Часть 1 находится здесь. 

Итак, в предыдущей части на основе данных из отчетности было высказано предположение, что здания у Центрального телеграфа не закончились.
К сожалению, я оказался прав только частично:
по косвенным данным — тендер на вывоз мусора в 2018 году, аренда недвижимости на сайте  — мы действительно видим, что у Центрального телеграфа есть еще недвижимость:
1. Москва, 1-й Котляковский пер., д. 1А, стр. 1, 2, 3, 4;
2. Люберцы, ул. Миртофанова, д. 20А.

Вот только, во-первых, по стоимости данные объекты вряд ли дотягивают до здания на Тверской, 7 (продано в 2019 году) или на Никитском пер., д.7, стр.1, стр.2 (проданы в 2018 году), во-вторых, в первом из перечисленных выше зданий сейчас находится офис обслуживания.

Таким образом, здания на балансе есть и когда-нибудь в далеком будущем их действительно могут продать, вот только ожидать этого, вероятно, придется долго.

Все чаще вижу, как аналитики запугивают всех, что у ЦТ больше никогда не будет таких дивидендов.
Однако никаких аргументов за и против я не нашел / не увидел.
Решил, что стоит посмотреть отчеты, а именно РСБУ за 2019 год.


Вы видим, что первоначальная стоимость реализованного здания в 2018 году не превышал 216 млн. руб., реализованных в 2019 году — не выше 233 млн. руб.
Из доли зданий находим, что остаток зданий и сооружений на балансе по первоначальной стоимости составляет 494 млн. руб. (0,1114*4437).

Сразу возражу тем, кто скажет, что основные средства в эксплуатации и основные средства в продаже — разные статьи баланса: до решения о реализации все здания, в том числе и проданные, находились на балансе по статье основные средства в эксплуатации.

Таким образом, можно отметить, что прибыль на дивиденды образовалась не за счет вывода активов, а за счет увеличения рыночной стоимости зданий практически в 10 раз. И если предполагать, что оставшиеся на балансе здания увеличились в стоимости примерно так же, то на каждую акцию приходится в районе 20-25 рублей активов только от основных средств.

Подвожу итог: еще 1-2 раза можно увидеть такие дивиденды, другое дело, что это может быть и не в ближайшее десятилетие :) 

P.S. В объединение с Ростелекомом не верю — иначе не стали бы так загонять цену акций дивидендами.