Фьючерс USD/RUB вплотную подошёл к критической зоне 81,40 — это не просто цифра, а мощный уровень поддержки, от которого курс уже трижды отскакивал вверх. Техническая картина выглядит противоречиво: индикаторы показывают нисходящий тренд, но сужающийся канал намекает — скоро будет взрывная волатильность. Техничка говорит: EMA и супертренд подтверждают медвежий настрой, ключевая поддержка 80,8-81,4 под давлением, канал сужается как пружина — готовимся к резкому движению.

Позиции трейдеров кричат о перегретости: лонги — 1 002 899 против коротких — 113 941. Рынок буквально забит долларами — идеальные условия для «выноса» толпы. Если крупные игроки решат почистить перегрев, рубль может рвануть к 76-78 за считанные часы. Политический фактор: 15 мая — встреча Путина и Зеленского в Стамбуле. Даже намёк на прогресс ударит по курсу: рубль укрепится до 78-80, нефть сбросит «премию страха», Мосбиржа рванёт к 3100.

Три варианта развития: успешные переговоры — рубль 78-80, шорт-сжатие; ничья без скандалов — флэт 82-82,5; провал с угрозами — откат к 83-84, нефть в рост.

2025 год начался для рубля с оглушительного успеха — курс к доллару вырос на 20%, сделав нацвалюту одной из самых крепких в мире. Но праздник может закончиться быстро: нефть падает, бюджет трещит по швам, а сезонные факторы готовы ударить по курсу. Что же происходит на самом деле?

Нефтяная игла даёт сбой 🛢💥. Минфин и ЦБ всерьёз обсуждают снижение цены отсечения в бюджетном правиле с 60до60до50 за баррель. Сейчас нефть торгуется ниже критической отметки, и государство вынуждено продавать валюту из ФНБ, чтобы латать дыры в бюджете. Но резервы не бездонны — их истощение лишь вопрос времени. Если цену отсечения снизят, рубль может просесть на 6% в реальном выражении.

Экспортёры тоже вносят свою лепту 💸🔄. С октября 2024-го им разрешили продавать только 25% валютной выручки (вместо 50%). Пока высокие ставки заставляют бизнес сливать больше долларов, чем требуется, но в 2025-м нормативы могут смягчить ещё сильнее — приток валюты на рынок сократится. А ведь 75% импорта идёт через посредников, и рынок стал в разы тоньше. Даже продажи ЦБ (15% оборота) не спасают от резких скачков.

Пока курс доллара пробивает минимумы (81.45 и ниже), а нефть осторожно ползёт к $63 на фоне индо-пакистанской напряжённости, рубль балансирует на тонкой грани. 📉⛽ С одной стороны — сырьевой поддержка, с другой — взрывоопасный коктейль из геополитики, который в любой момент может перевернуть всю картину.

Свежие сигналы с фронта переговоров: Украина через Келлогга озвучила готовность к заморозке конфликта по текущим линиям с созданием 30-км демилитаризованной зоны. 🕊️⚔️ Это почти дословное исполнение «условий Трампа» — редкоземельное соглашение подписано, план отвода войск есть. Но вот беда: Кремль, судя по всему, нацелен на летнюю кампанию. Путин не просто отверг идею перемирия, но и отдал приказ «определить цели в Киеве для удара «Орешниками». 💥🚀

Если это не блеф, последствия будут мгновенными:

— Жёсткая реакция администрации Трампа

— Новый пакет санкций с болезненными пунктами

— Давление на рубль, который сейчас держится исключительно на хрупком геополитическом равновесии

Полгода рубль демонстрирует чудеса несгибаемости, но фундамент этой «крепости» — карточный домик 🃏. Экспорт проседает, бюджет трещит по швам, а сезонный спрос на валюту вот-вот ударит по курсу. Административные меры и продажи валюты экспортёрами пока держат ситуацию, но ресурсы не безграничны — пора готовиться к возвращению рубля к исторической норме.

Последние 1,5 месяца курс болтается в коридоре 81-86, но рынок уже нервничает 🤯. Ещё пару месяцев назад ослабление рубля считали консенсусом, многие ставили на это реальные деньги. Лично я начал готовиться ещё в феврале: валютные облигации Новатэка (+2,9%), префы Сургутнефтегаза (-12,5%, тут не повезло), фонды на локальные ОФЗ (-2,5%) и золото (+5,6%, спасибо жёлтому металлу за стабильность).

Но проблема не только в проигрышах спекулянтов 💸. Крепкий рубль бьёт по экономике: экспортёры теряют маржу, бюджет недополучает доходы, местные производители проигрывают конкуренцию дешёвому импорту. «Вечный сильный рубль» — опасная иллюзия. Даже ЦБ дал понять: приоритет — избежать рецессии, а не добить инфляцию любой ценой.