«Базис» выходит на IPO: войдет ли в «базу» инвесторов? Список IT-компаний на фондовом рынке пополнится важным игрокомТо, о чем ходили слухи, ...
⚡️ Группа Астра (ASTR): Отчет за 9 месяцев 2025. Прибыль упала, но стоит ли паниковать?
Компания представила отчетность по МСФО за 9 месяце...
Сам себе банкир, ну есть конечно вероятность что всплеск продаж в конце сентября не успел перейти в отчеты, так что мб лучшее впереди, но эт...
а отчет то хуже ожиданий, мде
Интрига дня!
Если вы думаете, что самая интересная новость — это тенденция к тотальному «отстрелу» видных крипто-бизнесменов, то нет...
Мы люди мирные и нас интересует сегодняшний отчет Позитив Технолоджис.
Больной, но любимый ребенок Московской биржи. Вечно невыполняющий обязательства, но безмерно любимый акционерами.
Привязать действия любящих к математике может статься тяжело, но попробуем.
Итак, 9 месяцев — это уже показатель. И как бы не увещевали нас, что в Q4 возможны чудеса — опыт прошлых лет показывает, что чудес не будет.
Попробуем установить планки уровней: падение, «флэт», рост.
В случае POSI есть два фактора — собственно арифметический (P/E) и настроение рынка.
В целом, в текущем P/E настроение отражает. 27 (у Яндекса, очевидно самой здоровой компании в портфеле Российского ИТ — 15). Но кратковременные движения в POSI поддерживаются более спонтанными эмоциями.
Фактура. По итогу года руководством ожидаются отгрузки (не выручка!) 33-35-38 млрд руб. В общем, отгрузка и выручка — это показатели, на разнице в которых разработчики софта могут знатно химичить. И нам придется сравнивать по факту не строго-коррелирующие величины (отгрузки и прибыль). Но, что же. Положимся на то, что «химичить» компания будет одинаково год к году.
Итак, Yandex отчитался за 3 квартала 2025. И как-то даже в целом не плохо. На безрадостном поле сплошного «декоммита» (понижения прогнозов) от других игроков ИТ-рынка можно сказать даже позитивно.
Однако, есть одна проблема с Яндексом. Никто не знает, собственно, является ли он ИТ, медийной, производственной компанией, а может и вовсе интернет-магазин.
На что это влияет? А на то, что все это разные рынки, разнонаправленно двигающиеся, а значит успех или неудача на каждом из них измеряется по разному. Где-то остаться на ноле – хорошо, а где-то и 30% рост – маленький. И вникнуть в его бизнес Яндекс совсем не помогает! Его понятие «городских сервисов» объединяет и такси и маркетплейс и прокат самокатов...
Разобраться этой информации не просто, но есть хорошая новость – да это и не надо.
Давайте вспомним, о нашей корысти. А их у нас две – потенциал роста акций для спекулянтов или получения доли от прибыли для дивидендных инвесторов. Или серединка наполовинку для тех, кто не определился (коим я искренне сочуствую).
Одной из острых тем инвестирования для частных лиц является диверсификация.
Для 90% кажется «базой», что она нужна. Интересно, может ли подавляющее большинство ошибаться?
Выясняется, что да! Не зря одним из противников диверсификации является некто Уоррен Баффет.
Ну или по крайней мере частично, с оговорками.
У себя на канале разбираюсь в этой сложной темой, одной из частей разбора хочу поделиться, так она вызвала интересные отклики...
Итак, ранее мы установили эффект от «раскладывания яиц по разным корзинам». Оно приводит к гарантированному бою яиц, в количестве зависящем от качества корзин. А если корзины ненадежные, то чем их больше, тем больше риски потерять деньги.
Теперь, сделаем экскурс в историю, чтобы понять откуда многочисленные блогеры и «эксперты» черпают вдохновение на впаривание клиентам и слушателям идеи о бездумном расширении количества активов.
Оставим за скобкой финансово-заинтересованных «экспертов» от брокеров. Они по факту являются продавцами. Чем больше вы делаете покупок бумаг, тем они более успешны. А вы — нет.
Сегодня собирается совет директоров Софтлайна для того, чтобы публично разделить 1000 на 400.
Именно так получается по дивидендной политике компании, которую Софтлайн публично пообещал строго выдерживать.
На дивы обещано пускать не менее 25% от прибыли или 1млрд руб, если 25% будут меньше, чем это значение.
Прибыль (чистая, другие не интересуют) составила 2,77 млрд руб, значит пилить будут 1 млрд на 400 млн акций. 2,5 рубля на акцию. По цене близко к 100 — считать годовую «доходность» очень удобно )
Как показывал в общем обзоре smart-lab.ru/blog/1147949.php Софтлайн не является ни компанией роста, ни дивидендным аристократом, а значит смысла долгосрочного инвестирования в такие бумаги не вижу (не рекомендация — размышление).
