Блог компании ITI Capital |Техническая коррекция, позитивный тренд сохранится

Глобальные рынки

Первая глобальная коррекция с начала года

Спрос на рисковые активы продолжает снижаться — ключевые факторы роста, такие как «мягкая» риторика ФРС и возможные договоренности между США и Китаем, уже отыграны. Рынок ждет конкретных решений, но они откладываются. Как следствие, большинство фондовых рынков, кроме австралийского (+3,7%) и стран ЮВА (Тайвань и Сингапур), закрылось в минусе по итогам минувшей недели. Австралийский рынок вывел вперед финансовый сектор страны, который вырос после новостей об итогах расследовании нарушений в банковской сфере. Королевская комиссия не стала требовать структурной перестройки банковского сектора, однако предписала кредиторам принять меры по 76 рекомендациям для предотвращения нарушений в будущем.

Австралийский ЦБ вслед за ЕЦБ и ФРС снизил экономический прогноз и оценку инфляции на 2019 г.

Больше всех пострадал бразильский фондовый рынок (-4%), который рос с начала четвертого квартала 2018 г. В числе аутсайдерах оказались Германия (-2,5%), ЮАР (-2%) и Мексика. Российский фондовый рынок потерял чуть более 1% в долларах США и 0,7% в рублях. Европа просела на 0,5% на фоне снижения прогнозов Еврокомиссии по росту в 2019 г. по всем крупнейшим экономикам еврозоны (наименьший рост ожидается в Италии — 0,4%).



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Спрос на рисковые активы продолжится

Глобальные рынки

ФРС оказала хорошую поддержку рынку.

Спрос на риск усилился на прошлой неделе благодаря комментариям ФРС. Регулятор сохранил мягкую риторику, указав, что вряд ли в этом году повысит ставку более двух раз. Во многом определяющим фактором для политики центробанка будет инфляция. Цены на нефть росли на прошлой неделе ввиду санкций против венесуэльской PDVSA, сокращения запасов и добычи сланцевой нефти в США, а также уменьшения добычи странами ОПЕК+ в рамках действующих договоренностей.

Котировки Brent начали прошлую неделю падением ниже $60 за баррель, а к концу недели достигли максимального с начала года уровня в $62,8 за баррель. С понедельника Brent прибавил 4,7%, в связи с чем наблюдался активный рост на рынках стран-экспортеров. Бразильский нефтегазовый сектор поднялся на 7%, а рынок в целом продолжает динамично прибавлять (+6%). Среди лидеров также потребительский сектор Китая (+5%) и турецкий финансовый сектор (+4%). В целом индексы развивающихся стран закрылись ростом на 2,2%.



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Осторожный оптимизм

Глобальные рынки

Неделя торгов закрылась в целом на позитивной ноте вопреки шатдауну правительства США, который удалось приостановить лишь в пятницу. В лидеры роста вышли акции турецких топ 100 компаний (более 4%), потребительский сектор России (+3%) и финансовый сектор Турции (+3%). РТС закрылся небольшим плюсом (+2%). На развивающихся рынках наблюдалась вялотекущая динамика (+1,4% по итогам недели). После ралли начала месяца темпы роста рынка акций Бразилии снизились до 1,3%.

Сектор S&P 500 IT показал лучшую динамику среди развитых рынков (+2,5%), наибольший рост показали перепроданные компании Xilinx (+20%), Western digital (+18%), Lam Research (+17%) и Micron Research (+15%). Рост обусловлен хорошей отчетностью американского бизнеса за четвертый квартал. Более 22% компаний уже раскрыли свои показатели, результаты порядка 72% оказались лучше ожиданий, что соответствует пятилетней средней.

Среди прочих активов алюминий подорожал более чем на 2%, золото — на 1,7%, зерно — на 1%. Худшую динамику среди глобальных активов продемонстрировала нефть (-3%) на фоне увеличения запасов в США.



