▫️Капитализация: 548 млрд
▫️Выручка TTM:545 млрд
▫️EBITDA TTM: 231 млрд
▫️Прибыль ТТМ: 51 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 1,9
▫️P/E: 11
▫️fwd дивиденд 2022: 11%

👉Данные последнего отчета(1кв2022):

▫️Выручка: 134,4 млрд(+8,5%)
▫️EBITDA: 56,5 млрд(+2%)
▫️Прибыль: 3,9 млрд(-76% !)

❌Основной причиной падения прибыли стал рост себестоимости услуг на 20,4% г/г (сильнее, чем выросла выручка). Средняя ставка долга составила 8,9 процента, что также увеличило финансовые расходы почти на 5 млрд рублей.

Рост на 2,3 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, связан с резким повышением ключевой. Это заставляет ждать сохранения высоких расходов и во втором квартале (до начала июня ставки держались выше 11%). Третий фактор — валютные разницы. 





❌На конец первого квартала 2022 года чистый долг Группы МТС составил 431,0 миллиард рублей, увеличившись на 30% за год. Это серьезный негатив на фоне проблем с маржинальностью и стоимостью долга, при том показатель

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 2,9 трлн р
▫️ Выручка 2021: 1,32 трлн р
▫️ Прибыль 2021: 0,48 трлн р
▫️ fwd P/E 2022: 8.3
▫️ Прогнозные дивиденды за 2022: 11%
▫️ P/B: 11,5

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

👉 Норникель пока не попал под серьезные санкции, поэтому экспорт ключевых металлов продолжается, по интересным для компании ценам(скорее всего без дисконтов).

👉 География продаж 2021: 
53% — Европа
27% — Азия
16% — Америка
4% — РФ и СНГ

👉 Выручка за 2021 по металлам:

Палладий — 39% (491 млрд р)
Никель — 21% (267 млрд р)
Медь — 22% (279 млрд р)
Родий — 6% (78 млрд р)
Платина золото и прочее — 12% (145,5 млрд р)



( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация: 120 млрд р
▫️ Выручка 2021: 802,4 млрд р
▫️ Операционная прибыль 2021: 144 млрд р
▫️ Чистая прибыль 2021: -8,9 млрд р

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

АФК «Система» – российская публичная финансовая корпорация, чей портфель состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики (МТС, Ozon, Сегежа, Эталон и т.д.).

✅ Рыночная стоимость доли АФК Системы в одном только МТС превышает текущую рыночную капитализацию компании в 2 раза. При этом оценочная капитализации основных активов компании превышает ее рыночную капитализацию в 4 раза.

✅ АФК владеет достаточно крупными и готовыми к IPO активами. Среди них можно выделить:
— МЕДСИ — крупнейшая в РФ сеть клиник и мед. центров. Среднегодовой темп роста выручки за последние 4 года более 30%.
— БИННОФАРМ — входящие в «Биннофарм Групп» компании имеют суммарно самый большой портфель препаратов среди российских производителей. С 2019г. выручка компании выросла на 55%.
— СТЕПЬ — один из крупнейших в стране агрохолдингов с земельным банком 578 тыс. га. В 2022г. компания на фоне взлета цен на сельскохозяйственную продукцию может нарастить выручку и прибыль более 100% г/г и превзойти по операционным показателем Сегежу.
При нормализации инвестиционного климата, АФК Система наверняка выведет на IPO большинство из этих активов, что поможет частично реализовать их потенциальную стоимость.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 1,1 трлн 
▫️ Выручка TTM: 1,05 трлн
▫️ EBITDA TTM: 456 млрд 
▫️ Прибыль TTM: 175 млрд 
▫️ fwd P/E 2022:8
▫️ P/B: 0.5 
▫️ fwd дивиденд ап 2022: 7%

Предыдущий обзор компании: t.me/taurenin/233

👉Компания транспортирует83% добываемой в России нефти и около 29% производимых в России светлых нефтепродуктов. Тарифы на услуги компании устанавливаются ФАС, что ограничивает потенциал роста доходов.





👉Компания направляет 50% прибыли на дивиденды. Позиция правительства РФ в отношении дивидендов предполагает выплату за 2021й год в размере 76,1 млрд руб — это говорит о примерной прибыли около 150 млрд рублей за 2021й год.

👉 Тарифы «Транснефти» в 2021–2030 гг. рассчитываются по методике «инфляция минус 0,1%». Что в обозримом будущем не даст компании расти существенно быстрее инфляции.

( Читать дальше )

 На Новатэк по текущим ценам я смотрю более оптимистично, чем на Газпром(GAZP).

Основная причина -возможность компании перенаправить объемы продаж. Однако, энергокризис не вечный и сверхприбыли не вечные, особенно в свете санкций, поэтому имеет смысл смотреть не только на прогноз 2022, но и будущие годы.

👉 География продаж Новатэка в 2021:
Европа — 28,9%
Азиатско-Тихоокеанский регион — 20,3%
Северная Америка — 4,3%
Ближний Восток — 1,5%
Россия — 47%

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

Компания добыла примерно 80 млрд м3 газа в 2021м году.

