Блог им. MarcusNGFX |07.08.2020 Рынок сегодня: фондовые индексы США снова обновили максимумы

🔥 «Не опять, а снова» — пока большая часть аналитиков ожидает падения на фондовом рынке, под предлогом второй волны коронавируса, товарной войны США и Китая и Президентских выборов – фондовые индексы США продолжают обновлять максимумы.

 Уже до своих февральских цен добрался даже индекс широкого рынка S&P500, который охватывает как технологические, так и компании реального сектора экономики.

 Данный рост происходит, из-за отсутствия альтернатив с одной стороны и мягкой монетарной политики мировых ЦБ – с другой.



( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |09.07.2020 Рынки сегодня: инвесторы уходят в золото

🇺🇸 В преддверии сезона отчетности инвесторы разделились на 2 типа: одни активно покупают акции, а другие активно продают и покупают золото, долгосрочные облигации и кэш. Поэтому на рынке происходит аномальная ситуация – фондовые индексы растут, цены на долгосрочные облигации растут, цена на золото растет.

 Уход инвесторов в золото – это тоже самое, что и переход в кэш, поэтому мы видим, что сейчас аккумулируется ликвидность, которая вскоре будет вложена в фондовые индексы.
 🔥 Stable-портфель: QQQ, TLT, SHY, GLD – наиболее разумный вариант инвестирования сейчас т.к. он учитывает все типы активов и стабильно растет в капитализации при любой рыночной ситуации.



( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Крепкая гривна и растущий фондовый рынок США

Несмотря на поговорку «Месяц Май – Продавай», фондовый индексы США продолжают свой рост. Так, индекс S&P500 вырос на 4,2%, а индекс NASDAQ100 вырос на 6,2% и обновил максимум предыдущей недели. Фьючерсы на данные индекс на азиатских торгах сегодня утром (11.05.2020) торгуются в зеленой зоне с +0,24% и 0,37% соответственно.

Основная причина – ожидания по снятию карантина в развитых странах, а также деньги, которые ФРС печатает по программе количественного смягчения выкупая как государственные так уже и корпоративные облигации, и паи ETF-фондов, которые инвестируют в облигации. Более того, 65% компаний отчитались по первому кварталу выше ожиданий. Но, практически все компании, которые уже отчитались, а это 86% от индекса S&P500, дали негативные прогноз по прибыли на второй квартал 2020 г. Все таки замедление темпов производства и потребительского спроса скажутся на прибыли большинства компаний, особенно из реального сектора. В то же время, это не говорит нам о том, что сейчас нельзя покупать акции т.к. рынки живут ожиданиями, и уже заложили в цену данный негативный сценарий.



( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Конец эпохи нефти. Что будет с гривной и рублем?

Про нефть по -40$ на прошлой неделе не написал, наверное, только ленивый. Да, это действительно историческое событие, о котором будем детям и внукам рассказывать, и которого еще никогда не было. До прошлого понедельника никто не знал и не верил, что цена на фьючерс может быть отрицательная. Сейчас же, все осознали риски трейдинга деривативами, особенно в последний день экспирации.

Интереснее же другое – спрос на нефть падает и даже сокращение добычи не сильно повлияло на увеличение запасов в нефтехранилищах. А они то заполнены уже почти под завязку и, вскоре, хранить будет негде. Итог, нефть продолжит торговаться в текущем коридоре 12-20$ за баррель WTI.

Такая цена негативно скажется на ВВП России, 60% которого составляют нефтяные доходы. Это приведет к падению стоимости компаний, выводу денег нерезидентами и даже ФНБ не сможет поддержать курс рубля на текущих уровня. Учитывая, что это все происходит на фоне снижения процентной ставки и доходностей по ОФЗ, то мы вполне можем увидеть падение рубля на 85-90 руб/дол в течении полтора месяца.



( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Когда ожидать вторую волну падения фондового рынка США

ОЖИДАНИЯ…
 
Именно этим словом можно описать текущее состояние финансового рынка. Все участники чего-то ждут, но с каждым днем все больше и больше неопределённости. Когда начнется восстановление мировой экономики? Как отреагируют инвесторы на негативную макростатистику в апреле и отчеты компаний в мае? Стоит ли сейчас покупать акции международных компаний или сидеть в облигациях? Что будет с гривной и рублем? Сократят ли добычу нефти?
 
Много вопросов и мало ответов, но некоторые из них я прокомментировал в очередном еженедельном обзоре рынков.
 
Международные рынки капитала: Центральные банки мира начали активно снижать процентные ставки и запускать процедуру количественного смягчения. Это спровоцировало волну оптимизма среди инвесторов. Фондовый индекс S&P500 вырос на 14%+ на прошлой неделе. Но новый месяц приносит новые новости и новые данные. В частности, индекс деловой активности PMI продолжает снижаться, ждем данных по промышленному производству в США, который тоже должен снизить темпы и… и тут самое важное – падение темпов роста производства будет больше или меньше того, что закладывали инвесторы? Если больше, то рынок продолжит падение, и мы можем увидеть очередное обновление минимумов фондовых индексов. Поэтому сейчас лучше постепенно набирать позицию в акциях и максимум на 10%-20% от портфеля.

( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Крепкая гривна, низкая инфляция и рост фондового рынка США

Хайповые новости постепенно начинают утихать и рынки переходят на нормальный режим функционирования. Из главного за прошлую неделю:

  • 1)    Гривна ревальвировала обратно до 24,53 грн/дол – собственно ничего нового, все идет по плану.
  • 2)    Российский рубль девальвировал до 64,09 руб/дол. – тоже ничего нового.
  • 3)    BREXIT – состоялся в прошлые выходные 01.02.2020 – волатильности нет, начинается переходная фаза. Make UK great again!
  • 4)    Трамп – сенат США не проголосовал за импичмент Трампа.
  • 5)    Коронавирус – количество зараженных растет, количество смертей растет, каникулы в Китае продлены еще на 2 недели. Пока нет причин для паники, но такое развитие событий может сулить нам плохой сезон отчетности в первом квартале 2020 г. по большинству американским компаниям.

Эта неделя будет более интересная как для Украины, так и для мира. Я не люблю обсуждать «около-экономические» новости, поэтому приступим сразу к делу.



( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Мир в 2020 году. Ожидания, прогнозы, факты

«Огненный» 2020 год только начался, но событий уже произошло больше чем за весь 2019 г. Чего ждать дальше? Вот несколько пунктов, который я ожидаю в этом году. Это лично мое мнение и те ожидания, что сложились на момент написания поста. Каждому пункту есть подробное обоснование.

1.     Третья мировая война. Не будет! События, произошедшие между США и Ираном, будут замяты до середины февраля, но отголоски в новостях мы будем видеть еще до конца президентских выборов в США. Трамп сыграет на эмоциях, что предотвратил третью мировую войну.

2.     Торговая война США и Китай. Фаза 1 будет подписана 15 января 2020 г. и приступят к переговорам по Фазе 2. Они будут напряженными, как обычно, увидим много гневных твитов Трампа и эмоциональных продаж на фондовом рынке. Не думаю, что Фазу 2 подпишут до выборов. Это может случиться только в случае, если Трамп явно будет проигрывать президентскую гонку, вероятность которого очень низкая.

3.     Президентские выборы в США. Трампа переизберут на второй срок. Импичмент обернет в свою пользу.



( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Мировые рынки в 2020 году. Что будет с фондовым рынком, курсом гривны и ОВГЗ

Начнем с вводных данных, которые были на начало 2019 года.

Еще вначале 2019 года все ожидали, что именно в этом году начнется мировой финансовый кризис, упадут цены на акции, вырастут доходности облигаций, ФРС поднимет процентную ставку и будет тяжелее привлечь капитал, а с учетом того, что ФРС продолжит ужесточающую позицию, уменьшит количество долларов в системе и компании начнут «задыхаться» от нехватки ликвидности, тем самым упадет прибыль компаний, начнутся массовые увольнения, домохозяйства начнут больше сберегать чем тратить, что приведет к падению инфляции и это все приведет к «полному краху» во всех отраслях мировой экономики.

В итоге, эти риски были учтены ФРС еще до того, как они случились. Мы занимаемся инвестированием средств в международные финансовые рынки капитала, поэтому хочется начать именно с зарубежных рынок и после этого вернуться к Украине.

Уже на первом своем заседании в январе 2019 года, глава ФРС заявил, что поднятия ставок в 2019 году не будет, это спровоцировало резкий рост цен на американские облигации, особенно долгосрочные. Как пример, это ETF-фонд от компании BlackRock с тикером TLT, который повторяет индекс 20+ летных американских гособлигаций, вырос с начала года на +22% всего за 7 месяцев. Также в лидерах роста был ETF-фонд на золото – GLD, который вырос на +21% за это же время, поэтому можно смело сказать, что первая половина 2019 года – было время «защитных» активов. Но все изменилось после первого снижения процентной ставки ФРС в июле месяце. Инвесторы включили режим risk-on и начали более активно инвестировать в американские и международные акции и продавать долгосрочные облигации. Резюмируя, на 23.12.2019 г. в лидерах роста на рынке капитала оказались:



( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Мировой рост продолжается. Гривна укрепляется

Мировые фондовые индексы остаются на максимуме, украинская гривна продолжает свое укрепление, доходности по ОВГЗ падают – это основные новости прошедшей неделе. 

В целом ситуация в мире следующая: центральные банки США и Европы продолжают политику количественного смягчения выкупая краткосрочные гособлигации с рынка. В США инфляция постепенно пошла в рост, в то время, когда скорость роста европейского ИПЦ продолжает снижаться. Поэтому в этом году рынок больше не ожидает снижения процентных ставок в США, о чем также и заявил представитель ФРС. Это привело к росту доходностей долгосрочных облигаций США и пока они стабилизировались на 1,8%. Дальнейшее решение по изменению процентных ставок ФРС будет зависеть от изменения инфляции, поэтому в декабре-январе сможем уже дать более точный прогноз. Сейчас нет признаков наступления кризиса, поэтому можно держать в портфеле больше акций в процентном выражении чем облигаций и других защитных активов. Также на этом фоне можно ожидать падение курса американского доллара по отношению к валютам мажорных стран. 

( Читать дальше )

Блог им. MarcusNGFX |Американские фондовые индексы обновляют максимумы

Эйфория на фондовых рынках не заканчивается. Рынки настроены крайне оптимистично и на этом фоне американские фондовые индексы продолжают расти, обновляются максимумы S&P500 и NASDAQ100, и инвесторы «на полную» включили режим RISK-ON. 
  
На прошлой неделе вышли данные по инфляции в США, которая выросла на 0,1% к 1,8%. Это первый сигнал о том, что дальнейшее снижение процентной ставки ФРС может прекратиться, по крайней мере до Нового Года. С другой же стороны, ФРС продолжает вливать в экономику 60 млрд.дол ежемесячно, что и гонит цены на рисковые активы вверх. Более того, представитель ФРС заявил о том, что текущий уровень процентных ставок является приемлемым для рынка и таким же и останется в ближайшее время. 
  
Поэтому вывод следующий: увеличение доли акций в инвестиционном портфеле до 50% и диверсификация средне- и долгосрочными облигациями на остальные 50%. Конечно же каждый из вас должен учитывать свой риск-профиль и инвестировать в зависимости от его уровня. 

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW