,8 b
▫️Валовая прибыль: TTM: $34,2 b
▫️EBITDA 9м21 (скор.): $9,9 b
▫️Прибыль 9м21 (скор.):$5,8 b
▫️fwd P/E 2021 (скор.):8
▫️P/B:1.6
▫️fwd дивиденды 2021-2022: 4%

СПИСОК ВСЕХ ОБЗОРОВ: t.me/taurenin/357


👉Bayer - немецкая агро-химико-фармацевтическая компания.

👉Бизнес компании хорошо диверсифицирован по географии (регион/доля в выручке): Europe/Middle East/Africa -31,5% North America -35,2% Asia/Pacific -20% Latin America — 13,3%

👉 Виды деятельности:

Растениеводство (48% выручки) — сюда входит в основном производство и улучшение семян, фунгицидов и гербицидов.

Фармацевтика (40% выручки) — на 15 ТОП препаратов приходится 84% продаж сегмента. ТОП 2 препарата формируютпочти половину выручки сегмента — это считается нормой, поэтому можно считать портфель препаратов хорошо диверсифицированным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🗣️ Twitter (TWTR) - обзор компании и почему падают акции
 ▫️Капитализация: $31 b
▫️Выручка TTM: $4,8 b
▫️EBITDA TTM: $0,8 b
▫️Убыток TTM:$-0,2 b
▫️fwd P/E 2022:30
▫️P/B:4,3

СПИСОК ВСЕХ ОБЗОРОВ: t.me/taurenin/357

👉Twitter - американская компания, владеющая одноименной социальной платформой. Количество монетизируемых регулярных активных пользователей на конец 3кв2021 составляло 211 млн (+12,8% г/г).





👉Компания зарабатывает в основном на рекламе (около 90% выручки в 3кв2021). Менее 10% составляют доходы от подписок.

✅ У компании был большой разовый расход (выплата компенсаций инвесторам) в размере $765m. Если скорректировать прибыль 3кв2021 на него, то прибыль составит $229m (рост квартальной прибыли в 8 раз г/г).

✅ Выручка компании з

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛁 Procter & Gamble(PG) - обзор перспектив дальнейшего роста
 ▫️Капитализация: $387 b
▫️Выручка TTM: $77 b
▫️EBITDA: $20,5 b
▫️Прибыль TTM: $13,9 b
▫️Net debt/EBITDA:0,9
▫️P/E TTM: 28
▫️P/B: 8,6
▫️fwd дивиденд 2021:2,2%

СПИСОК ВСЕХ ОБЗОРОВ: t.me/taurenin/357

👉Procter & Gamble является компанией по производству потребительских товаров, реализует продукцию практически по всему миру.

👉Ключевые сегменты выручки компании по итогам 2021-го финансового года и их рост в последнем квартале г/г:

▫️Уход за тканями и домом 34%
▫️Детская и семейная косметика 25%
▫️Красота 19% 
▫️Здравоохранение 13% 
▫️Средства для бритья 9%

👉География распространения продукции:
▫️Северная Америка 47% 
▫️Европа 22% 
▫️Большой Китай 10% 
▫️Азиатско-Тихоокеанский регион

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💽 Western Digital (WDC) - стоит ли инвестировать в «компьютерное железо»?
 ▫️Капитализация: $20,7 b
▫️Выручка TTM: $18,1 b
▫️EBITDA: $3,1 b
▫️Прибыль TTM: $1,5 b
▫️Net debt/EBITDA: 2,7
▫️ fwd P/E 2022:8
▫️P/B: 1,8

СПИСОК ВСЕХ ОБЗОРОВ: t.me/taurenin/357

👉Western Digital — компания, производитель компьютерной электроники(в основном внутренних и внешних жёстких дисков), сетевых накопителей, твердотельных накопителей.

👉Ключевые сегменты выручки:
▫️HDD-носители: 51%
▫️SSD и flash-носители: 49%

👉Рынки сбыта:
▫️Облачные сервисы 44%
▫️Производители техники 36%
▫️Розница 19%

✅Выручка Western Digital в 3кв2021 увеличилась на 29% до $5,1B. Прибыль составила $610M, против убытка $60M годом ранее. В основном это связано с ростом объемов реализации в условиях дефицита, цены выросли незначительно.

✅Компания активно развивает сегмент SSD-накопителей, как имеющий наибольший потенциал для роста. На сегодня он приносит менее половины выручки. Эксперты оценивают среднегодовой рост

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉 Вшортил рынок первый раз более, чем за год) Шортил сбер опционами
📉Как я и писал сегодня утром, рынок продолжил падение...

Посмотрев 15 минут пресс-конференцию Лаврова и послушав его заявлениярешил все-таки открыть аккуратный ШОРТ (это мой первый шорт более, чем за год).

Покупал опционы SBRF 19/01/2022 страйк 27250 (PUT)

📈 За 1 час они выросли на 181%
✅ купил по 338 продал по 950

👉 Если более простым языком, то это аналог шорта акций (фьючерсов на акции) Сбера на 30% от депозита, но с ограниченным риском. Так как потерять можно было только стоимость опциона.

📊 Многие читатели знают, что я инвестирую в основном в среднесрок и долгосрок, но иногда бывают ситуации, когда все условия созданы для шорта. Почему бы на нем не заработать?

❗ По рынку думаю, что на открытии Америки еще дальше упадем. Насколько сильно — будет зависеть от заявлений сторон.

😊 Обещал когда-то, что будем зарабатывать на шортах и вот первый пример. Шорт потому так и называется, от английского слова «короткий». Такие позиции открывают ненадолго, отрабатывать они должны быстро. Открывать их нужно только когда есть основания.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡ Прогнозы сбываются... (вчерашнее падение)
Не раз за последние 2 месяца писал, что рынок не выглядит дешевым и риски достаточно высокие.

▫️ t.me/taurenin/389 — 11 января
▫️ t.me/taurenin/383 — 6 января
▫️ t.me/taurenin/356 -25 декабря

Для шорта фундаментал тоже далеко не лучший (инфляция + дорогое сырье). Поэтому пока просто проявляю осторожность в покупках.

📊 Политические моменты — это лишь катализатор продаж. По факту, фундаментальные основания для коррекции были и есть. В первую очередь они связаны с дорогим американским рынком.

👉 Собственно, сейчас мы видим как фиксация прибыли по ряду позиций уже оправдывает себя. Цели были выбраны адекватные и во многом удалось закрыться на максимумах.

📈 Из-за роста доллара и качественных позицийвчера портфель не снижался при падении индекса на 6% 💪

📉 С высокой долей вероятности логично было бы рынку еще немного отпадать. Покупать пока по-прежнему особо нечего…

🔥

Авто-репост. Читать в блоге >>>