Что и почему интересно в российском ИТ освещаю здесь:ИТ-инвест
И да прибудет с вами доходность!
Что значит быть компанией роста? Да, конечно, захватывать рынки, увеличивать выручку… На этой стадии допустимо проседать по прибыли, делать рискованные инвестиции, но главное — расти, расти и еще раз расти.
А еще очень важно, чтобы в тебя верили… инвесторы, физики и лирики. Тогда они будут гнать твои акции вверх, рассчитывая, что когда рынок будет захвачен, на их долю в этом рынке пойдут значимые дивиденды.
И на самом деле никакого другого пути нет. Врать и прятать свои дела под ширмой водянистых отчетов «на отвали» и держать людей (и организации), вложивших свои деньги в твой бизнес за дураков — путь к P/E=10 и вечному волчьему билету.
Пример компании, которая показывает, что путь открытости и честности перед акционерами может даже на таком волатильном (а честнее сказать истеричном) рынке достигать результатов есть. Единственная в ИТ компания P/E которой больше 20ти — это Позитив Технолоджис. Но сегодня речь не о ней.
Сегодня хочу примерно показать как должна и как может строиться информационная политика компании на примере освещения покупки доли сопутствующего бизнеса другой ИТ-компанией. Итак, посмотрим и вдумаемся в новость о приобретении Аренадатой доли в разработчике MDM системы ООО «Решения Гармония».
После офигенных результатов Астры в 2024 появляется на форуме прилично «правдорубов».
Основной посыл: решения Астры никакие не решения, что-то там скомпилированный бесплатный софт, криво заточенный, плохо работающий и т.п.
Вот я бы развернул… вот я бы установил… вот я бы написал.
Верю! Если поделить все на коэффициент завышенных личных амбиций, то в целом будет правда.
Будучи ответственным за продуктовый маркетинг я прекрасно помню лица наших тестировщиков после тестов Астры и категорический отказ ее продавать. Результат — не продают ничего! Астра же продается и, судя по отчету, продается замечательно.
Неужели те, кто ее покупают законченные бараны, дорвавшиеся до высоких постов ответственных за ИТ в крупнейших российских компаниях?
Конечно нет!
Все дело в том, что мышление у руководителей отличается от мышления «узкого», пусть и очень умного технаря.
Они покупают не продукт, они покупают ответственность! Вернее возможность эту ответственность с себя снять.
Ложка мёда в бочке дёгтя«Результаты первого квартала… должны быть неплохие… я думаю, они будут достаточно хорошие...», - Максим Филиппов (yo...
Сам себе банкир, может потому что существуют разные отчетности?
Коллеги, вчера на канале Смартлаба была инфа по POSI с чистой прибылью 6,5 млрд.
Сегодня на всех официальных страницах 3,7 млрд.
Чего я не догоняю?
Как, ни странно, но есть.
Сегодня отчет за 2024 у лидера хайпа на акциях ИТ рынка. Хайпа как в одну, так и в другую сторону.
Итак, по фактам:
— с момента февральского «каминг аута», когда руководство созналось во всех грехах, запалилось с сокращением штатов акции упали с уровня 1750 до 1250, то есть -30%.
— PT стали лидером падения цены акций на рынке в этом году (сегодня вышли данные РБК)
Так может быть это падение все уже заложило?
Вот нет. Остался нерешенным вопрос с прибылью. Был намек, что рентабельность по сравнению с прошлым годом упала, но… У «болельщиков» Positive репутация отмороженных они вполне могут пропустить неудобную информацию мимо ушей и продолжать верить в команду.
Но ушат холодной воды их еще может ждать.
Итак пропорции прошлого (2023 года)
22,2 выручка/9,7 прибыль
2024
25,5 выручка /… ждем 11 млрд.
В этом случае шорты закрываю не думая. Это дает P/E 7,8. Низко даже для нашего грустного вайба.
В принципе, считаю отыгранным понижение прибыли до 10 млрд, а вот ниже опять сыграет психология «все пропало». И дойдет она до уровня в 5 млрд. Здесь на рынке будет негатив, но будут и сомнения.
Сам себе банкир, если ваша парадигма показывает вам возможность продать вашу текущую 1000 руб за 1500, то конечно же покупайте.
По моей пара...
Сам себе банкир,
ранжирование компаний по отдельным показателям, даже по прибыли это бред. Компанию нужно анализировать комплексно, а минор...
Сам себе банкир, если сравнивать с супердорогой Пози, то конечно недорого, только на графике этот Пози летит в отрицательный рост, говоря но...
Отчет хороший, цена очень высокая
t.me/honest_business_ru/505
