Блог им. G_Kabanov |ЕЦБ – беспредел продолжается!

Давно я не писал для «Баек одесского привоза», на то были свои причины, как-то в последнее время, в связи с трагическими событиями, не до смеха. Но пройти мимо последнего заседания Европейского Центрального Банка, без того чтобы его прокомментировать, не смог. Собственно говоря, само заседание и его итоги были не то что бы прогнозируемы, но назвать их неожиданными язык не поворачивается. Я достаточно долго наблюдаю за деятельностью этого регулятора, что бы с уверенностью заявить, что от данной организации, европейской экономике больше вреда – чем пользы, а уж сколько крови этот центральный банк попил торговцам, описанию вообще не поддается. 



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Бену Бернанке и заседанию Комитета – посвящается

В преддверии текущих эпохальных событий, главным событием прошлой недели, было падение американского рынка акций. Хотя падение это конечно громко сказано, скорее небольшая коррекция, так сказать легкое недомогание, на фоне общего беспокойства относительно сворачивания программы, которая задумывалась как программа количественного стимулирования, а превратилась в программу межгалактических полетов — рынка акций. Но есть еще одно событие, мимо которого невозможно пройти, и на которое я хотел бы обратить внимание читателя, дабы отдать дань заслугам одной из самых колоритных и противоречивых фигур последнего времени, благодаря которой стало возможно освоение межзвездного пространства американскими фондовыми индексами. Сегодня, фактически закончится целая эпоха, ознаменовавшаяся не виданным крахом и взлетом, нестандартными решениями и чудесами — типа отрицательных процентных ставок. Сегодня, свой пост покинет личность поистине легендарная — председатель ФРС США и Комитета по открытым рынкам — Бен Бернанке, который прижизненно получил прозвище «Helicopter». Но, пожалуй, прозвище «Вертолет» не вполне отражает сущность и масштаб этого человека, который по праву может претендовать на звание «Rocket Scientist — Ракетостроитель», и портрет, которого должен занять почетное место в музее космонавтики NASA им. Джона Кеннеди, рядом с такими грандами ракетостроения как Вернер фон Браун и Константин Циолковский. Ибо еще никогда и никому в истории нынешнего поколения не удавалось вывести в межзвездное пространство фондовый рынок крупнейшей мировой экономики. Думаю, что финансовый подвиг этого человека останется в анналах истории, и впоследствии обрастет преданиями. Так и вижу: Идет экскурсия по музею и гид рассказывает: — «А это дети, Бен Шалом Бернанке, который изобрел и запустил первый межгалактический космолет под названием «S&P500». Если бы не он, то ваши родители, так бы никогда бы не узнали, как за один год заработать 35 % годовых, покупая акции, когда он говорил: — «А», и, продавая акции, когда он говорил: – «В»». 

( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Несколько слов о курсе евро

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Прошедшая неделя ознаменовалась некоторым снижением курса европейской валюты, и хотя, последнее время, евро не радует нас своим снижением, именно сейчас наступил момент, когда очень остро встает почти гамлетовский вопрос: — «быть или не быть». Трейдеры попавшиеся на предновогоднюю провокацию с публикацией позиций крупных коммерческих банков, и не потерявшие свои позиции в связи с выбросом в последних числах года, сейчас решают – закрывать ли им свои короткие позиции пока не поздно, или все же продолжать их удерживать, и если да то до каких позиций? Теоретически вроде бы сейчас самое время, зарыть позиции и перевернуться в расчете на рост европейской валюты к уровню в 1.40 и выше. Техническая картина повышающегося тренда европейской валюты, говорит как раз таки о таком решении. Trend is our friend, but… давайте разберемся, каким образом и почему, курс евро оказался на значениях 1.36 – 1.38? 

Причин несколько и они известны. Это: — невнятная политика ЕЦБ относительно курса европейской валюты, нежелание банков ЕС кредитовать реальный сектор, досрочный возврат заимствований по линии LTRO, политика количественного смягчения — проводимая банками Японии и США, улучшение финансового состояния проблемных стран еврозоны, решимость ЕЦБ провести массированные покупки государственных облигаций «с коротким концом». Казалось бы этого достаточно, для того, что бы курс евро продолжил свой рост и далее, но в ряду факторов ограничивающих курс евро стоят не менее могущественные силы, которые не поддерживают курс евро, более того эти силы хотят опустить евро значительно ниже его текущих значений. Это: — низкие премии за инвестиции в европейской валюте, снижение процентных ставок, предпринятое ЕЦБ, низкие товарные цены и наконец, падение уровня инфляции в еврозоне в частности и в ЕС, в общем. Я сознательно не упоминаю среди причин, оказывающих давление на курс евро катастрофическую ситуацию в европейской экономике и ужасающую безработицу, т.к. эти причины не имеют к курсу евро никакого отношения. Если премии за риски и падение товарных цен не вызывает в ЕЦБ беспокойства, то за инфляцию в 2 % в среднесрочной перспективе ЕЦБ, что называется — отвечает головой, ибо именно эта цель прописана в его Уставе в качестве основной. Именно этой целью ЕЦБ оправдывает свои глупейшие действия, типа повышения процентных ставок в разгар падения фондового рынка. Поэтому вполне возможно ЕЦБ, в ближайшее время, предпримет именно те шаги, которые требует от него Лиссабонский договор, как бы такие действия не претили главе Бундес Банка Йенсу Вейдману.

В стане факторов влияющих на повышение евро, в декабре, стало одним фактором меньше: — ФРС, наконец, стал сокращать свою программу крупномасштабных покупок, а значит, приток дешевой ликвидности из-за океана будет постепенно иссекать. Остался еще Банк Японии, но с иеной тоже не так все просто. Спекулятивный капитал, по своему качеству, очень сильно отличается от инвестиционного, и стоит ветру слегка подуть не в том направлении, как иена побежит обратно в Японию, тем более, что на носу новый финансовый год. Если же говорить о соответствии товарных цен и курса евро, то EUR/USD в условиях отсутствия потенциала в процентных ставках давно было бы пора тестировать уровень 1.27, а не болтаться на 1.36. (рис.1). Кстати рынок до сих пор так и не отработал ноябрьское снижение стоимости европейской валюты до исторических минимумов, да и сокращение программы QE-3, как-то прошло незаметно мимо рыночных игроков, которые предпочитают играть на бесконечное повышение стоимости американского рынка акций, и имеют безмерный аппетит к рискованным вложениям.

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW