Деньги и кредиты — это как бензин и спички в одной комнате: пока всё под контролем, но одно неосторожное движение… 🔥 Чем больше денег без роста товаров — тем быстрее инфляция разгорится. А кредиты — это главный поставщик «горючего» в экономику.

В мае кредитный рост замедлился до 0,7% (против 1% в апреле) — ставка делает своё дело. Денежная масса тоже притормозила (+0,6% против +0,9%), хотя годовой рост подрос до 12,5%. Но тут есть нюанс: в прошлом году майские налоговые платежи сдвинули календарь, так что паниковать не стоит. 📅

Люди несут деньги в банки: срочные рублёвые вклады растут, а наличка потихоньку исчезает из карманов. 💸 Высокая ставка не просто работает — она практически выжимает лишнюю ликвидность из системы.

И да, снижение ставки уже на горизонте. Но это не капитуляция — просто осторожный шаг вперёд после долгой осады инфляции.

💼 На нашем канале опубликовали лучший портфель под начавшийся цикл снижения ключевой ставки, переходите — смотрите!🤝

Банк России запускает завершающий этап большой уборки на рынке депозитарных расписок. С 9 июня оставшиеся ГДР/АДР в российской инфраструктуре автоматически превратятся в обычные акции. Но большинству инвесторов можно выдохнуть — это не про вас 😌.

Если ваши активы уже конвертированы или вы всегда работали с обычными акциями, эта новость для вас просто фоновая музыка. Беспокоиться стоит только тем, у кого остались «забытые» расписки — обычно это следы операций через иностранных брокеров или активы нерезидентов.

Интересно, что ЦБ окончательно закрывает арбитражную лазейку. Помните тех, кто покупал расписки за границей с дисконтом 70%, а потом продавал акции в России? Теперь этот фокус не пройдет — иностранные площадки отрезаны, а все конверсии проходят строго под контролем регулятора 🧐.

Что будет с преобразованными бумагами? Судя по прошлому опыту, они могут оказаться на спецсчетах без доступа к торгам. Но деталей ЦБ пока не раскрывает.

По сути, это техническая завершающая процедура. Рынок давно живет без ГДР, а теперь регулятор просто ставит точку в этой истории. Эпоха «купи в Лондоне — продай в Москве» окончательно ушла в прошлое, и надо признать — без особых потерь для большинства инвесторов 💼.

Свежие данные по инфляции принесли осторожный позитив: недельный рост цен составил всего 0,05% против 0,06% ранее, а годовой показатель снизился до 9,66% с 9,78%. Казалось бы, зеленый свет для ЦБ, чтобы начать смягчать денежно-кредитную политику. Но не всё так просто!

На первый взгляд, тренд обнадеживает — инфляция действительно замедляется, и у регулятора появляется пространство для манёвра. Однако ключевой вопрос: насколько устойчива эта динамика? 🤔 Если снижение вызвано в основном укреплением рубля (а не структурными изменениями в экономике), то поспешное снижение ставки может быстро развернуть тренд вспять.

Лично я считаю, что ЦБ стоит дождаться более существенного замедления — хотя бы до 8,5% в годовом выражении. Да, это выглядит как роскошь в условиях давления со стороны правительства и бизнеса, но именно дисциплина поможет достичь заявленной цели в 4% к 2026 году. Сейчас консенсус ожидает сохранения ставки — и это оптимальный сценарий.

Главный риск — поддаться сиюминутным ожиданиям и начать смягчение слишком рано. Если инфляция снова ускорится, ЦБ придется резко разворачиваться, что ударит по доверию к политике регулятора. Так что ждём решения и надеемся на взвешенный подход. В конце концов, стабильность важнее краткосрочных стимулов! 💪📊

Сегодняшняя сессия принесла инвесторам долгожданный позитив — индекс Мосбиржи уверенно пробил уровень 2850 пунктов, достигнув внутри дня отметки 2857 пунктов. Сейчас бенчмарк немного отступил до 2859 пунктов, но общий тренд остаётся восходящим. Такой оптимизм не случаен: на рынке сложилась почти идеальная комбинация — геополитический фон спокойный, а все взгляды прикованы к пятничному заседания ЦБ, где ждут если не снижения ставки, то как минимум смягчения риторики регулятора 🏦.

Банковский сектор уже три дня подряд показывает впечатляющую динамику, явно рассчитывая на изменение денежно-кредитной политики. Акции Тинькофф ($T) подорожали на 5,47%, Сбербанк ($SBER) прибавил 4,63%, а ВТБ ($VTBR) вырос на 4,79% за этот период. Для банков перспектива удешевления фондирования — как глоток свежего воздуха после долгой засухи высоких ставок 💨.

Единственным исключением в этом банковском празднике стала Ренессанс Страхование ($RENI), акции которой сегодня просели на 0,6%. Но и этому есть объяснение — завтра совет директоров будет рассматривать вопрос о дивидендах. Напомню, что в марте компания анонсировала возможные выплаты в размере 6,4 рубля на акцию, что при текущей цене даёт дивидендную доходность около 5,7%. Похоже, часть инвесторов решила зафиксировать прибыль перед событием 🎯.

Ну что, похоже ставка таки поползет вниз — Минэк уже официально забеспокоился о переохлаждении экономики и намекает ЦБ, что пора бы уже и ослабить хватку! 🔥 Ведомости сливают инфу, что в регуляторе всерьез рассматривают смягчение денежно-кредитной политики на фоне замедляющейся инфляции.

А тем временем по регионам уже фиксируют снижение ценового давления — завтрашняя статистика может дать окончательный сигнал к действию. ЦБ и сам понимает, что держать ставку на текущих уровнях слишком долго — это игра с огнем, особенно когда экономика начинает показывать признаки усталости.

Сейчас самое время присматриваться к покупкам — пока все зациклены на геополитике, умные деньги уже готовятся к потенциальному ралли. Ведь как показывает история, лучшие моменты для входа — это как раз когда страх на максимуме, а фундаментальные предпосылки уже начинают улучшаться.

Главный вопрос теперь — не «снизит ли ЦБ ставку», а «на сколько пунктов и когда именно». И судя по всему, ответ мы получим гораздо раньше, чем многие ожидают. Готовьтесь к потенциальному повороту денежного крана — liquidity скоро может пойти в рынок полноводной рекой! 🌊

В денежно-кредитной политике России наметился деликатный поворот — Центробанк приглушил риторику ужесточения и впервые за долгие месяцы заговорил языком осторожного оптимизма. Диапазон средней ключевой ставки слегка сдвинули вниз (с 19–22% до 18,5–21,5%), но главное — исчезли прямые угрозы дальнейшего роста. Теперь в ходу формулировки вроде «гибкого наблюдения» — почти музыкально для уха бизнеса.

Почему ЦБ не бросается снижать ставку?

— Инфляция замедляется 10 недель подряд, но ожидания населения снова подскочили (спасибо вечно дорожающей гречке)

— Рубль остаётся слабым местом — любое преждевременное смягчение может обрушить курс

— Геополитика — вечный джокер в колоде регулятора

Кто почувствовал изменения?

— Крупный бизнес уже уловил сигнал и перестал ждать новых повышений

— МСП по-прежнему задыхаются, но теперь хотя бы видят свет в конце тоннеля

— Рынки аккуратно начинают пересматривать стратегии — особенно чувствительные к ставкам сектора