комментарии Олег Каширин на форуме

Акционеров Аэрофлота ждут непростые времена — Фридом Финанс

Среднегодовая цена авиакеросина в 2018 году выросла на 19,5% г/г с $465,3 до $556,43 за тонну.

Поскольку стоимость топлива – это одна из ключевых составляющих операционных расходов компании, его рост приводит к снижению маржинальности бизнеса. В частности, на фоне роста нефтяных цен, расходы на топливо в 2018 году вырастут на 47% г/г и достигнут 180 млрд руб.

В результате этого, маржинальность EBITDA в 2018 году снизится почти в два раза и составит около 6%. В среднем, рост цен на топливо на 5% приводит к сокращению EBITDA Аэрофлота на 10%. Таким образом, EBITDA компании в текущем году составит около 35 млрд руб, а чистая прибыль сократится с 22,8 млрд руб. в 2017 году до 10-13 млрд руб. в 2018 году. Это приведёт к сокращению дивидендов компании в два раза – до 5,5-6,5 руб. в расчёте на акцию по итогам 2018 года.

Безуглов Валерий
ИК Фридом Финанс"
читать дальше на смартлабе

stanislava, это что Аэрофлоту литр керосина в 30 рублей обходится?!

Но по 40, как лет 4-5 назад Ару конечно нужно будет прикупить)) на долгосрок, когда МС-21 начнут таки летать.

Петр Варламов, в свете роста цен на керосин, может у кого есть информация а как они (SSj100) по экономичности? насколько эффективные силовые установки?

Александр Горьковский, норм от 5 до 3,5 литров на километр (в зависимости от двигателя)…
Бак на 15000 литров керосина (1 литр керосина где-то рублей 30, итого одна заправка 450 000 рублей), пройдет ласточка на одном баке 3000/4500 км (в зависимости от двигателей) перевезет 95-100 пассажиров.
Например этого хватит чтобы слетать из Москвы к Грозный и обратно, цена билета 4 000 в один конец, 8 тысяч туда-обратно. В общем чтобы окупить топливо надо загрузку иметь около 50%, но надо еще и затраты окупить и амортизацию...

Боинг 737-800 при полном баке в 26 000 литров пройдет 5800 км, 4,5 литров на 1 км.
МС-21 при полном баке в 26 000 литров пройдет 6000 км.

«Мы нашли формулу как наёб… вать миноритариев.»
Такая формула устроила бы и государство, и «Газпром».

Alex666, но с другой стороны есть и плюсы… Вот смотрите были бы дивы 20 рублей, ну так и акция стоила бы не 150, а все 400, а то может и больше, для спекулянтов может и хорошо, а мне как долгосрочному инвестору не холодно не жарко, я же теперь куплю меньше акций и на те деньги что смог отложить и в меньшее количество акций смогу реинвестировать дивы...
Миллер красавчик и о государстве думает и об инвесторах )))… А иностранцы пусть валят из наших русских активов…

VAR, Газпром так-то частная компания (хоть и с долей государства) и с какой радости они должна кому-то что-то давать? Трубопроводы — это собственность Газпрома, Новатэк бесплатно будет возить чей-то СПГ на своих газовозах? Не думаю )))

Олег Каширин, Не надо бесплатно, пусть дают доступ платно) А либерализация доступа к трубе для частников(в глазах ЕС) это просто бомба будет! Интересно, есть ли где аналитика, почему наши боятся сделать такой шаг?

VAR, платно и так дают, продавайте газ Газпрому, а он продаст его в ЕС…

Это просто безумие, помешательство, магнитная буря, других обоснований роста у Новатэка я не вижу )))…

Олег Каширин, Газпром ещё та какаха, кроме 8 рублей на акцию в ближайшее время вряд ли что увидите. И в долгосрок то же вопрос, сейчас уже трубу в индию собираются строить, а ещё есть латинская америка, а когда все трубы достроят пустят туда роснефть а акционеры газпрома останутся с носом(один из вариантов развития событий).