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Развивающиеся рынки продолжат активный рост

Глобальные рынки

Наибольшим спросом по-прежнему пользуются активы на развивающихся рынках, за которыми следует рынок США.

За неделю с 14 по 18 января больше всего дорожали активы развивающихся рынков. На прошлой неделе основной рост пришелся на перепроданные сектора MSCI Turkey Finance (+13%), турецкий фондовый рынок (+7%) и российский потребительский сектор, который прибавляет вторую неделю подряд (+6,5%). Цены на нефть Brent поднялись более чем на 6%, — следствие их резкого скачка в пятницу на фоне сокращения глобальной добычи. Рынок Китая прибавил 6% — главным образом выросли котировки компаний сектора информационных технологий.

Что касается развитых рынков, то чудеса стремительного оживления и роста демонстрирует S&P 500. Индекс тянут вверх финансовый сектор (+6%), прибавляющий на фоне хорошей отчетности, провайдеры медицинских услуг, интернет-ритейлеры и нефтесервисные операторы.

Активность наблюдается и на европейских площадках — DAX прибавил 3,2%. За неделю алюминий и медь подорожали более чем на 3% на фоне ожиданий разрешения торгового спора США и Китая и возможной отмены действующих санкций.



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Рынок отыграл основной позитив, ждем новых триггеров

Глобальные рынки

Смена риторики ФРС оказала хорошую поддержку глобальным площадкам, особенно развивающимся рынкам, которые наиболее чувствительны к росту долларовых ставок. Позитивный импульс торговле придали итоги переговоров между США и Китаем в преддверии дедлайна по торговому соглашению, который намечен на начало марта. Во многом рынок отыграл основной позитив, и дальнейший спрос будет зависеть от трех факторов: отчетности компаний за 4 квартал на этой неделе, продолжительности шатдауна в США и финальных торговых договоренностей между США и Китаем.

Американский рынок остается под давлением на фоне шатдауна правительства США. В то же время аппетит к риску растет в сторону недооцененных активов развивающихся рынков. За неделю с 4 по 11 января наибольший рост среди глобальных активов показал российский потребительский сектор (MSCI Russia consumer staples) (+12,3%), американские нефтесервисные компании (+8,3%), провайдеры медицинский услуг из S&P 500 (+5%) и нефть марки Brent (+4,1%).



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Предновогодние продажи продолжаются

Глобальные рынки

Предновогодние продажи продолжаются и бьют новые рекорды

Глобальная волатильность продолжается на фоне оттока капитала с американских фондовых рынков. Оттоку способствуют повышение ставки ФРС, снижение экономических прогнозов, новые отставки в Белом доме и приостановка финансирования федеральных органов власти США до конца месяца. Декабрьский обвал на американском рынке акций выглядит как самый значительный после Великой депрессии и обеспечивает много новых возможностей для покупки ценных бумаг, но при этом создает новые риски и предпосылки для усиления волатильности.

Дополнительным катализатором волны продаж стала одновременная экспирация фьючерсов и опционов: она обвалила котировки акций, которые всю неделю были под давлением. Инвесторов беспокоили повышение ставки ФРС и перспектива замедления глобального экономического роста.

Глобальный рынок акций в целом — по индексу MSCI World — упал более чем на 5%, однако сильнее всего пострадал именно американский фондовый рынок, совокупная капитализация которого уже сократилась до $22,3 трлн (для сравнения, в сентябре она достигала $27,0 трлн).



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Последняя возможность для глобального ралли

Глобальные рынки

Рынки в замешательстве

За неделю с 7 по 14 декабря глобальные активы продолжили падение, основное давление среди секторов, как и на прошлой неделе, пришлось на нефтегазовый сектор (S&P O&G −3,3%) и компании малой капитализации (S&P small cap −3%).

Американские рынки продолжают падение, в отличие от отдельных развивающихся. Например, акции Индии выросли на 3,6%, Бразилии — на 2,6% (Brazil utilities +3,8%). Также важно отметить, что европейские рынка закрылись лучше США (+2,4%).

