Одетый в дорогой костюм мужчина не может сдержать слез. Сверкая золотым Ролексом и французскими запонками, он извиняется перед своими клиентами за то, что потерял все их инвестиции. Этот ролик на Ютубе посмотрели более полумиллиона зрителей. Знакомьтесь — это Джеймс Кордье, специалист по опционам, автор книг, управляющий капиталами. В ноябре 2018-го неожиданный скачок на 20% цены на газ обнулил капиталы его клиентов.

В своей книге “Полное руководство по продаже опционов” Кордье рекламирует именно продажу опционов.

Итак, аргументы автора.

От 75 до 80% процентов проданных опционов истекают “вне денег”. Т.е. продавец получает деньги прямо сейчас, в момент продажи опциона. А далее, если не случится ничего непредвиденного (обычно не случается), то опцион постепенно дешевеет к дате экспирации и превращается в нуль в день Х — в дату экспирации.

( Читать дальше )

“Если газа достаточно для отопления только 80% домов, сколько готовы заплатить остальные 20%, чтобы не мерзнуть?” Это была любимая фраза одного из двух самых крупных игроков на рынке натурального газа США, 32-х летнего трейдера-математика Брайана Хантер.


В 1990-е на рынке США произошла либерализация торговли натуральным газом. Производители, транспортировщики и потребители могли формировать цены на рыночных условиях. На новом рынке не обошлось без злоупотреблений, самый известный случай — компания Энрон, но об этом в другой раз. Кстати, именно в Энроне начинал свою деятельность второй крупнейший в будущем газовый игрок — Джон Арнольд.

Впоследствии, Брайан Хантер и Джон Арнольд проведут легендарный поединок, поставив на противоположные прогнозы миллиарды долларов.

От чего зависит цена на газ в США? От баланса спрос/предложение. Спрос сильно зависит от погоды, традиционно увеличивается зимой и падает летом (зимы бывают теплыми, тогда газа тратят меньше, а бывает холодное межсезонье, тогда газа на отопление тратят больше). Но если лето слишком жаркое, то кондиционеры будут работать на полную мощность, т.е. вырастет расход электричества, которое тоже частично получают на газовых электростанциях.

( Читать дальше )

Фьючерсы появились и распространились в США, как инструмент, который обслуживает нужды реального сектора. Фермерам и промышленникам нужна была страховка от резких изменений цен на свинину, хлопок, фанеру, сталь итд. Фьючерс стал таким ОСАГО и КАСКО в мире фермеров и производителей. Риски с удовольствием брали на себя трейдеры. Рынок фьючерсов, а позднее опционов – инструмент обслуживания реального сектора. В этом его главная задача.

В современных российских условиях фьючерсы – это элемент карго-культа. Реальному сектору они не нужны были  как  раньше, так не нужны и сейчас. Зачем телеге пятое колесо? Практическая польза отсутствует. Поэтому фьючерсы превратились в одну из игр МосКазино. Есть же в Лас-Вегасе покер, рулетка, игровые автоматы, баккара. Можно было  картонку с тремя наперстками поставить, но зачем?

( Читать дальше )