На ПМЭФ-2025 министр Решетников осторожно намекнул: экономика России балансирует на грани рецессии 🎢. Официальные цифры показывают «охлаждение», но бизнес чувствует — что-то идёт не так.

Циферки подтверждают тревожные звоночки. Грузооборот портов за январь-апрель упал на 5,4% 🚢, а потребление электричества снижается, несмотря на растущее число потребителей 💡. Энергокризис? Нет, просто экономика начинает зевать.

Фондовый рынок, конечно, может ещё какое-то время игнорировать реальность — у него свой график сна и бодрствования 📉. Но денежные агрегаты (M1, M2) уже шепчут: ликвидность замедляется, а это обычно предвестник рыночного похмелья.

В 2024-м M1 рос на 12,9%, а сейчас еле-еле набирает 2,8% — похоже, деньги решили переждать где-то в тихом уголке 🏦. Всё теперь зависит от ЦБ: если начнёт снижать ставки агрессивнее, может, и пронесёт. Но пока что рынок выглядит так, будто готовится к долгой зиме ❄️.

Так что если акции вдруг рванут вверх — это не «восстановление экономики», а просто классический рыночный диссонанс. Реальность, увы, пока не так оптимистична, как графики трейдеров 🤷.

Сезон отчетности за 1 квартал 2025 года вскрыл несколько опасных тенденций, которые уже сейчас рисуют мрачную картину будущего. Давайте разберём три ключевых сигнала, показывающих, что ситуация в экономике становится всё более напряжённой.

🏦 Банковский сектор: начало конца?
Кредитование сокращается, а стоимость фондирования остаётся высокой. Население практически исчерпало ликвидность, и теперь банки воюют за остатки. Крупные игроки вроде Сбера и ВТБ избавляются от непрофильных активов и внедряют ИИ для сокращения издержек. Но мелкие и средние банки уже тонут — убытки у Совкомбанка, допэмиссия у МТС Банка. Ключевая ставка в 21% держится уже полгода, и такой стресс-тест может привести к настоящему банкопаду в ближайшие месяцы.

💸 Эпидемия неплатежей: когда «потом» становится «никогда»
Дебиторка растёт как снежный ком — бизнес массово переходит на схему «сначала товар, потом деньги». Но эти «потом» часто не наступают. Мелкий бизнес, задушенный высокими ставками, не может перекредитоваться и задерживает платежи поставщикам. Средний бизнес уже чувствует последствия, а скоро волна докатится и до крупных игроков. Объём дебиторки вырос в 1,5-2 раза, и значительная часть этих денег может оказаться «плохой».