Роман Ранний, странно вы как-то рассуждаете, 5,4% у Газпрома для вас «какаха», а 1,5 у Новатэка что мед чтоли?

На счет трубопроводов в Индию не знаю, все может быть конечно, но пока это не обсуждается и когда будет и будет ли вообще еще не известно…

Ну и трубу у газпрома тоже никто просто так не отберет, на основании чего? Это частная собственность? Это все-равно что взять и у Новатэка забрать весь танкерный флот…

Олег Каширин, вот вы лопух )))

Южное Бутово, а обосновать сможете свои слова?

Я бы, на месте правительства, дал бы Новатеку доступ к экспортной трубе Газпрома.
«Частная компания поставляет газ в Европу!»- красивый заголовок. Сразу стихнут разговоры об энергетическом шантаже. Тогда и к Северному потоку-2 меньше вопросов будет. Может такое быть в теории?

VAR, Газпром так-то частная компания (хоть и с долей государства) и с какой радости они должна кому-то что-то давать? Трубопроводы — это собственность Газпрома, Новатэк бесплатно будет возить чей-то СПГ на своих газовозах? Не думаю )))
А вопросы к Северному 2 вовсе не из-за того, что только Газпром продает газ в ЕС, газ продается не по ценам Газпрома, а по рыночной цене и кто бы его не поставлял цена не поменяется, в просто по тому, что отдельные страны — США, Польшу, Украину и Прибалтику душит жаба, что Россия зарабатывает на поставках газа в ЕС, а они не могут…

Это если объединяют ОАК и ИРКУТ, то получается у России скоро будет свой «Боинг», как назовут такую корпорацию интересно Авиапром или Росавиапром или Росавиация?

Старое как то не звучит, ОАК, как-будто лягуха квакнула…

Это просто безумие, помешательство, магнитная буря, других обоснований роста у Новатэка я не вижу )))…

Ради чего покупать Новатэк? Ради прибыли в 150 млрд и дивов в 1,5%?

Почти за те же деньги можно взять тот же Сбер с выручкой (операционный доход) под 2000 млрд, прибылью в 750 и дивами под 6-8%…

Олег Каширин, Я задал себе этот вопрос… Я вообще покупаю в основном дивидендные акции, Новатэк не из их числа. И сбер я покупать не стану по этой же причине. Но если посмотреть на перспективу нескольких лет, то Новатэк будет расти, строить новые заводы и получать месторождения, и со временем его дивиденды будут расти. Он угадал тренд, а Газпром — дойная корова правительства будет стагнировать. Достаточно одного Лахта-центра, чтобы оценить эффективность вложений Газпрома. Это мое субъективное мнение

Владимир Полинский, у Новатэка падение добычи, на чем основаны ваши рассуждения, что со временем все будет кратно лучше? Выручка Новатэка в 10 раз меньше чем у Газпрома, ему надо десятикратно нарастить продажи чтобы сравняться с ГП по выручке, я не понимаю как Новатэк это сможет сделать и сколько на это уйдет времени…

Из новостей только испытания МС-21 и успешное тушение пожара на заводе… Чего такой рост-то? Может кто-то в курсе, что тендер Индии на 20 млрд, достанется все таки Су-30МКИ? Но там речь шла о том, что рассматривается как 7 участник тендера Су-35, а его делает другое предприятие…

Похоже торговать этим очень выгодно стало ))) -

Я думаю дело в том, что Северный поток-2 под угрозой, Сила сибири неизвестно, насколько будет прибыльна, Газпром вообще не мелочится на инвестиции. А Новатэк строит заводы СПГ, позволяющие гибко менять покупателей, быть менее уязвимым от геополитических рисков. А кроме того, Новатэк воспринимается как новые технологии, поддержанные Total и руководством РФ

Владимир Полинский, даже если бы Северный поток-2 заморозили, это ни как бы не повлияло на объем экспорта Газпрома, просто пришлось бы продавать газ как раньше через Украину платя ей по 3-4 миллиарда долларов в год, но все необходимые разрешения для строительства Северного 2 получены, а Дания просто идет лесом, хотя думаю даже они дадут разрешение, просто по тому, чтобы не нарушать конвенции по морскому праву, которые обязывают государства разрешать в своей экономической морской зоне свободу как судоходства, так и прокладки кабелей и трубопроводов…

