Ребята, привет! Сижу тут, смотрю на рынок и ловлю себя на мысли, что три истории просто завораживают. Не могу пройти мимо, надо обсудить. Тут есть и тихий дзен, и огненные месячные выплаты, и ветеран лизинга. Поехали по порядку, без воды.

Первая любовь этой недели — ОФЗ 26253. Ну что сказать, классика жанра. Когда все бегают и паникуют, эта бумага просто скромно предлагает 15,22% к погашению в 2038 году. Цена 904 рубля — это солидный дисконт, мне нравится. Купон 14,38%, платит два раза в год, как часы. Идеальный кусочек портфеля, который можно положить и забыть. Не для адреналина, а для спокойного сна. Иногда это дорогого стоит, правда же? 🛌

Но если душа просит огня, смотрите на Балтийский лизинг ООО БО-П15. Вот это уже поинтереснее! Рейтинг АА-, а доходность к погашению в феврале 2028 года — 22,63%. Цена 1030 рублей, но купон вообще 23%! И самое сочное — платить будут каждый месяц, 12 раз в год. Представляете, такой почти зарплатный поток. Да, там есть амортизация, нужно головой думать. Но для части портфеля, где готов к чуть большему риску ради такого денежного потока — очень мощный инструмент. Это вам не просто бумажка, это почти финансовый инструмент с регулярным доходом. 💸

Пока все гоняются за купонами, умные деньги присматриваются к необычному инструменту — облигациям без купонов 🤔. Да-да, тем самым, где вы покупаете бумагу со скидкой, а в конце получаете полную стоимость.

Магия проста: купили за 800 рублей, подержали год — получили 1000. Доходность? Те самые 20%, только без ежеквартальных выплат. Но здесь есть свои нюансы:

Волатильность — ваша лучшая подруга и злейший враг одновременно 🎢. Ставка падает? Цена растёт. Ставка растёт? Готовьтесь к просадке. А главное — никаких уютных купонных выплат, только холодный расчёт и терпение.

Зато чем ближе дата погашения, тем сильнее бумага стремится к номиналу 🎯. Да и с налогами приятный бонус: раз нет купонов — нет и ежеквартальных налоговых платежей. А если продержите 3+ года — так вообще по льготной ставке.

Где искать выгоду?

Пока толпа скупала обычные облигации, дисконтные временами давали фору в доходности. Тот же Сбер недавно предлагал почти 20% — против 18% у стандартных бумаг. Сейчас, конечно, уже 17,5%, но кто успел — тот молодец 💰.

Деньги и кредиты — это как бензин и спички в одной комнате: пока всё под контролем, но одно неосторожное движение… 🔥 Чем больше денег без роста товаров — тем быстрее инфляция разгорится. А кредиты — это главный поставщик «горючего» в экономику.

В мае кредитный рост замедлился до 0,7% (против 1% в апреле) — ставка делает своё дело. Денежная масса тоже притормозила (+0,6% против +0,9%), хотя годовой рост подрос до 12,5%. Но тут есть нюанс: в прошлом году майские налоговые платежи сдвинули календарь, так что паниковать не стоит. 📅

Люди несут деньги в банки: срочные рублёвые вклады растут, а наличка потихоньку исчезает из карманов. 💸 Высокая ставка не просто работает — она практически выжимает лишнюю ликвидность из системы.

И да, снижение ставки уже на горизонте. Но это не капитуляция — просто осторожный шаг вперёд после долгой осады инфляции.

💼 На нашем канале опубликовали лучший портфель под начавшийся цикл снижения ключевой ставки, переходите — смотрите!🤝

Минфин отчитался за первые пять месяцев 2025 года, и картина всё та же — унылая, как апрельская слякоть. Дефицит перевалил за 3 триллиона, нефть не радует, а подушка ФНБ тает на глазах. И всё это — при якобы крепком рубле. Ну хоть трамплин для прыжка в пропасть подготовили.

У властей, конечно, есть план. Вернее, три: печатать ОФЗ (потом разберёмся), отпустить рубль в свободное плавание к сотке (спасибо, что не к двухсотке) и, конечно, новые налоги. Говорят, скоро доберутся до вкладов, а с 2026-го могут и НДС подкрутить. В общем, готовьте кошельки — будет интересно. 😏

Главный вопрос: когда закончится этот цирк? Пока ответа нет, но сценарий пишется на ходу. И судя по всему, хэппи-энда в нём не предусмотрено. 💸🔥

💼 На нашем канале опубликовали лучший портфель под начавшийся цикл снижения ключевой ставки, переходите — смотрите!🤝
👉 t.me/+m4Xsvce-0bozM2Ey

Свежие данные по инфляции принесли осторожный позитив: недельный рост цен составил всего 0,05% против 0,06% ранее, а годовой показатель снизился до 9,66% с 9,78%. Казалось бы, зеленый свет для ЦБ, чтобы начать смягчать денежно-кредитную политику. Но не всё так просто!

На первый взгляд, тренд обнадеживает — инфляция действительно замедляется, и у регулятора появляется пространство для манёвра. Однако ключевой вопрос: насколько устойчива эта динамика? 🤔 Если снижение вызвано в основном укреплением рубля (а не структурными изменениями в экономике), то поспешное снижение ставки может быстро развернуть тренд вспять.

Лично я считаю, что ЦБ стоит дождаться более существенного замедления — хотя бы до 8,5% в годовом выражении. Да, это выглядит как роскошь в условиях давления со стороны правительства и бизнеса, но именно дисциплина поможет достичь заявленной цели в 4% к 2026 году. Сейчас консенсус ожидает сохранения ставки — и это оптимальный сценарий.

Главный риск — поддаться сиюминутным ожиданиям и начать смягчение слишком рано. Если инфляция снова ускорится, ЦБ придется резко разворачиваться, что ударит по доверию к политике регулятора. Так что ждём решения и надеемся на взвешенный подход. В конце концов, стабильность важнее краткосрочных стимулов! 💪📊

Ну что, похоже ставка таки поползет вниз — Минэк уже официально забеспокоился о переохлаждении экономики и намекает ЦБ, что пора бы уже и ослабить хватку! 🔥 Ведомости сливают инфу, что в регуляторе всерьез рассматривают смягчение денежно-кредитной политики на фоне замедляющейся инфляции.

А тем временем по регионам уже фиксируют снижение ценового давления — завтрашняя статистика может дать окончательный сигнал к действию. ЦБ и сам понимает, что держать ставку на текущих уровнях слишком долго — это игра с огнем, особенно когда экономика начинает показывать признаки усталости.

Сейчас самое время присматриваться к покупкам — пока все зациклены на геополитике, умные деньги уже готовятся к потенциальному ралли. Ведь как показывает история, лучшие моменты для входа — это как раз когда страх на максимуме, а фундаментальные предпосылки уже начинают улучшаться.

Главный вопрос теперь — не «снизит ли ЦБ ставку», а «на сколько пунктов и когда именно». И судя по всему, ответ мы получим гораздо раньше, чем многие ожидают. Готовьтесь к потенциальному повороту денежного крана — liquidity скоро может пойти в рынок полноводной рекой! 🌊

Майские — отличное время не только для шашлыков, но и для разбора завалов в знаниях. 👀 Сегодня хочу прокачать тему, которая реально взрывает мозг: как цифровизация меняет одну из самых консервативных отраслей — грузоперевозки. И тут есть герой — компания Монополия, которая делает то же, что Uber с такси, но для фур. Да-да, это не шутка!

Рынок перевозок в России — это 5,2 трлн рублей, но цифра затронула лишь 3,6% (в Китае уже 13,9%!). Где-то там водители сидят в очередях, диспетчеры орут в трубки, а бумаги теряются. Монополия берет и запихивает весь этот хаос в приложение: поиск грузов, страховка, топливо, документы — всё онлайн. 🔥 За рубежом так уже работают Uber Freight и Full Truck Alliance, так что тренд мировой.

Теперь цифры, потому что без них никуда. 💰 Выручка Монополии за два года выросла в 2 раза — до 60 млрд, и 83% этого уже цифра! EBITDA тоже росла, но в 2024 слегка просела (2,7 млрд против 3,5 млрд в 2023). Почему? Потому что «тяжелый» сегмент (те самые фуры) жрет маржу, а цифра тянет вверх. Чистая прибыль скачет: то +3,9 млрд, то -3,4 млрд. Волатильность? Да, но это цена роста.

Тишина на аукционе — как в библиотеке после громкого чиха. 📚🤫 Минфин ждал спроса, рынок ждал доходности, а в итоге все просто разошлись по углам — аукцион по ОФЗ-ПД 26233 отменили. Второй раз за год, если что. Первый был в апреле с ОФЗ-ИН, но там и раньше ажиотажа не было, так что ладно. А вот теперь — серьёзный звоночек: инвесторы отказываются покупать госдолг без жирной премии. 💸🚫

И это при том, что Минфин упорно не хочет переплачивать — мол, «и так сойдёт». Но рынок не дурак: если доходность не бьёт инфляцию + риски, зачем вкладываться? Особенно когда RGBI (индекс госдола) еле шевелится — ни роста, ни паники, просто скука. 🥱📉

А вот инфляция, на первый взгляд, порадовала: за неделю (с 29 апреля по 5 мая) — всего 0,03%, минимум с начала года! 🎉 Но не спешим хлопать в ладоши — недельные данные часто врут. То праздники вмешаются, то сезонность, то просто статистический шум. Так что ждём месячных цифр — они куда показательнее. Хотя тренд вроде бы неплохой: цены растут медленнее, и это уже что-то. 📊🐢

Последний раз такое скромное повышение было аж в июле 2023-го. Казалось бы, повод для радости, но не всё так просто. Экономика начинает показывать тревожные признаки стагфляции — рост цен замедляется, но и деловая активность тоже вялая. 🚨

ЦБ упёрся в ставку 21%, и теперь главное — не переборщить с её удержанием. 💸 Бизнес уже стонет под таким грузом, но регулятор явно не спешит с послаблениями. Хотя инфляция и снижается, июньское заседание, скорее всего, не принесёт снижения ставки. Осторожность — их второе имя. 🏦

Однако в ЦБ могут начать намекать на смягчение политики уже в третьем квартале. Возможно, язык станет менее жёстким, а намёки — прозрачнее. Но ждать резких движений не стоит: регулятор будет выжидать, пока не убедится, что инфляция действительно под контролем. 🕵️♂️💭

Так что расслабляться рано — экономика всё ещё на тонком льду. Если ЦБ ошибётся с timing’ом, стагфляция может ударить по карманам ещё сильнее. Будем следить за новостями — вдруг в кулуарах уже шепчут о грядущих изменениях? 👀💬

В денежно-кредитной политике России наметился деликатный поворот — Центробанк приглушил риторику ужесточения и впервые за долгие месяцы заговорил языком осторожного оптимизма. Диапазон средней ключевой ставки слегка сдвинули вниз (с 19–22% до 18,5–21,5%), но главное — исчезли прямые угрозы дальнейшего роста. Теперь в ходу формулировки вроде «гибкого наблюдения» — почти музыкально для уха бизнеса.

Почему ЦБ не бросается снижать ставку?

— Инфляция замедляется 10 недель подряд, но ожидания населения снова подскочили (спасибо вечно дорожающей гречке)

— Рубль остаётся слабым местом — любое преждевременное смягчение может обрушить курс

— Геополитика — вечный джокер в колоде регулятора

Кто почувствовал изменения?

— Крупный бизнес уже уловил сигнал и перестал ждать новых повышений

— МСП по-прежнему задыхаются, но теперь хотя бы видят свет в конце тоннеля

— Рынки аккуратно начинают пересматривать стратегии — особенно чувствительные к ставкам сектора