Какие компании в 2026 году по мнению инвесторов, которые как известно голосуют деньгами, действительно смогут интегрировать искусственный интеллект в свой рабочий процесс таким образом, чтобы снизить затраты, повысить маржу и повысить реальную эффективность?

Как показала начавшаяся еще в конце прошлого года активная ротация капитала из компаний growth в value, это вовсе не SaaS компании, которым в январе устроили «кровавую баню».


Изменение стоимости SaaS компаний с пика цены в октябре-ноябре 2025 года


Промышленные предприятия, особенно тяжелая промышленность, потихоньку становятся одними из крупнейших (и наиболее недооцененных) бенефициаров искусственного интеллекта. Этот тезис сейчас находит подтверждение: заводы ежедневно генерируют терабайты данных с датчиков и PLC, которые искусственный интеллект потихоньку учится превращать в значительный прирост эффективности — прогнозирование технического обслуживания, повышение производительности, сокращение затрат на электроэнергию и времени простоя. ИИ выходит за рамки аналитики и переходит к автономному планированию и исполнению. Цифровые близнецы в стиле Siemens в сочетании с физическим искусственным интеллектом уже сокращают количество брака на 15-30%, продлевая срок службы оборудования.

( Читать дальше )

Индексы отыграли около 5% или примерно четверть от 21-25% падения и развернулись сегодня вниз. Текущие форвардные соотношения P/E снова около 20%, что уже не отражает возможное негативное влияние тарифов. 

Обычно цены на акции опережают события на 6-9 месяцев. Это означает как падение цен задолго до наступления рецессии, так и восстановление и рост задолго до наступления положительных событий, например окончания войн, рецессий и т.д. Это обычно является причиной того, что многие розничные инвесторы, следящие за изменениями в текущей ленте событий не понимают почему при появлении положительных событий в ленте рынок падает и наоборот.

Вот и сейчас будущая рецессия еще не учтена в ценах и на фоне положительной динамики переговоров о тарифах, о которой говорит Трамп и отскока рынка, который Трамп уже записал на свой счет, а Бессент использовал в оправдание некоторой неуверенности инвесторов в стабильности трежерис. Резкий рост доходности на длинном конце кривой трежерис испугал Бессента, а его испуг напугал рынки даже больше, чем если бы он сразу признал проблему.  

( Читать дальше )

После непрерывного падение американских индексов в четверг и пятницу без каких-либо намеков на откат, сегодня отскок все-таки произошел. Как не удивительно, шортсквиз с традиционным сбором всех стопов произошел на фейк-ньюс о том, что Президент США рассматривает 90-дневную паузу введения тарифов. Реакция рынка была мгновенной — плюс более чем 350 пунктов буквально за несколько минут. Этот феномен можно объяснить тем, что рынок усердно искал хоть самый малейший повод для отскока. 

О том, что отскок будет в понедельник намекал необычайно большой дневной объем торгов в QQQ в пятницу. Это является отличным обратным индикатором.



После опровержения новости о 90-дневной паузе индексы ушли в глубокий минус около 250 пунктов от предыдущего закрытия и маркет-мейкеры традиционно собрали все стопы в обратную сторону. Как говорит старая пословица с Уолл стрит «Когда они дают задний ход, они забирают всех девушек».

Сильнейшая пила на рынке продолжалась несколько часов на фоне экстремально высокого уровня VIX 50 и выше. Уровень страха был отрицательным (-20) по шкале от 0 до 100, что является редчайшим фактом. На момент поста индексы перешли на положительную территорию

( Читать дальше )

Вчера после закрытия торгов отчиталась NVDA

Q4 2025 Earnings:
Adj EPS 89c, est. 84c
Rev. $39.3b, est. $38.25b
Data center revenue $35.6b, est. $34.09b
Adj gross margin 73.5%, est. 73.5%
Gaming rev. $2.5b, est. $3.02b
1Q rev. $43.0b plus or minus 2%, est. $42.3b
Maintains quarterly dividend at 1 cent/shr

 9-й раз подряд, Компания превзошла ожидания аналитиков. 

Типичная реакция рынка на отчеты компании это +10% на постмаркете. Но в этот раз ничего подобного не произошло. Реакция рынка — плюс/минус 2% и в конце цена на акцию остановилась на минус 1,5%. Сегодня после некоторого подъема, акции прочно ушли в минус 3-3,5%  И это несмотря на то, что CEO Дженсен Хуанг представил на конференс колле сильный прогноз роста Nvidia на первый квартал и сигнализировал о том, что растущий спрос на ее чипы искусственного интеллекта сохранился и что заказы на ее новые полупроводники Blackwell были «потрясающими». 

 

Но первые предвестники проблем появились раньше и инвесторы не могли забыть их так быстро.

( Читать дальше )

Еще в период активного выхода компаний на IPO я заметил, что компании, возглавляемые основателями, исторически значительно опережали рынок. После периода сильного снижения стоимости smallcaps компаний в период медвежьего рынка в 2022, снова впереди компании, где Founder и CEO один и тот же человек. 

Вот две (хотя их гораздо больше) наиболее интересных, на мой взгляд компаний, где основатель остается одновременно генеральным директором и крупнейшим акционером:

1. Nebius Group NV (тикер NBIS) — новый лидер в области инфраструктуры ИИ, предоставляющий полнофункциональную облачную платформу ИИ, высокопроизводительные вычисления и передовые решения для центров обработки данных.

История этой компании началась еще внутри Яндекса, но теперь она полностью независима и не связан с Россией — основатель и руководители переехали и сменили гражданство, чтобы избежать санкций.

Компания полностью готова извлечь выгоду из стремительно растущего спроса на вычислительную мощность искусственного интеллекта, предлагая экономичные и энергоэффективные решения.

( Читать дальше )