Мощности Арктик СПГ 2, судя по заявлениям менеджмента, все-таки будут вводится в эксплуатацию даже немного быстрее планов. А значит объемы производства газа могут быть следующими:

( Читать дальше )

 Северсталь — мои фаворит в секторе (среди российских компаний) из-за высокой рентабельности производства. Отрасль испытывает ряд проблем, поэтому акции обновляют минимумы. Попробуем оценить ущерб в цифрах и набросать прогноз на 2022.

👉 Рынки сбыта по итогам 2021 года:
▫️ Россия — 53%
▫️ Европа — 34%
▫️ Америка — 4%
▫️ Прочее -9%

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

Компания попала под американские и европейские санкции, что предполагает проблемы с экспортом практически по всем направлениям. Однозначно, что 38% продаж придется перенаправлять, а это уже будет вести к потерям на логистике и дисконте на продукцию. Компания уже с марта не производит поставки продукции в западные страны. Тем не менее, часть 1кв2022 компания отработала и это предполагает выручку за 2 первых месяца 2022 года

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 24 млрд
▫️Выручка 1кв2022: 29,5 млрд (+5%)
▫️EBITDA 1кв2022: 9,55 млрд (+18%)
▫️Чистая прибыль 1кв2022: 4,75 млрд (+8%)
▫️Net debt/EBITDA TTM: 1,05
▫️P/E TTM: 2,3
▫️дивиденд 2021: 13%
▫️fwd дивиденд 2022: 15%

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651





✅Компания за последние 12 месяцев сгенерировала FCF около 4,5 млрд рублей, из них примерно 3,1 млрд уйдет на выплату дивидендов по итогам 2021 года. 

✅У компании снизился показатель Net debt/EBITDA до почти 1, против1,4 в прошлом году, что обусловлено ростом EBITDA и FCF. Общий долг компании вырос на 15% г/г и составил 33 млрд по итогам первого квартала (чистый долг составляет почти 28 млрд).

( Читать дальше )

❗ Ранее делал обзор данной компании t.me/taurenin/536, тогда торги были закрыты и капитализация составляла около 40 млрд рублей. Сейчас компания стоит почти 54 млрд руб, но это ключевой бенефициар происходящего в РФ, поэтому актуализируем взгляд с учетом отчета компании за 1кв2022 г.

Выручка TTM: 7.5 млрд р
Прибыль TTM: 2 млрд р
FCF TTM: 1,3 млрд р
дивиденды TTM: 1.6%

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

👉 По данным компании, объем рынка кибербезопасности в России составляет190–200 млрд рублей, из которых около 80 млрд рублей высвободились в результате приостановки деятельности иностранных компаний.

👉 По самым консервативным прогнозам рынок кибербезопасности в РФ будет расти на 12% г/г на протяжении следующих 5 лет, что предполагает его рост минимум

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 229 млрд ₽
▫️ Выручка 2021: 154 млрд ₽
▫️ Прибыль 2021: 19 млрд ₽
▫️ EBITDA 2021: 97,6 млрд ₽
▫️ Fwd P/E 2022: 2,5
▫️ P/B: 2,1
▫️ Прогнозные дивиденды 2022: 35%

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

👉 98% выручки компании генерируют продажи коксующегося угля. Ключевым акционером компании является EVRAZ plc с долей больше 93%.

👉География распределения выручки в 2021:

▫️ Россия:₽ 88 млрд (57%)
▫️ Азиатско-тихоокеанский регион: ₽ 48,7 млрд (32%)
▫️ Европа: ₽ 17 млрд (11%)

👉 Дивидендная политика: выплаты не менее 100% от FCF, если Чистый долг/EBITDA < 1. И, не менее 50% от FCF, если Чистый долг/EBITDA > 1.

✅ За 2021г объем добычи угля Распадской увеличился на 13% г/г, а средняя цена реализации выросла на 202% г/г. В 1 квартале 2022г. можно сделать предположение о том, что цены на уголь Распадской продолжили рост так как

( Читать дальше )

 Капитализация: 164 млрд р

GMV 1кв2022: 177,5 млрд р (+139% г/г)
Выручка 1кв2022: 63,6 млрд р (+90% г/г)

Валовая прибыль 1кв2022:30,7 млрд р (+165% г/г)
скор. убыток по EBITDA 1кв2022: -8,9 млрд р (+84% г/г)
опер. убыток 1кв2022: -15,7 млрд р (+114% г/г)
чистый убыток 1кв2022:-19,1 млрд р (+183% г/г)

👉 Много полезной информации здесь: t.me/taurenin/651

Выручка по сегментам👇
Продажа товаров: 39,3 млрд р (+61% г/г)
Комиссии маркетплейса: 18,8 млрд р (+169% г/г)
Реклама:3,6 млрд р (168% г/г)
Услуги доставки: 1,5 млрд р (+216%)
Прочее: 355 млн р (+64%)

✅ Отчет оказался лучше ожиданий, темпы роста выручки компании существенно ускорились.В 1кв2021 года рост выручки относительно 1кв2020 составлял 67% г/г. Компания стала более эффективно наращивать продажи.

✅ Доля маркетплейса в GMV выросла до

( Читать дальше )