ITI Capital: блог

rss

по

Блоги: личный (35) | открытые (9) | корпоративные (1116) | все (1160)

ЦБ России: снижать или не снижать, вот в чём вопрос!

Наш базовый прогноз

В пятницу, 20 марта, ЦБ должен принять одно из самых сложных и наименее очевидных для рынков решений. Решение должно поддержать монетарные и фискальные стимулирующие меры, учитывая, что обусловленный пандемией кризис несет в себе ограничение как со стороны спроса, так и предложения. Наш базовый прогноз — сохранение ключевой ставки на текущем уровне (6%) до 24 апреля, если ситуация к этому времени не стабилизируется. Мы изучили все факторы в пользу роста и снижения ставки и пришли к выводу, что ставку сохранят.

Мы считаем, что в течение месяца волатильность однозначно ослабнет, и появится возможность продолжить цикл снижения ставок. В противном случае до конца первого полугодия риторика останется жесткой ввиду беспрецедентной волатильности, которая уже обошлась глобальным рынкам в $15 трлн (акции и облигации) капитализации, $10 трлн из которых пришлись на рынки акций.



( Читать дальше )

Медвежий тренд продолжит усиливаться

Рынки

В среду, 18 марта, DJIA снизился на 6,30%, до 19898,92 п., индекс Nasdaq — на 4,70%, до 6989,84 п., S&P 500 — на 5,18%, до 2398,10 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2304,62 п. (-4,05%).

ЕЦБ выкупит ценные бумаги на €750 млрд до конца 2020 г. для поддержки экономики. Американские фондовые индексы снижались в среднем на 5%. Меры стимулирования администрации США обеспечили лишь краткосрочный рост акций. Инвесторов беспокоит начало глобальной рецессии и масштабы экономического ущерба. Опасения по поводу массовых дефолтов привели к снижению банковского сектора S&P 500 на 9,5%. Дональд Трамп заявил о временном закрытии границ с Канадой, а администрация президента запросила у конгресса дополнительные $45,8 млрд для покрытия «непредвиденных» расходов в связи с коронавирусом.

Национальная ассоциация ресторанов США попросила у государства $455 млрд финансовой помощи, заявив, что эпидемия может привести к сокращению 15,6 млн сотрудников отрасли и падению годового объема продаж на 25%. Индекс авиакомпаний S&P 1500 снизился на 27,6%. Акции Boeing упали на 24,4% после того, как компания попросила власти выделить авиационной индустрии $60 млрд.



( Читать дальше )

Стимулирующие меры сейчас не помогут

Рынки

Во вторник, 17 марта, DJIA вырос на 5,2%, до 21237,38 п., индекс Nasdaq — на 6,23%, до 7334,78 п., S&P 500 — на 6%, до 2529,19 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2402,75 п. (-3,30%).

Американские фондовые индексы росли ввиду объявленных мер по стимулированию экономики и обеспечению рынков ликвидностью. Министр финансов США Стивен Мнучин анонсировал предоставление участникам рынка до конца года краткосрочных займов по ставке 90-дневной libor+2% под залог акций, облигаций и прочих ликвидных активов. Мнучин также объявил, что физлица и компании смогут отложить налоговые платежи на $300 млрд. Чиновник также уточнил, что США не планируют закрывать биржи, несмотря на высокую волатильность рынков, однако отметил, что время торгов может быть сокращено. Мнучин сообщил журналистам, что правительство рассматривает возможность выплат американцам адресных средств для стимулирования спроса в ближайшие две недели. Министр также отметил, что безработица в США может достичь 20%, если конгресс не примет пакет стимулирующих мер в размере $1 трлн.



( Читать дальше )

Американские горки

Рынки

В понедельник, 16 марта, DJIA упал на 11,98%, до 20188,52 п., индекс Nasdaq — на 12,32%, до 6904,59 п., S&P 500 — на 11,98%, до 2386,13 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2496,25 п. (+3,80%).

