Банковская сфера

Если кто-то думал, что финансовый кризис затих – то этого пока не случилось. Финансовые условия в США не выправились, а по мнению некоторых аналитиков – наоборот, продолжают ухудшаться.

На это намекает индекс FCI – индекс финансовых условий в Штатах. На этой неделе данный индекс решил немного спланировать вниз (впрочем, он и ранее не особо рос). Чем хуже условия, тем сложнее взять новый кредит или сделать рефинансирование.

Идет обсуждение ситуации вокруг банка First Republic, который может повторить судьбу Silicon Valley, но пока ему не дают. Банки обсуждают вариант коллективного вливания капитала на баланс приболевшего коллеги.

США продолжают изучать вариант гарантий по всем банковским вкладам в стране, если ситуация с банками ухудшится. На кого в итоге повесят все долги – пока непонятно.

В некогда спокойной Швейцарии ныне неспокойно: крах Credit Suisse вызвал протесты и около 200 протестующих собрались у штаб-квартиры банка в Цюрихе 21 марта. Без особого, впрочем, успеха.

Посмотрел стрим с Александром Кубышкиным – макроэкономист, основатель YouTube канала ФинФак.

Сделал текстовую версию интересных моментов.


Система нестабильна

В мире серьёзная нехватка долларовой ликвидности, об этом в том числе говорят открытые своп линии между ФРС и другими крупными центральными банками.

Что такое своп линии? Допустим, центральный банк Японии приходит к банку ФРС и говорит, что нам нужны доллары.

Они берут и обмениваются валютами по определённому курсу на определённое время.

Таким образом, банки получают необходимую долларовую ликвидность для функционирования системы.

Мы видим проблемы у региональных банков, где рост процентных ставок повлиял на отток депозитов, а также появилась негативная переоценка облигаций с длинным сроком погашения, что создало убытки и привело к проблемам (вплоть до банкротств).

ФРС представило банкам дисконтное окно, через которые банки заняли под залог активов 250 млрд $ ликвидности.

Проблема в том, когда ты используешь этот инструмент — это означает, что у тебя (как у банка) большие проблемы.

В пятницу топ-16 банк США по размеру активов с треском лопнул.

Silicon Valley Bank занимался финансированием стартапов, которые были очень популярны у инвесторов до недавнего времени.

Думаю, все помнят про бум IPO и фантастический рост акций технологического сектора, а также крипты?

Всё это происходило благодаря нулевым процентным ставкам в США и вертолётным деньгам, которые власти раздали населению, чтобы те хорошо пережили Covid-19.

За это время активы банка выросли в несколько раз и достигли отметки в 212 млрд $.

Банк размещал активы в долговые ценные бумаги с длинным сроком погашения.

Проблема таких бумаг заключается в том, что если процентные ставки растут, то они приносят «бумажный убыток».

Допустим, вы купили облигацию номиналом 1000 рублей.

При ключевой ставке в 2% тело облигации стоит 1000 рублей, но вот если ставка начинает расти до условных 4%, то тело облигации переоценивается вниз до того момента, пока доходность этой облигации к погашению не будет равна доходности ключевой ставки.