Добрый день!

Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО).

Рыжий писдил продолжает править рынком (привет всем любителям Трампусика!). И если раньше накат воодушевления мог длиться несколько дней, а прилив разочарования мог длиться неделями, то сейчас все заметно ускорилось: обе волны внутри дня могут три-четыре раза сменить друг-дружку.

Примерно на середину ноября моя декабрьский Гусь в Сбере выглядел следующим образом.

Писдил шёл ни шатко, ни валко, и я наделся, что эти танцы с бубном вокруг числа тракториста в Сбере продляться до самой экспирации, что меня очень даже устраивало (см картинку). При ГО 140,6 т. рублей (см скрин ниже) заработать можно было порядка 62 т. рублей, что давало отдачу порядка 44% за квартал.

Добрый день!

Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО).

Чаще всего в наших опционах на акции возможна только позиционная торговля: вы создали конструкцию и держите её до экспирации. Бид/аск спрэды такие, что иного выбора по большому счёту нет. Но из любого правила бываю исключения: важно учитывать события, которые могут происходить с базовым активом.

6 мая по Лукойлу $LKOH была дивотсечка. За несколько дней до отсечки увидел интересный бид на колл 8000 с экспирацией 8 мая. Формально, на момент продажи структура давала отрицательный результат (цена акций Лукойла на тот момент 8100), но для меня это были практически безрисковые деньги: отсечка 500 рублей и за 2 дня гэп Лукойл никогда за всю историю не закрывал. Картинка по Лукойлу ниже.

Через пару дней произошло ещё одно событие: Газпром выпустил отчётность с убытком и даже самым упёртым хомякам стало понятно, что дивов не будет. Событие произвело деморализующий эффект на рынок. А у меня родилась ещё одна идея, как можно одно и тоже ГО за неделю прокрутить дважды. Решил коллы по Лукойлу выкупить, так как цены припали (до многих дошло, что после отсечки чуда не произойдёт), а высвободившееся ГО решил направить в рамку (проданный стренгл) со Сбером $SBER. И здесь я немного не угадал с границами. Картинка по Сберу ниже.

Добрый день!

Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО), и она не преследует целью подменить собой опционную науку, единственная её цель — сделать наглядным такое сложное и многогранное понятие как волатильность.

Я уверен, многие из вас, кто хоть когда-то пробовал изучать тему опционов сталкивались с фразами типа: «эффект подразумеваемой волатильности» «повышения уровня подразумеваемой волатильности» «подразумеваемая волатильность в ближней опционной серии» и т. п. Что же такое волатильность (а точнее подразумеваемая волатильность или IV), если абстрагироваться от высшей математики?

Я не сильно погрешу против истины, если скажу что это торговля на слухах или на ожиданиях. И вот здесь торговля опционами имеет одно очень существенное преимущество по сравнению с торговлей базовым активом (БА — в нашем случае акциями). Если мы ждём какое-то событие (отчёт, новость), то можем сформировать позицию в ожидании этого события, т. е. работает классическая схема: ждём роста цены на новости, покупаем актив, новость реализуется, актив растёт, продаём. В случае же опционов слух/ожидание по БА сразу попадают в цену опциона. И на этом можно заработать не дожидаясь реализации новости/слуха.

Добрыйдень!

Имея определённый опыт опционнойторговли, решил дать несколько рекомендацийтем, кто хочет себя попробовать в этом.Сразу оговорюсь, что речь идёт именноо торговле премиальными опционами наМосбирже.

1. Должна быть системность вторговле. Очень часто, посты о первомопыте работы с опционами можно обобщитьфразами: шёл/шла мимо, увидела казино,решила зайти сделать ставку, авосьповезёт или зашёл/зашла в магазин запродуктами, на сдачу решила купитьлотерею, что мелочи валяться, хотьразвлекусь. Понятно, что у некоторыхброкеров работа с опционом выглядитименно так, но это не повод самим на неётак смотреть. Торговля опционами — этоне казино и не лотерея. Даже если выточно знаете, что завтра акции ABCвырастут в цене, идея —куплю колл сейчас, а завтра продам, — неесть хорошая стратегия. Из-за роставолатильности маркет-мейкер можетрасширить спреды и получиться чтонесмотря на то, что движение базовогоактива вы угадали, с прибылью продатьопцион не получается. Что остаётся?Держать до экспирации. Отсюда самыйпростой и элементарный вывод: видениена акцию АВС должно распространятьсякак минимум до даты экспирацииинтересующего вас опциона.