Американские фондовые рынки в понедельник, 16 марта, пережили самое большое падение с 1987 г., а S&P 500 завершил торговую сессию на минимуме с декабря 2018 г. Индексы открыли торговую сессию обвалом на 10%, из-за чего торги пришлось приостановить. Показатели растеряли весь рост 2019 г. после того, как президент США Дональд Трамп предупредил, что проблемы в экономике, вызванные вирусом, можно будет решить не ранее июля-августа. Трамп также допустил рецессию в США.

Американские и китайские статистические показатели уже отражают ущерб, который экономике наносит COVID-19. Объем промышленного производства в Китае упал на 13,5%, а объем розничных продаж — на 20,5%. Индекс производственной активности в штате Нью-Йорк за март рухнул до минимума с 2009 г. — (-21,50).



( Читать дальше )

Глобальный карантин

Глобальный карантин — единственный эффективный и исторически обоснованный способ локализации и борьбы с коронавирусом в отсутствие вакцины. Именно такая стратегия использовалась при всех вирусных заболеваниях, включая «испанку», которая унесла 100 млн жизней за считанные месяцы. Впервые рынки отреагировали на всемирный карантин в четверг, 12 марта, когда рынки США пережили самое масштабное падение за 33 года (-10%).

Вашингтон на выходных расширил список стран, откуда запрещено въезжать в США. В США растет количество случаев заражения и смертей от коронавируса, последних уже 65. Сбои в торговле и режим изоляции вынуждают потребителей по всему миру закупать товары про запас, оставляя за собой опустевшие полки, как в довоенные времена.

Руководство Центров по контролю и профилактике заболеваний США вслед за властями Европы, где все страны посадили своих граждан на карантин, рекомендовало американцам оставаться дома. Европа официально уже на карантине, и меры будут усиливаться.



( Читать дальше )

Почему фондовый рынок может продолжить снижаться?!

Мы считаем, что ситуация на мировых рынках продолжит ухудшаться, но снижение не будет носить равномерный характер. В этих условиях максимальное падение рынка США от текущих уровней может составить 15-20%, поэтому после технического отскока в течение нескольких дней стоит закрыть часть позиций и перейти к покупкам на локальном ценовом дне. В то же время дивидендная доходность российских эмитентов уже выглядит привлекательной, так же как и отдельные сектора и компании США, например, авиаперевозчики и нефтегазовые предприятия. Мы считаем, что до разворота рынка к долгосрочному росту USDRUB останется в коридоре 70-75, доходность длинных ОФЗ — 7,5-7,8%, нефть Brent — $33-38.

Глобальные рынки: что произошло?

  • С локального пика 21 февраля индекс S&P 500 опускался на 25%. Следовательно, за 21 день рынок акций США потерял более $6 трлн, мировой рынок — $10 трлн, что соответствует 71% ВВП Китая
  • Падение РТС с пиковых уровней началось 21 января — показатель снизился на 41%, с 1 641 п., до 960 п., или минимума июня 2016 г. Следовательно, ускорение падения российского рынка больше связано с запоздалым обвалом S&P 500 на фоне распространения коронавируса по всему миру
  • Паника и волатильность усугубляются за счет изоляции и перевода на карантин целых городов и стран. Сейчас ограничение перемещения затронуло граждан отдельных стран, но очень скоро может быть ограничены поставки товаров и сырья
  • Европа официально на карантине, приняты беспрецедентные мер во всех крупнейших европейских странах и городах как единственный способ борьбу в отсутствие вакцины


( Читать дальше )

ФРС обнулила ставки

Рынки

В пятницу, 13 марта, DJIA вырос на 9,36%, до 23185,62 п., индекс Nasdaq — на 9,35%, до 7874,88 п., S&P 500 — на 9,29%, до 2711,02 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2555,50 п. (-4,78%).

Американские фондовые рынки в пятницу, 13 марта, открыли торговую сессию ростом ввиду новостей об интервенциях ФРС, которая анонсировала увеличение объема еженедельного выкупа бумаг в рамках месячного и трехмесячного репо до $1,5 трлн в марте. Акции подскочили до максимумов торговой сессии после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что на следующей неделе будут доступны 50 тыс. новых тестов для выявления коронавируса. Трамп также попросил министерство энергетики закупить нефть для стратегических запасов США, что привело к росту нефтяных котировок. Если четверг был худшим днем для фондового рынка США с 1987 г., то пятница стала лучшим с 2008 г.

Трамп также предоставил отсрочку по выплатам процентов по государственным студенческим займам.



( Читать дальше )

Крупнейшая распродажа за 33 года

Рынки

В четверг, 12 марта, DJIA опустился на 9,99%, до 21200,62 п., Nasdaq — на 9,43%, до 7201,80 п., S&P 500 — на 9,51%, до 2480,64 п. Мартовский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2535,75 п. (+2,70%).

Давление на биржи в четверг оказало заявление президента Дональда Трампа о введении 30-дневного запрета на въезд в США из Европы из-за коронавируса. Мера вступает в силу 13 марта. На этом фоне американские биржи открылись падением на 7%, торги были приостановлены на 10 минут. После их возобновления индексы продолжили опускаться более чем на 7%, несмотря на вмешательство ФРС, которая анонсировала увеличение объема еженедельного выкупа бумаг в рамках месячного и трехмесячного репо до $1,5 трлн в марте. Новость оказала лишь временную поддержку рынкам. Все три ведущих индекса США снизились более чем на 9%, причем дневное падение DJIA и S&P 500 стало самым масштабным со времени «черного понедельника» в 1987 г. Акции крупнейших американских авиаперевозчиков отреагировали на новость значительным снижением: Delta Airlines — $33,71/акция (-21%), United Airlines — $37,08/акция (-24,85%), American Airlines — $13,45/акция (-17,28%).



( Читать дальше )

Беспрецедентные меры

Рынки

В среду, 11 марта, DJIA опустился на 5,86%, до 23553,22 п., индекс Nasdaq — на 4,70%, до 7952,05 п., S&P 500 — на 4,89%, до 2741,38 п. Мартовский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2655,62 п. (-3,05%).

Американские фондовые рынки вернулись к падению прале того, что Всемирная организация здравоохранения объявила вспышку нового коронавируса пандемией. Один из высокопоставленных американских чиновников заявил, что смертность от заболевания в 10 раз выше, чем от обычного сезонного гриппа, и предупредил, что страна должна принять серьезные меры по смягчению последствий незамедлительно.

Президент США Дональд Трамп объявил о введении запрета на 30 дней на поездки из 26 европейских стран в США.

Федеральная резервная система США увеличит объем операций банковского репо с $150 млрд до $175 млрд.

Министр финансов США Стивен Мнучин сообщил, что администрация Белого дома собирается перенести крайний срок подачи налоговых деклараций с 15 апреля на более позднее время. Мера коснётся индивидуальных налогоплательщиков и малого бизнеса, чтобы смягчить последствия коронавируса для американской экономики. По словам Мнучина, администрация полагает, что отсрочка платежей приведет к возвращению в экономику более $200 млрд, которые в противном случае были бы направлены в следующем месяце на налоговые отчисления.



( Читать дальше )

Особенности работы терминала 12 марта 2020

Сегодня, в связи с высокой волатильностью на международных рынках, мы ожидаем резкие движения котировок на Московской бирже. Поэтому:

В SMARTx на основном сервере и в личном кабинете не будут транслироваться очереди заявок (биржевые стаканы). Лучшие цены спроса и предложения, а также  цены последних сделок в таблицах котировок будут транслироваться без ограничений.

SMARTx и SMARTweb, которые работают на резервном контуре, будут работать без изменений.

Пожалуйста, учитывайте это при торговле.

 

Тех. поддержка: 8 (800) 200-32-35, 8 (495) 933-32-32,  support@iticapital.ru  

Торговый отдел: 8 (495) 933-32-30, trade@iticapital.ru

Клиентский отдел: 8 (495) 933-32-35, clients@iticapital.ru


....все тэги
2010-2020
UPDONW