Горячий сезон отчетов закончился, и мои экспресс-обзоры тоже подошли к концу (сегодня будет последняя часть).

Как и в прошлых частях, в этом обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

⛽️ ЕвроТранс — без оценки. В первых строчках отчета все супер — выручка выросла на 30%, а прибыль — сразу на 45%. Но почему-то в эту бухгалтерию не входят процентные расходы, минус по оборотному капиталу и Capex.

С ними же дыра в балансе составила 13 млрд. рублей, которые пришлось занимать под (!) 23% годовых. Поэтому показатель долг/EBITDA вырос до 2,8х — сама компания называет его некомфортным, но все равно направила на дивиденды 4 млрд. рублей. Финиш :)

🚂 ОВК — «опять двойка». Еще один манипулятор отчетностью. Следите за руками — раз выручка рухнула на 25,5%, то рисуем в отчете «выбытие дочерней компании» на 6,1 млрд. рублей и в итоге чистая прибыль растет на 0,5%!

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

Магнит — новогодний сюрприз. Сначала руководство рекомендовало щедрые дивиденды, а теперь акционеры не смогли их утвердить. И в этом не было бы ничего страшного, если бы не поджимающие сроки — ведь уже 9 января должна быть дивидендная отсечка.

Тут изначально все выглядело очень странно — компания заработала 342 рубля на акцию, но менеджмент решил выплатить гораздо больше. При этом Магниту нужно гасить долг — в следующем году «сгорает» 250 млрд. кредитов, и рефинансировать их по текущим… это просто выстрел в ногу.

Ситуация с дивидендами висит в воздухе, а корпоративная практика компании — это какой-то тихий ужас.

Рекорды денежного рынка. Приток денег в фонды денежного рынка ускоряется — на этой неделе в них вложили еще 50 млрд. рублей. Всего же в них хранится 840 млрд. рублей — просто гигантская сумма, которая только за счет процентов растет на 450 млн. рублей в сутки.