Блог им. G_Kabanov |Рождественское ралли - последний подарок от ФРС?

Здравствуйте уважаемые коллеги.

На прошлой неделе, после эффектной паузы длинною в год, ФРС все-таки решилась на повышение ставки по федеральным фондам, сопроводив данное решение заявлениями о том, что в будущем году Комитет ожидает еще как минимум три повышения. Это означает рост ставки до уровня 1.5%, т.е. доходность доллара США будет наравне с австралийским долларом, а сам доллар становится валютой «carry trade».

Таким образом, с легкой руки Джанет Йеллен, лонги в паре EURUSD превратились в элегантные шорты, а сама пара, обновив многолетние минимумы, сделала весомую заявку на паритет, что противоречило моему пониманию ситуации на тот момент времени. Пришлось мне фиксировать убытки и взять паузу на размышление, но и переобуваться в кувырке мне тоже как-то не с руки.

К слову сказать, реакция рынка на решение ФРС явилось яркой иллюстрацией на тему: — «цена учитывает все». Еще в начале декабря, большинство технических и фундаментальных факторов говорило о том, что евро не сможет пробить пол на 1.05 и пойдет вверх, но случилось то, что ожидать было невозможно. Сначала ЕЦБ поступил в стиле – «я тебя породил, я тебя и убью», отправив евро вниз, а затем ФРС добил евро своими комментариями.



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Хождение по граблям

Здравствуйте, уважаемые коллеги.

Вчерашнее заседание, ЕЦБ, кроме удивления и разочарования, вызвало у меня стойкое ощущение того, что где-то, я уже это видел. В памяти сразу всплыли два случая повышения ставки ЕЦБ: — летом 2008 и в первой половине 2011 года, когда банком руководил мистер «крепкий евро» Жан-Клод Трише.

Времена тогда были другие и со сменой руководства ЕЦБ на «гуттаперчевого» Марио, я уже думал, что подобные ляпы никогда больше не повторятся, да не тут-то было. Лица меняются — школа остается, а хождение по граблям, судя по всему, становится любимым развлечением европейских чиновников, для которых впору создавать норматив «мистер и миссис твердый лоб», пока по граблям не пробегутся, в кресло не сядут.

Напомню читателям про предыдущие два эпизода. Летом 2008 года, когда мир стоял на пороге финансового кризиса ЕЦБ, после годового перерыва поднял ставку рефинансирования на четверть процента до 4.25%, чем серьезно осложнил жизнь европейским производителям и без того страдавшим от заоблачного курса евро, падения стоимости активов, и проблем с высокой стоимостью рефинансирования. Ставку пришлось срочно опускать буквально через пару месяцев, а через год она уже была на уровне 1%.



( Читать дальше )

Новости рынков |Постой паровоз, не стучите колеса

В октябре – мае прошлого торгового сезона, рынок ФОРЕКС превратился в дурно пахнущее, поросшее тиной застойное болото, в котором изредка баламутили воду главы центральных банков, изрекая что-то нечленораздельное. Времечко было, надо сказать, отвратительное, волатильность упала до минимальных исторических значений, и трейдерам ничего не оставалось, как собрать в кулак волю, остатки депозитов и надеяться на то, что за каждым периодом сжатия волатильности, начинается период её расширения. Так оно собственно и произошло. В мае, ЕЦБ озаботился исполнением своих прямых обязанностей и решил, наконец, стимулировать инфляцию, через снижение ставок и программу количественного стимулирования. Сам озаботился или подсказал кто, это мне не ведомо, но небезосновательно подозреваю, что приказ пришел из-за океана. Причем замете, программу смягчения объявили в мае, а запустили только в марте. Программы TLTRO – целевые операции рефинансирования, не в счет, это был простой обмен шила на мыло, который в системе денег не увеличивал, а только пролонгировал уже существующие программы, истекающие этой зимой. В общем как бы там не было, но труба просигналила: — «к станку!», и пришлось ЕЦБ, засучив рукава приниматься за работу, к большому неудовольствию некоторых членов Совета Управляющих, предпочитающих чахнуть над златом, т.е. над уменьшающимся как шагреневая кожа, балансом главного европейского регулятора.



( Читать дальше )

Копипаст |Любишь кататься, люби и саночки возить

В ряду событий, произошедших после новогодних каникул, конец января, выдался на редкость напряженным, что было связано с изменением расписания в календаре ЕЦБ, который с этого года будет проводить свои встречи, посвященные монетарной политике, не раз в месяц, как это было ранее, а раз в полтора месяца. Если раньше, самой напряженной порой  для трейдеров было начало месяца, то теперь, сумасшедший дом, будет более размазан во времени, что, несомненно, добавит перца в скучную и пресную жизнь торговца. Ранее,  заседания Резервного Банка Австралии, Банка Англии и ЕЦБ, а также публикация отчета по безработице в США, по обыкновению проходили в течение первой недели месяца. Теперь, в связи с изменением календаря, заседание ЕЦБ будет проходить вместе с заседаниями Банка Канады и Банка Японии, что собственно говоря: — хрен, редьки не слаще, и сразу за ними, заседание ФРС США. Так, что с нового года, те депозиты, которые  выживут во время заседания ЕЦБ, почти наверняка погибнут, «смертью храбрых», неделей позже.  Это у меня черный юмор такой, не обращайте внимания, ваш депозит будет жить вечно, но по мере пополнения маржинального покрытия. Хотя, справедливости ради, следует признать, что сумасшедший дом, на финансовых рынках не прекращается никогда. Взять к примеру, позицию Европейского Центрального Банка, который с начала введения евро, успешно старался довести европейскую экономику до цугундера, а теперь безуспешно пытается ее реанимировать, и все это при том, что никакой ответственности определённой законом он за неё не несет, и всячески отнекивается от любых поползновений эту ответственность на него навесить, прячась за фиговым листком ценовой стабильности.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW