На сегодняшнем аукционе Минфин предложил инвесторам долговые бумаги с переменным и постоянным доходом на 25 и 20 млрд. рублей соответственно. Стоит обратить внимание, что с начала года это самое крупное размещение.

На фоне роста цен на нефть и позитивных назначений в новую администрацию президента США (для России) участники рынка стали гораздо оптимистичнее оценивать нашу страну — впервые с 2014 года вероятность дефолта России упала ниже 3% до 2,9%. Также спекулятивный капитал хлынул и на фондовые площадки, что отразилась как на рублевом индексе ММВБ, так и на долларовом РТС.

Скупают и наши долговые бумаги. Сегодня спрос на ОФЗ с переменным купоном составил 81,9 млрд. рублей, при предложении в 25 млрд. рублей. В 14:30 мск начнется второй аукцион, по размещению ОФЗ с постоянным доходом.

( Читать дальше )

Сегодня Минифин предложил инвесторам купить у него облигаций федерального займа на 40 млрд. рублей — по 20 млрд. на ОФЗ с постоянным доходом и с плавающей ставкой.

По итогам первого аукциона участники торгов установили новый рекорд — спрос на долговые бумаги с переменным купоном составил 91 млрд. рублей, что в в 4,5 раза больше предложения. Средневзвешенная доходность размещения — 10,65%.

Таким образом, с начала года ведомство заняло на внутреннем долговом рынке уже 907 млрд. рублей, а квартальный план перевыполнен на 39 млрд.

С приходом Дональда Трампа и ростом цен на нефть инвесторы и спекулянты стали смотреть на российский рынок более оптимистично. К примеру, с начала ноября в биржевой фонд, инвестирующий в акции российских компаний, пришло более 118,8 млн. долларов. На этом фоне Министерство финансов старается воспользоваться благоприятной конъюнктурой и занять как можно больше.

( Читать дальше )

Сегодня Минфин провел два аукциона по размещению облигаций федерального займа, на которых инвесторам были предложены бумаги как с постоянным купоном, так и с переменным доходом. Объем размещения составил 20 млрд. и 9,5 млрд. рублей, соответственно. В последний раз столь значимая сумма была заимствована на внутреннем рынке в июле текущего года. Также российское ведомство не проводило более одного аукциона уже более 7 недель. Спрос на долговые бумаги с постоянным доходом составил 35,2 млрд. рублей, превысив предложение в 1,75 раза. Бумаги с переменным купоном также размещены в полном объеме, переподписка оказалась выше практически в 3 раза. Тем самым можно говорить, что интерес инвесторов к ОФЗ немного возрос.

Проводя сегодняшнее размещение, Минфин перевыполняет свой план на 4-й квартал и на год в целом. Согласно графику аукционов, размещенному на официальном сайте ведомства, в этом квартале планировалось привлечь 70 млрд. рублей, и если их суммировать с общим объемом 3-х предыдущих кварталов, то за год Министерство финансов собиралось позаимствовать на внутреннем рынке около 827 млрд. рублей. Таким образом, на сегодняшний день цель перевыполнена на 25 млрд. рублей.

( Читать дальше )

Согласно данным, опубликованным Центральным банком, по итогам сентября нерезиденты увеличили свои вложения в российские ОФЗ. За первый месяц осени инвесторы купили гособлигаций на 63 млрд. рублей. Таким образом, иностранцы владеют 27% всех бумаг. Столь высокая доля, в последний раз принадлежала нерезидентам в докризисный 2013 г.

Их общий объем инвестиций превысил 1,4 трлн. рублей. Всего на 1 октября было выпущено ОФЗ почти на 5,4 трлн. рублей и только в этом году Минфин разместил бумаг на 758 млрд. рублей. За год позиция нерезидентов в гособлигациях России выросла на 376 млрд. рублей. Учитывая, что в течение года происходило погашение истекших облигаций, то более 50% всего спроса на ОФЗ был обеспечен иностранными деньгами.

Резюме

Благодаря приватизации и возросшему интересу на наши бумаги со стороны других стран, проблем с финансированием бюджета текущего года не возникнет. Однако если бегство из долговых бумаг продолжится, то в 2017 г. Минфин может столкнуться  с трудностями. Тем более что Резервный фонд России продолжает мельчать.

Ссылка на статью

( Читать дальше )

Иностранные участники торгов в прошлом месяце существенно снизили свои обороты по облигациям федерального займа на вторичном рынке. Объем торгов 9-ти крупнейших брокеров Московской биржи в октябре составил 189,3 млрд. рублей, что на 40% меньше сентябрьских показателей.

Их среднемесячный оборот в текущем году равен 273,5 млрд. рублей, в 2015 г. этот объем был ниже и составлял 139 млрд. рублей. Таким образом, количество сделок с участием нерезидентов за год возросло почти в 2 раза.

Также в этом году иностранцы начали проявлять интерес и к российским долевым ценным бумагам. В сентябре они наторговали на 184 млрд. рублей, а в октябре на 153 млрд. Среднемесячный оборот в 2016 г. держался на уровне в 152,5 млрд. рублей или на 46,2 млрд. больше, чем в 2015 г.