В целом сырьевые товары оказались под наибольшим давлением (Commodity index −2,5%). Среди развивающихся рынков наибольшее снижение показали РТС (-1,6%), Мексика (-1,5%) и турецкий фондовый рынок (-1,4%).

Основной обвал рынков пришелся на конец недели с четверга.

Доллар укрепился против всех основных валют, больше всего против развивающихся валют (в особенности аргентинское песо −2% и индийская рупия −1,5%). Динамика рубля против доллара была в целом нейтральная, небольшое давление было отмечено после повышения ставки ЦБ РФ.



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Шансы на предновогоднее ралли растут

Глобальные рынки

Прошлая неделя дала хороший импульс для дальнейшего роста рисковых активов, за прошлую неделю больше всех выросли американский активы, в основном, в секторе информационных технологий (свыше 6%). Также сильно подрос нефтегазовой сектор Бразилии (+5%) и российский рынок акций (+3,6%). Основная причина — это неожиданно мягкая риторика ФРС, о чем мы писали в нашем обзоре.

В прошедшие выходные на саммите G20 была достигнута первичная договоренность по тарифам между США и Китаем, согласно которой отменено ранее планировавшееся увеличение пошлин с 01 января 2019 пошлин с текущих 10% до 25% в отношении товаров на сумму в 200 млрд долларов США. Американский президент Дональд Трамп заявил, что Китай согласился «снизить и убрать» пошлины на автомобили из Соединенных Штатов который сейчас составляют 40%. В случае достижения взаимовыгодных договоренностей через 90 дней возможна отмена пошлин на сумму в 250 млрд долларов США, которые были введены этим летом. Как и ожидалось, рынок воспринял эту новость позитивно.



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Market Weekly: На это раз — точно «дно»?!

Глобальные рынки

За неделю нефть обновила годовые минимумы, в пятницу Brent упал на 6,1%, WTI — на 7,7%, недельное снижение обоих бенчмарков на уровне около 11% стало самым сильным с января 2016 г. Вместе с ценами на нефть, упали котировки акций бразильских нефтегазовых компаний (на 6%) и бразильский рынок в целом (на 4,4%).

Продолжает падать, хотя и по другим причинам (в связи с продолжающейся переоценкой будущего спроса), фондовый рынок США, который за неделю он просел еще на 4,4%. С начала года американский рынок, который до конца сентября являлся самым прибыльным, снизился на 1,5%.

Это приблизительно соответствует динамике российского рынка акций по котировкам в долларах США. Самые перепроданные с начала года рынки — это Мексика, Турция, Китай и ЮАР. Сегмент развивающихся рынков в целом с начала 2018 года упал на 16%; развитые рынки сейчас котируются на 6% ниже, чем в начале января. На прошлой неделе глобальные рынки акций продолжали испытывать давление, хотя это в большей степени относится к сегменту развитых рынков (на него негативно повлияли долговые проблемы Италии).



( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Плавное восстановление перепроданных рисковых активов

Глобальные рынки

На прошедшей неделе на рынки оказывали давление ряд факторов. Во-первых, это сохраняющаяся неопределенность в Европе в отношении бюджета Италии и сделки по Brexit. Ситуация вокруг Brexit спровоцировала падение британского фунта на волне отставок министров, несогласных с условиями сделки, предварительно согласованными между Терезой Мэй и Еврокомиссией. При этом евро восстановился относительно доллара до уровня 1,14 долл., что соответствует нашим ожиданиям.

Второй негативный фактор — это падение цен на нефть, связанное как с пересмотром глобальных прогнозов спроса и предложения, так и с заявлениями Дональда Трампа о необходимости снижения цен путем наращивания объемов нефтедобычи странами ОПЕК.

Третий фактор — это негативный пересмотр прогнозов крупнейших поставщиков комплектующих для американских IT производителей, а также ожиданий самих производителей на 4 квартал 2018 и 2019 год, что повлекло за собой дальнейшее падение акций технологического сектора.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW