ДжонниГалт: блог

rss

по

Блоги: личный (367) | открытые (29) | корпоративные (0) | все (396)

Португалия - следующая!

Сегодня ночью из Токио пришли сообщения, что падение евро на тонком рынке до 1,2990 обусловлено нарастающими опасениями инвесторов насчет Португалии. И это очевидно: греческий вопрос отходит на второй план, решение отложено на 13 февраля, скорее всего кредиторов вынудят принять кощунственную ставку 3,5% на 30-летки. На первый план выйдет Португалия, которой скоро может понадобится второй бэйлаут. Попытки правительства бороться с безработицей и проводить фискальные ужесточения не привели к серьезным улучшениям. Скорее всего, совсем скоро инвесторы полностью переключаться на Португалию, так же, как в ноябре на Италию.
Очевидно, что к Португалии могут попытаться применить ту же схему «3,5 процента» что и к Греции, но тут есть проблема — португальские бонды защищены законом, причем английским. В законодательстве есть такое понятие, как «запрет на повторный залог одного и того же актива». Любый владелец португальских бондов может защищать свои права в Лондоне. К чему все это приведет, пока даже сложно догадаться

Для размышлений: доходность Португальских 10-леток

S&P понижает рейтинги банков, ЭкоФин отвергнул решение по греческому вопросу!

После закрытия американской торговой сессии появились весьма скверные новости

В очередной раз «порадовали» S&P
— Рейтинг CREDIT LYONNAIS понижен с А+ до А
— BNP Paribas поставлен на пересмотр с негативным прогнозом 

Министры Финансов Европы отвергли предложение по соглашению PSI с Грецией — настаивают на том, чтобы ставки по купонам были ниже 4% годовых, и это 30-летние облигации. Сравнимо с доходностью US Treasuries! 

Евро в моменте упал почти на 30 пунктов.

Все в цене?

источник — zerohedge 

Драйверы роста 23 января

1) Германия против повышения фонда ЕSM до 1 триллиона, идут дискуссии о паралельном или связанном использовании ESM и EFSF. Можно ожидать дополнительных комментариев со встречи ЭкоФин после 8 вечера
2) Представитель ЕЦБ Вейдманн выступил с прогнозом восстановления Еврозоны в 2012 году и ростом экономики. Бундесбанк также ожидает восстановления, но стагнаии в 4-м квартале
Утром поступили комментарии о возможном ослаблении требований Базель — 3 для банков, финансовый сектор волатилен
3) Goldman Sachs рекомендует продавать Treasuries, до роста доходностей на уровень 2.25-50.
4) Halliburton отчитались лучше ожиданий
5) Официальные лица ЕС договорились о эмбарго на Иранские нефтепродукты с марта, и нефть с июля 2012 года.
6) Германия удачно разместила однолетние облигации
7) Примечательно что согласно отчету СОТ общие позиции шорт по EUR достигли 25 миллиардов, что составляет рост 3%. Т.е. реальной «разгрузки шортов» судя по всему, не произошло.

При этом рынком игнорируются отсутствие договоренностей по PSI и возрастание геополитической напряженности

Германия и Словакия разместили облигации

Германия разместила новые 1-летние облигации на сумму Е2.54 млрд при средней доходности 0.07% и коэффициенте покрытия 2.2
Словакия разместила 2-летние облигации с погашением в апреле 2014 года на сумму Е305.2 млн при средней доходности 3.0469% и коэффициенте покрытия 1.74
Dax отреагировал на сообщение ростом на 50 пунктов в моменте, остальные Европейские индексы также прибавляют


Ключевые события на предстоящую неделю

Ожидается, что на предстоящей неделе тон торгам будут задавать следующие события:

1) Заседание ФРС 24-25 января. В среду вечером нас ожидает стейтмент этого заседания, нововведенные прогнозы по ключевым ставкам и пресс-конференция Бернанке. Большинство участников не ожидают ничего нового насчет QE, но возможно все...
2) Встреча министров финансов стран Европы — будут обсуждаться вопросы Фискального пакта — своего рода это подготовка к саммиту ЕС 30 января
3) Публикация  в пятницу данных по ВВП США (кв), ожидается рост 3% — самый быстрый с 2010 года
4) Порядка четверти компаний индексируемых S&P 500 отчитаются на этой неделе, среди них: McDonalds, Apple, Boeing, P&G. S&P 500 показал в январе  самый сильный рост с 1987, хотя по большому счету, отчеты весьма плохие
6) Переговоры по PSI в спасении Греции. Если реальных договоренностей на этой неделе достигнуто не будет, лично я буду продавать пару Евро/доллар на любых уровнях. Вобще тема Еврозоны, судя по доходностям бондов, постепенно отходит на второй план (до марта?)

( Читать дальше )

Ситуация в Греции улучшается? Посмотрите на доходности бондов!

Если все так круто, и Греция близка к решению проблемы, а инвесторы почти убеждены списать все, что можно, почему тогда доходонсть прибавляет 10 процентов в день?


Через год инвестор, купивший бонды, получит в 4,6 раз больше!

Долговой рынок, как известно, — старший брат фондового.
Доходности 10-леток, наверное, нет смысла представлять. Я вобще не понимаю, кто их покупает

NYT: Хедж Фонды собираются засудить Грецию!

Как сообщает New-York Times, несколько крупных хедж-фондов, входящих в группу «32» PSI, могут… подать на Грецию в суд по правам человека! 
 
Это стало возможным после того, как греки стали обсуждать закон о принудительном списании долгов. Согласно американскому правосудию, такие действия тянут на нарушение прав собственности, а в Европе – так и вовсе, нарушение прав человека! Некоторые юристы считаю, что эти дела вполне имеют шанс на успех, хоть и затянутся на несколько лет.
 
Сейчас обсуждается списание 68% долга, новые бонды будут выдаваться под доходность менее 4%, с дюрацией 20-30 лет. Представитель властей Греции, пожелавший остаться неизвестным, сказал, что «время для любезностей прошло, они должны будут принять эти условия, хотят они того или нет»
 
Более того, сегодня представители хедж-фондов заявляют, что они, фактически, не участвуют в переговорах, и какое бы списание там не обсуждалось, они на него не пойдут.
 
Напомним, что под конец сессии позавчера глава хедж-фонда Марафон Брюс Ричардс сказал, что переговоры в Греции почти завершены и стороны вот вот придут к успешному решению. Эта новость вызвала вчера под конец дня мини-ралли на рынках


( Читать дальше )

Fitch предупредил о возможном снижении рейтинга Италии на 2 ступени к концу января

Alessandro Settepani, директор Fitch в Италии, заявил на конференции в Милане, что агентство может снизить рейтинг страны на 2 ступени к концу месяца. Причина — неспособность властей Европы прийти к убедительному решению по проблемам долгов суверенных стран. Ранее, Фитч заявили, что не будут трогать рейтинг Франции в 2012 году,  но поставят Италию и Испанию на пересмотр

Евро упало на 50 пунктов в начале европейских торгов


Конечно, Фитч самые тормоза и наименее влиятельны из тройки агентств. Но тем не менее, вспомним предупреждения S&P месяц назад



Важнейшие события на 18 января

Сегодня нам, скорее всего, предстоит увидеть весьма волатильный день.
Все внимание на Грецию, где пройдет очередная встреча председателя IIF Чарльза Даллары и властями. В центре внимания — условия списания греческого долга, вчера появилось сообщение о 68%-х урезании.Греция должна будет выплатить 18,5 млрд 20 марта, этих денег нет, и очередной срыв переговоров сегодня будет фактически означать дефолт.

В 13.30 (мск) — Уровень безработицы Великобритании, торгующим фунтом, особенно нацеленным в шорт, данные очень интересны. Учитывая вчерашние цифры по инфляции, мы с большой вероятностью увидим расширение 275 миллиардной программы QE на ближайших заседаниях БА.

В 14.30 — размещение портуальских облигаций на 2,5 ярда — это крупнейшее размещение после прошлогоднего бейлаута. Учитывая двухзначный рост доходностей после акции S&P в пятницу, позитива мало

( Читать дальше )

срочно в номер - Греция близка к соглашению о списании 68% долга!

По сообщениям Блумберг, Греция близка к согашению с кредиторами о реструктуризации, в ходе которой инвесторы получат наличные и бонды по стоимости 32 цента на евро Гос.долга. Об этом заявил Брюс Ричардс, глава хедж-фонда Marathon, который входит в список 32 частных кредиторов, ведущих переговоры с грецией в рамках PSI. 
По его словам, Греция не выплатит критические 14,5 ярдов 20 марта, но заключит соглашение с кредитроами раньше, кредиторы получат бонды и кэш после 20-го марта
Пока официальные лица отказались от комментариев. Завтра продолжатся прерванные 13-го января переговоры
Споры сходятся к обсуждению процентых ставок новых бондов, тут все ясно — Германия настаивает на низких, инвесторы на высоких. По словам Ричардса,реальная доходность будет 4-5 %, дюрация 20-30 лет. Согласится на эти условия могут 70-80 % частных инвесторов

Новость ажиотажа не вызвала, разве что евро укрепился на 20 пунктов

( Читать дальше )

Мои теги

....все тэги



....все тэги
2010-2020
UPDONW