( Читать дальше )

Согласно ежемесячному выпуску Банка России в октябре нерезиденты заметно увеличили спрос на иностранную валюту.

«Банки-нерезиденты частично закрывали ранее открытые длинные позиции по рублю, сокращая объем размещаемой рублевой ликвидности на рынке валютных свопов», говорится в обзоре ЦБ о «Ликвидности банковского сектора и финансовых рыков».

Все это оказывало давление на курс национальной валюты. Однако если в начале октября рубль чувствовал себя уверенно из-за роста нефтяных цен, то во второй половине месяца его снижение было усилено падающими котировками на «черное золото».

В связи с усилившимися ожиданиями о повышении процентной ставки в США иностранные инвесторы сократили спрос на российские ценные бумаги. «В частности, на первичном рынке в октябре, в отличие от предыдущего месяца, отсутствовали крупные заявки нерезидентов на покупка размещаемых ОФЗ и корпоративных облигаций, на вторичном рынке нерезиденты преимущественно продавали облигации и акции».

( Читать дальше )

Вот уже второй день инвесторы по всему миру избавляются от долговых бумаг ряда стран. Так за эти дни доходность 10-ти летних гособлигаций США выросла на 35 базисных пунктов, и если по итогам вторника составляла 1,85%, то по состоянию на 21:00 мск поднялась до 2,10%.

Не остались в стороне и российские бумаги. За среду и четверг доходность по аналогичным бумагам России подскочила до 8,71%, что на 24 базисных пункта выше уровней 8 ноября. В последний раз столь высокая доходность по нашим гособлигациям наблюдалась 16 июня текущего года. А с июня 2016 г., согласно данным Центрального банка, нерезиденты увеличили свои вложения в облигации федерального займа на 110 млрд. рублей.


Распродажи российского долга начались еще в середине сентября, постепенно увеличивая масштабы. Все было бы ничего, если бы не начал снижаться курс рубля. Так 10 ноября он поднялся выше 65 рублей за доллар впервые с 19 сентября.

( Читать дальше )

Иностранные инвесторы опять начали проявлять интерес к российским долговым бумагам. За август они увеличили свои вложения в облигации федерального займа на 43 млрд. рублей.

По состоянию на начало сентября нерезиденты аккумулировали в своих портфелях ОФЗ на сумму в 1,384 трлн. рублей и это абсолютный максимум за всю историю современной России. С начала года их вложения выросли на 313 млрд. рублей. С учетом того, что за 2016 г. Минфин разместил гособлигайций на 808 млрд. рублей, иностранные инвесторы выкупили более 38% выпуска.


( Читать дальше )

Минфин провел очередной аукцион аукцион по размещению ОФЗ. Инвесторам были предложены долговые бумаги на сумму в 10 млрд. рублей со сроком исполнения через 10 лет с доходностью 8,44%.

Как и в прошлый раз спрос на облигации оказался слабым, превысив предложение всего лишь в 1,6 раза. Согласно плану Казначея в 4-ом квартале 2016 г. он планирует разместить ОФЗ на 70 млрд. рублей. Проведя сегодняшний аукцион, цель выполнена на 4/7, таким образом, за оставшиеся 9 тендеров Минфину необходимо привлечь всего лишь 30 млрд. рублей.

Резюме

Министерству финансов уже не столь важно, какой будет спрос на ОФЗ до конца текущего года. За 2016 г. он уже разместил на внутреннем рынке облигаций на 798 млрд. рублей. Учитывая, что на счетах в банках находится 950 млрд. рублей бюджетных средств, то можно предположить — у правительства есть деньги для исполнения бюджета в текущем году и проблем с его финансированием не будет. Следовательно, можно пока отстраниться от заветной формулы: бочка нефти, умноженная на 3200 руб.

Ссылка на статью

( Читать дальше )

Несмотря на сокращение объемов задолженности по валютному РЕПО, отдельные крупные банки продолжают привлекать валютные средства на денежном рынке страны, сообщает Банк России в своем выпуске «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».

«Кроме того, в сентябре 2016 г. банки-нерезиденты увеличили рублевое кредитование на рынке валютных свопов. Это было частично связано с открытием длинных позиций по рублю», говорится в обзоре ЦБ.

Общая ситуация с валютной ликвидностью в течение всего сентября оказалась «относительно благоприятной». Иностранной валютой, по-прежнему, интересуются, но лишь несколько банков. Таким образом, можно говорить об «отсутствии системного дефицита валютной ликвидности в российском банковском секторе.»

Также наблюдался активный спрос на рубли со стороны банков-нерезидентов. Иностранные инвесторы проявили интерес и к суверенным и корпоративным долговым бумагам. «Приток их вложений в ОФЗ составил 36,3 млрд руб., увеличившись в 7 раз по сравнению с предыдущим месяцем, в корпоративные облигации – 20,9 млрд руб.», сообщает регулятор.

( Читать дальше )