Деньги и кредиты — это как бензин и спички в одной комнате: пока всё под контролем, но одно неосторожное движение… 🔥 Чем больше денег без роста товаров — тем быстрее инфляция разгорится. А кредиты — это главный поставщик «горючего» в экономику.

В мае кредитный рост замедлился до 0,7% (против 1% в апреле) — ставка делает своё дело. Денежная масса тоже притормозила (+0,6% против +0,9%), хотя годовой рост подрос до 12,5%. Но тут есть нюанс: в прошлом году майские налоговые платежи сдвинули календарь, так что паниковать не стоит. 📅

Люди несут деньги в банки: срочные рублёвые вклады растут, а наличка потихоньку исчезает из карманов. 💸 Высокая ставка не просто работает — она практически выжимает лишнюю ликвидность из системы.

И да, снижение ставки уже на горизонте. Но это не капитуляция — просто осторожный шаг вперёд после долгой осады инфляции.

💼 На нашем канале опубликовали лучший портфель под начавшийся цикл снижения ключевой ставки, переходите — смотрите!🤝

Свежие данные по инфляции принесли осторожный позитив: недельный рост цен составил всего 0,05% против 0,06% ранее, а годовой показатель снизился до 9,66% с 9,78%. Казалось бы, зеленый свет для ЦБ, чтобы начать смягчать денежно-кредитную политику. Но не всё так просто!

На первый взгляд, тренд обнадеживает — инфляция действительно замедляется, и у регулятора появляется пространство для манёвра. Однако ключевой вопрос: насколько устойчива эта динамика? 🤔 Если снижение вызвано в основном укреплением рубля (а не структурными изменениями в экономике), то поспешное снижение ставки может быстро развернуть тренд вспять.

Лично я считаю, что ЦБ стоит дождаться более существенного замедления — хотя бы до 8,5% в годовом выражении. Да, это выглядит как роскошь в условиях давления со стороны правительства и бизнеса, но именно дисциплина поможет достичь заявленной цели в 4% к 2026 году. Сейчас консенсус ожидает сохранения ставки — и это оптимальный сценарий.

Главный риск — поддаться сиюминутным ожиданиям и начать смягчение слишком рано. Если инфляция снова ускорится, ЦБ придется резко разворачиваться, что ударит по доверию к политике регулятора. Так что ждём решения и надеемся на взвешенный подход. В конце концов, стабильность важнее краткосрочных стимулов! 💪📊

Последний раз такое скромное повышение было аж в июле 2023-го. Казалось бы, повод для радости, но не всё так просто. Экономика начинает показывать тревожные признаки стагфляции — рост цен замедляется, но и деловая активность тоже вялая. 🚨

ЦБ упёрся в ставку 21%, и теперь главное — не переборщить с её удержанием. 💸 Бизнес уже стонет под таким грузом, но регулятор явно не спешит с послаблениями. Хотя инфляция и снижается, июньское заседание, скорее всего, не принесёт снижения ставки. Осторожность — их второе имя. 🏦

Однако в ЦБ могут начать намекать на смягчение политики уже в третьем квартале. Возможно, язык станет менее жёстким, а намёки — прозрачнее. Но ждать резких движений не стоит: регулятор будет выжидать, пока не убедится, что инфляция действительно под контролем. 🕵️♂️💭

Так что расслабляться рано — экономика всё ещё на тонком льду. Если ЦБ ошибётся с timing’ом, стагфляция может ударить по карманам ещё сильнее. Будем следить за новостями — вдруг в кулуарах уже шепчут о грядущих изменениях? 👀💬

В последнее время изучаю вопрос о «развороте инфляционных ожиданий» и понимаю, что это действительно важный сигнал для центрального банка (ЦБ). Однако реальная и объективная картина представлена на графике выше 👆.

Помимо сезонных факторов и коррекций, что, безусловно, будет учтено, важно отметить, что наблюдаемая населением инфляция достигла практически исторического максимума. Это, без сомнения, окажет влияние на решения ЦБ.

Стоит помнить, что ЦБ — это не рынок, и его решения основываются на фактических данных, а не на ожиданиях.

Что касается текущей ситуации с геополитическим оптимизмом и возможным завершением СВО, то влияние на ключевые показатели, которые мониторит ЦБ, проявится только тогда, когда начнется реальное снятие санкций.

Да, общественные настроения могут немного повлиять на потребительское поведение, однако на данном этапе это воздействие будет незначительным — скорее всего, не более чем снижение спроса на китайские товары.

А также спешу напомнить, что на рынке образовалось множество перспективных идей, которые в отличии от того же Газпрома или СПБ Биржи еще не начали свою реализацию!