ITI Capital: блог

rss

по

Блоги: личный (35) | открытые (9) | корпоративные (1121) | все (1165)

Инвестиционный аналитик Искандер Луцко о логике инвестиций, инвесторов и рынков

«Наши люди смогли разобраться в запуске ракет, значит такие понятия, как „акции“ и „облигации“ для них тоже будут доступны».

Найдите 5 минут, чтобы узнать, как вести себя, если теряешь деньги и как узнать, что стоимость акций может резко упасть или вырасти.

Для тех, кто уже знает ответы на эти вопросы — вторая часть разговора. В ней о том, почему в нашей стране так мало знают о финансах, как работает инвестиционный аналитик и причем тут твиттер Трампа.

#1

Искандер Луцко — главный стратег и аналитик в ITI Capital. Это он делает те самые обзоры рынков, которыми зачитываются наши подписчики, и создает инвестиционные идеи, которые действительно работают.

Три совета для тех, кто держит деньги под матрасом?

Есть два типа людей, которые так себя ведут. Первые — это те, кто очень сильно обожглись. Этих людей мне очень жалко. Я и сам терял деньги, и один раз это было очень много. Шесть нулей. Доверился человеку. Но есть определенный залог успешного трейдера.



( Читать дальше )

Что покупать на волатильном рынке?

Чтобы отыграть рост цен на нефть, следует активно наращивать позиции в американских нефтегазовых компаниях (добыча и нефтесервис) – они наиболее перепроданы и обладают хорошим потенциалом роста. У российского нефтегазового сектора, даже в случае Роснефти, ограниченный потенциал, так как он меньше подвержен волатильности, менее закредитован и перепродан вопреки низким мультипликаторам. Рост нефти также недостаточен для укрепления рубля в текущей ситуации, поскольку причина удорожания – военный конфликт. Основной драйвер для рубля – спрос на риск из-за ослабления доллара ввиду снижения ставки ФРС и сохранения мягкой денежной монетарной политики, располагающей к дополнительному снижению ставки в этом году, что на данный момент не очевидно.

Что произошло? и Что будет дальше?

Атаки на два нефтяных объекта Saudi Aramco усилили беспокойство инвесторов по поводу геополитической ситуации в регионе и ухудшения отношений между Ираном и США. Мы считаем, что прямой военный конфликт между США и Ираном маловероятен, но не исключаем жестких санкций против Ирана, которые были отменены Обамой в 2016 г., спустя 10 лет после их введения. Кроме того, США могут поддержать Саудовскую Аравию в борьбе с хуситами, так как военный конфликт в Йемене длится уже пять лет. Следовательно, напряженность на Ближнем Востоке будет способствовать росту цен на нефть.



( Читать дальше )

$1,5 трлн за неделю

Глобальные рынки

С конца июля глобальный рынок акций потерял более 3%, или $1,4 трлн. В числе аутсайдеров оказались американский сектор медицинских услуг (-10%), китайский потребительский сектор (-8%) и китайские IT-компании (-7%). 

Основная причина снижения — угроза президента США с 1 сентября ввести 10%-ные пошлины на оставшиеся $300 млрд импорта из Китая. Заявление было сделано после не принесших ощутимых результатов переговоров американской делегации с китайскими партнерами. Администрация США заявила, что Китай не выполняет условий по импорту сельхозтоваров из США. 

В ответ Китай пригрозил ограничить импорт сельхозпродукции из США и девальвировать юань. Курс юаня обвалился до одиннадцатилетнего минимума, ниже 7 юаней за $1. 

Европейский индексы оказались в аутсайдерах (-5,5%) на развитых площадках. Если брать развивающиеся рынки, Китай и Россия потеряли по 5%. Единственное, что выросло, это цены на золото (+2,6%), USDRUB (+2,4%) и волатильность US VIX (+60 п.п.). Цены на КО США 10 лет выросли на 2%, суверенный индекс облигаций прибавил 1%. 



( Читать дальше )

Какие компании покупать и продавать во время сезона отчетности в США?

Рост чистой прибыли во втором квартале может замедлиться до минимума за три года

  • Рынки ждут отчетности за второй квартал, которая, как ожидается, будет хуже, чем в первой четверти 2019 г. — снижение прибыли составит 3% г/г. Если прогноз оправдается, снижение прибыли в течение двух кварталов подряд станет первым с января—июня 2016 г. Пока свои результаты представили немногим более 5% компаний, сообщив о росте чистой прибыли выше ожиданий
  • Важно отметить, что прогноз по снижению прибыли в первом квартале составлял 2% г/г и в итоге не оправдался — фактическое снижение составило 0,8%
  • В первом квартале у порядка 75% компаний отчетность превзошла ожидания, из-за чего существенно улучшился прогноз по прибыли
  • В то же время существенная часть компаний ухудшила прогноз на 2019 г. в связи с торговыми войнами, что значительно сказалось на котировках компаний. Так, форвардный индикатор P/E выше 17% подразумевает высокие ожидания роста компаний (growth stocks) и рынка в целом, отсюда высокая чувствительность к долгосрочным прогнозам компаний на будущий период


( Читать дальше )

ФРС поддержал спрос на риск

Рынки

Сегодня последний день для покупки акций Алроса ао, чтобы получить дивиденды (Т+2). Дата закрытия реестра наступает для МГТС-4 ап, МГТС-5.

Календарь дивидендов

Сегодня в фокусе находятся данные об июньской потребительской инфляции в США и выступление главы ФРС в Сенате.

Мы ожидаем, что сегодня торги на российских площадках начнутся в плюсе вслед за позитивом на глобальных площадках.

В среду индекс Мосбиржи не изменился, РТС прибавил 0,92%. Рубль укрепился к доллару и евро до 63,18 руб. и 71,08 руб. соответственно.

Лидеры роста и падения российского рынка на 10 июля

В числе лидеров оказались АФК Система (+2,5%), ОГК-2 (+2,4%), ВТБ (+1,98%), Аэрофлот (+1,91%), ЛСР (+1,69%).

В число аутсайдеров вошли Полиметалл (-4,28%), Транснефть (-2,12%), Алроса (-1,35%), О’кей (-1,23%), МТС ао (-1,03%).



( Читать дальше )

Smartweek #25: Еженедельный обзор рынков

Еженедельный обзор международных финансовых рынков с Дмитрием Солодиным:


Smartweek #22: Еженедельный обзор рынков

Еженедельный обзор международных рынков с Дмитрием Солодиным:


В США объявлено чрезвычайное положение

Рынки

По нашим оценкам, сегодня российский рынок откроется в небольшом плюсе, однако в течение дня торги пройдут умеренно, поскольку американские торговые площадки закрыты по случаю национального праздника «Дня президентов».

В пятницу акции российских компаний подорожали. Индекс Мосбиржи вырос на 1,2%, РТС — на 1,8% после двухдневного падения, вызванного новостями о внесении в конгресс новой версии законопроекта о санкциях против России.

В США объявлено чрезвычайное положение

Лидерами роста стали НМТП (+3,75%), Татнефть (+3,46%), АФК Система (+3,05%), Okey (LSE) (+2,94%) и Распадская (+2,74%).

Аутсайдерами стали Яндекс (-2,82%) в связи с неоднозначными финансовыми результатами, Veon (-1,76%), Globaltrans (LSE) (-1,58%), Сбербанк (ап) (-1,3%) и Лента (-0,47%).

Котировки Brent в пятницу прибавили 2,6% ввиду продолжающегося сокращения добычи ОПЕК, приостановки крупнейшего месторождения в Саудовской Аравии из-за аварии и сокращения поставок из Венесуэлы из-за санкций. В понедельник Brent торгуется вблизи уровней предыдущего закрытия.



( Читать дальше )

Market weekly: Где искать новую тихую гавань, когда тучи сгущаются

Глобальные рынки

Глобальная волатильность усиливается. Ураган, который обрушился на глобальные рынки еще в начале октября и продолжает сметать все на своем пути, сформировался в США.

С момента локального пика, зафиксированного 21 сентября, совокупная капитализация глобального рынка акций (по индексу MSCI World) уже упала приблизительно на $4,3 трлн, из которых $2,5 трлн приходится на долю американского рынка. Что касается рынка облигаций, то на нем, судя по индексам Bloomberg Barclays и J.P. Morgan Global Aggregate Bond, начинается разворот тренда после резкого падения в первой половине октября и начала затяжной коррекции на американском рынке акций.

Мы закрываем рекомендацию играть на понижение S&P 500

Мы полагаем, что сейчас начинает формироваться тенденция к восстановлению американского рынка акций. Впрочем, по нашим оценкам, волатильность сохранится — этому способствуют общая нервозность в преддверии выборов в Конгресс США, международная напряженность, торговые войны и недостаточно позитивная отчетность американских компаний. Корпоративная отчетность более чем в 80% случаев превзошла ожидания, однако прогнозы менеджмента на последующие периоды и динамика ключевых финансовых показателей оставляют желать лучшего. Рынок в целом и отдельные эмитенты начинают осознавать, что позитивная фаза цикла завершается, при этом негативные последствия американо-китайских торговых войн, по нашему мнению, будут только усиливаться.



( Читать дальше )

Будет ли Доллар ещё укрепляться против Рубля до конца 2018 года?

Еженедельный обзор международных финансовых рынков


....все тэги
2010-2020
UPDONW