Запасы Новатэка — грубо 2 триллиона кубов газа, добывают они по 65 млрд, то есть запасов хватит на 30 лет, примерно такой срок указан и на сайте Новатэка… Окупаемость Новатэка на сегодня почти 20 лет, а после останется всего 10 лет компания заработает 50% от своей стоимости распродав все свои запасы. Да может компания получит новые месторождения и вероятно так и произойдет, но за них надо будет заплатить, проинвестировать разработку и т.п.

Кроме того на сегодня у Новатэка одна из самых низких налоговых нагрузок, естественно это халява не на всегда, а на период строек, рано или поздно это закончится и выход чистой прибыли сократится...

Согласен, что Новатэк перспективная компания, уникальная для России, хотя СПГ у нас продают танкерами и на Сахалине, где опять же есть доля ГП в 50%+1 акция, кстати как и в самом Новатэке у ГП есть доля в 10%, но не за такие же деньги?!

Ради чего покупать Новатэк? Ради прибыли в 150 млрд и дивов в 1,5%?

Почти за те же деньги можно взять тот же Сбер с выручкой (операционный доход) под 2000 млрд, прибылью в 750 и дивами под 6-8%…

Олег Каширин, возможно, в Новатеке меньше воруют чем в Газпроме. К этой компании больше доверия у инвесторов, чем к Газпрому. А возможно это растущая компания. И её тарят сейчас под будущие объемы добычи газа и будущую прибыль.
А может быть это банальный пузырь. Ажиотаж заканчится и капитализация сдуется.

Лыжник, Газпром с выручки в 6500 млрд. заплатил налогов в федеральный бюджет 2 300 млрд, и показал чистую прибыль в 750 млрд и 250 млрд. зарезервировал, остальное издержки и инвестиции...

Новатэк в 2016 году (за 2017 не нашел) с выручки около 537 млрд заплатил налогов а бюджет на 87,1 млрд. рублей…

Ну и где воруют? )))

Можете конечно рост связан с ожиданиями от роста компании, но не думаю, что Новатэк когда-то превысит выручку Газпрома, тем более прибыль… И это еще пока у Новатэка налоговая нагрузка льготная, потом и ее поднимут…

Акции Новатэка продолжат рост — Фридом Финанс

Аналитик Ващенко Георгий считает, что акции продолжат рост:

Ньюсмейкерами на рынке стали «НОВАТЭК», а также Минфин и МЭР. «НОВАТЭК» (+ 1,74%) начнет строительство новой очереди завода СПГ. Это позволит увеличивать объем производства примерно на 5% после 2021 года. Новость нейтральна на ближайшую перспективу, но акции «НОВАТЭКА», на мой взгляд, продолжат рост. Целевая цена до конца года — 1300 рублей.

читать дальше на смартлабе

stanislava, производство они увеличат, но в целом у Новатэка падение добычи газа

Это просто безумие какое-то… Со всех сторон Новатэк не подарок, но его покупают?!

Запасы:

Новатэк — 2 трл. кубов газа, 164 млн. тонн жидких углеводородов;
Газпром — 35,5 трл. кубов газа, 3 640 млн. тонн жидких углеводородов;

Добыча за 2017 год:

Новатэк — 63,4 млрд.кубов газа, 11,8 млн. тонн жидких углеводородов;
Газпром — 471 млрд. кубов газа (примерно 190 млрд. экспортировано), 56 млн. тонн жидких углеводородов;

Выручка за 2017 год:

Новатэк — 583 млрд. рублей;
Газпром — 6 546 млрд. рублей;

Чистая прибыль за 2017 год:

Новатэк — 156 млрд. рублей;
Газпром — 714 млрд рублей (+ 2,3 млрд. долларов зарезервировали;

Дивы за 2017 год:

Новатек — 45 млрд. рублей — 1,5 %;
Газпром — 190 млрд. рублей — 5.4 %...

Как эти компании могут стоить одинаково? У Новатэка выручка меньше в 12 раз чем у Газпрома. Какие могут быть тут перспективы?

Еще не понятно по выручке у Новатэка за 2017 год — вот в каком моменте, за год компания добыла 63,4 млрд.кубов газа и 11,8 млн. тонн жидких углеводородов и вероятно все это продала, получается грубо 63,4 млрд/1000*300 (примерная цена СПГ на рынке) = 19 млрд. долларов выручки это уже 1300 млрд рублей + проданные жидкие углеводороды 11,8 млн. тонн *7 (баррелей в тонне нефти)*70= 5,7 млрд. долларов выручки это еще почти 400 млрд. рублей выручки… Итого выручка у Новатэка должна быть под 1700 млрд. рублей, а они за год показали в отчете всего 583 млрд. рублей…
Они что, часть добытого газа и нефти не продали?! То есть не продали 60% от добытого?

У Газпрома более менее бьет 471 млрд. добытого газа из которого 190 млрд. продано по 230 долларов за 1000 кубов, а остальное на внутреннем рынке грубо по 100 долларов за тысячу кубов, средняя цена грубо 150 долларов = 471 млрд /1000* 150 = 70 млрд. долларов = 4500 млрд. рублей, и еще жидких добыли и продали 56 млн. тонн*7*70 = 27 млрд. долларов = 1755 млрд. рублей… В общем где-то так и выходит под 6500 млрд. рублей выручки у Газпрома за 2017 год...

Исходя из того, что: «Новатэк плвнирует обогнать по цене америквнские поставки СПГ в Азию и Европу» Новатэк одна из следующих целей американских санкций. Посмотрим, так ли это работает…

Саша Пушкин, нет не так это работает, в случае с НОВАТЭКом это будет просто конкуренция на одном рынке одним и тем же товаром — СПГ, примерно по одной и той же цене, а Газпром полностью исключает поставки СПГ там куда он может дотянутся своей трубой. Даже конченные русофобы — поляки и те покупают газпромовский газ и наращивают его покупки имея уже готовый терминал для СПГ за 5 млрд. евро.
В целом СПГ обходится в 2,5 раза дороже чем трубопроводный газ, тут надо учитывать не только стоимость СПГ, но и доставку его танкерами и затраты на регазификацию СПГ и прочие траты…

Wolf_, даже не знаю, но точно не в ФСК… Сейчас Ливинский подомнет под себя ФСК, и все забудьте про дивы и про рост капитализации какая бы прибыль не была…

Олег Каширин, я неточно вопрос спросил, имел ввиду по технике, по уровням, но позицию понял

Wolf_, я не спекулянт, ничего тут вам не подскажу, у меня другой подход к рынку, он больше похож на игру в «Монополию» — покупай и ничего не продавай…

Олег Каширин, А где бы Вы, как спекулянт, открыли Лонг?

Wolf_, даже не знаю, но точно не в ФСК… Сейчас Ливинский подомнет под себя ФСК, и все забудьте про дивы и про рост капитализации какая бы прибыль не была…

Может просто самоорганизовавшееся движение… типа как хакипание воды. Перед бурлением в чайнике пузырьки на стенках висят, ждут, и вот один два три оторвались от дна и через секунду уже бурлит… также и гидра с фэской. Перепроданы были, многие наверно в лонг ждали и тут +1% мало, +2% мало, +3% блин, +4% пора, +6% беру!
В понедельник вниз…

Саша Пушкин, в каком месте они перепроданы?

Олег Каширин, вопрос восприятия большинства. Резкое и почти безоткатное падение с 0,19 до 0,15, ловля падающих ножей и всё такое

Саша Пушкин, так минус дивы 8%, а потом новостной фон ничего хорошего не предвещал. Как инвестор я бы больше не докупал, и как спекулянт в лонг не вставал. ФСК и Русгидро не просто так вместе показали существенный рост, тем более на таком новостном фоне. Скоро думаю узнаем причину…