#инвестиции #каждый #день

#​​ТМК – дивиденды в трубу

Трубная Металлургическая Компания – крупнейший в России производитель стальных труб, с долей на рынке в 23%, а в сегменте бесшовных OCTG 63%. Компания сосредоточена на производстве продукции для нефтегазовой отрасли, доля которой в структуре потребителей ТМК составляет 78%.

Выручка компании сократилась за 9 мес. 2020г. до 163 млрд руб (-32% г/г). Падение произошло на фоне снижение спроса со стороны нефтесервисных компаний в период локдаунов, а также из-за выбытия американского подразделения. Объем продаж снизился на 29% г/г. С другой стороны, чистая прибыль выросла почти в 3 раза до 25 млрд, но связано это с продажей дочернего предприятия за 23,8 млрд.

У компании краткосрочных кредитов на 76 млрд и долгосрочных на 131 млрд, при этом денежных средств и эквивалентов 61 млрд. Финансовое положение не самое плохое, коэффициент краткосрочной ликвидности х1,6, Долг/EBITDA = 3.

Согласно дивидендной политике, ТМК платит не менее 25% чистой прибыли на дивиденды, принимая во внимание некоторые другие финансовые показатели.

( Читать дальше )